Die 10-jährige Schatzanweisung ist ein Darlehen, das Sie an die US-Bundesregierung vergeben. Es ist das einzige, das in einem Jahrzehnt fällig wird. Die Note ist das beliebteste Schuldinstrument der Welt, da sie durch die Klausel über den vollen Glauben und die Kreditwürdigkeit abgesichert ist. Im Vergleich zu den meisten anderen Ländern gibt es wenig Staatsschulden Risiko, dass die USA diesen Verpflichtungen nicht nachkommen.
Funktionsweise der 10-Jahres-Zinssätze
Das US-Finanzministerium erstellt jede Anleihe in Schritten von jeweils 1000 US-Dollar und die Zahlung eines vorgegebenen Zinsbetrags werden als „Kuponrendite“ bezeichnet. Sie werden Investmentbanken zunächst über eine von der Federal Reserve durchgeführte Auktion angeboten, die sie wiederum ihren Anlegern auf dem Sekundärmarkt auf der ganzen Welt anbieten Hier werden „Marktrenditen“ bestimmt.
Bei großer Nachfrage bieten Anleger zum oder über dem Nennwert In diesem Fall ist die Rendite niedrig, weil sie eine geringere Rendite für ihre Investition erzielen. Es lohnt sich jedoch für sie, weil sie wissen, dass ihre Investition sicher ist. Sie sind bereit, eine niedrige Rendite als Gegenleistung für ein geringeres Risiko zu akzeptieren.
Die Zinssätze fallen während der Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus. Es senkt die Zinssätze. Es bietet mehr Liquidität, wenn die Wirtschaft sie benötigt.
Wenn sich ein Bullenmarkt befindet oder sich die Wirtschaft in der Expansionsphase des Konjunkturzyklus befindet, gibt es diese Es gibt viele andere Anlagen. Anleger suchen nach mehr Rendite, als eine 10-jährige Schatzanweisung bieten wird. Infolgedessen gibt es nicht viel Nachfrage. Bieter sind nur bereit, weniger als den Nennwert zu zahlen. In diesem Fall ist die Ausbeute höher. Treasurys werden mit einem Abschlag verkauft, sodass sich die Investition rentiert.
Es ist leicht, den festen Jahreszinssatz – die „Couponrendite“ – zu verwechseln. – mit der „Rendite bis zur Fälligkeit“, die täglich auf der 10-Jahres-Staatskasse angegeben wird. Viele Leute bezeichnen die Rendite als Treasury-Rate. Wenn Leute „die 10-Jahres-Treasury-Rate“ sagen, meinen sie nicht immer den gezahlten festen Zinssatz während des gesamten Lebens der Notiz. Sie bedeuten oft die Rendite.
Die Renditen von Staatsanleihen bewegen sich immer in die entgegengesetzte Richtung der Preise für Staatsanleihen.
Die Renditen von Staatsanleihen ändern sich täglich, da sie auf dem Sekundärmarkt weiterverkauft werden. Kaum jemand behält sie für die gesamte Laufzeit. Wenn die Anleihepreise fallen, bedeutet dies, dass auch die Nachfrage nach Treasurys gestiegen ist. Dies führt zu höheren Renditen, da Anleger mehr Rendite für ihre Anlagen benötigen.
Auswirkungen auf Sie
Wenn die Renditen der 10-jährigen Schatzanweisungen steigen Dies gilt auch für die Zinssätze für 10- bis 15-jährige Kredite wie die 15-jährigen festverzinslichen Hypotheken. Anleger, die Anleihen kaufen, suchen nach dem besten Zinssatz mit der niedrigsten Rendite. Wenn der Zinssatz für Schatzanweisungen sinkt, können auch die Zinssätze für andere, weniger sichere Anlagen fallen und wettbewerbsfähig bleiben.
Die Rendite für 10-jährige Schatzanweisungen ist auch die Benchmark das leitet andere Zinssätze. Die Hauptausnahme sind Hypotheken mit variablem Zinssatz, die dem Leitzins des Bundes folgen.
Die Federal Reserve beobachtet die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, bevor sie beschließt, den Leitzins des Bundes zu ändern . Die 10-jährige Schatzanweisung wird wie alle anderen Schatzanweisungen auf einer Auktion verkauft. Die Rendite zeigt das Vertrauen der Anleger in das Wirtschaftswachstum.
Hypotheken und andere Kreditzinsen sind immer höher als bei Treasurys. Sie müssen die Anleger für ihr höheres Ausfallrisiko entschädigen.
Selbst wenn die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen auf Null fallen würden, wären die Hypothekenzinsen einige Punkte höher . Kreditgeber müssen ihre Verarbeitungskosten tragen.
Wie wirkt sich dies auf Sie aus? Der Kauf eines Eigenheims kostet weniger. Sie müssen der Bank weniger Zinsen zahlen, um den gleichen Betrag zu leihen. Wenn der Kauf von Eigenheimen billiger wird, steigt die Nachfrage. Wenn der Immobilienmarkt stärker wird, wirkt sich dies positiv auf die Wirtschaft aus. Er erhöht das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts. Dies schafft mehr Arbeitsplätze.
Die Investition in die 10-jährige Schatzanweisung ist sicher, obwohl die derzeitige US-Verschuldung eine Schuldenquote von mehr als 100% aufweist. Das bedeutet, dass die gesamte Produktion der amerikanischen Wirtschaft ein Jahr brauchen würde, um ihre Schulden zu begleichen. Investoren machen sich Sorgen über die Zahlungsfähigkeit eines Landes, wenn die Quote mehr als 77% beträgt. Dies ist laut Weltbank der Wendepunkt. Es ist kein Problem, wenn es nur ein oder zwei Jahre dauert, aber das Wachstum drücken kann, wenn es Jahrzehnte dauert.
Da die Vereinigten Staaten immer mehr Dollar drucken können, gibt es praktisch keinen Grund, warum sie jemals in Verzug geraten müssen. Der einzige Weg ist, wenn der Kongress die Schuldenobergrenze nicht erhöht. Das würde den USA verbieten.Treasury von der Ausgabe neuer Treasury Notes.
Aktuelle Trends und Rekordtiefs
Je länger der Zeitrahmen für ein Treasury-Produkt ist, desto höher ist normalerweise die Rendite. Anleger benötigen eine höhere Rendite, um ihr Geld länger gebunden zu halten. Dies wird als Zinsstrukturkurve bezeichnet.
2012
Am 1. Juni 2012 fiel der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit Anfang des 19. Jahrhunderts erreichte es ein Tagestief von 1,442%. Die Anleger machten sich Sorgen über die Schuldenkrise in der Eurozone und einen Bericht über schlechte Arbeitsplätze. Am 25. Juli 2012 schloss es bei 1,43, dem niedrigsten Punkt seit 200 Jahren.
2016
Am 1. Juli 2016 wurde dieser Rekord übertroffen. Die Rendite erreichte ein Tagestief von 1,385%. Die Anleger waren besorgt über das Votum des Vereinigten Königreichs zum Austritt aus der Europäischen Union.
2017
2019
is zum 22. März 2019 kehrte sich die Zinsstrukturkurve jedoch um. Die 10-Jahres-Rendite war auf 2,44% gefallen und lag damit unter der 3-Monats-Rendite von 2,46%. Dies bedeutete, dass sich die Anleger in drei Monaten mehr Sorgen um die Wirtschaft machten als in 10 Jahren. Wenn Anleger kurzfristig mehr Rendite verlangen als langfristig, denken sie, dass die Wirtschaft auf eine Rezession zusteuert.
Es erholte sich, wurde dann im Mai wieder invertiert und blieb größtenteils bis Mitte August invertiert. Am 15. August schloss die 30-jährige Anleiherendite zum ersten Mal in der US-Finanzgeschichte unter 2%. Die 10-jährige Anleiherendite stieg am 23. Dezember 2019 auf 1,83%.
2020
Im Jahr 2020 erreichte die 10-Jahres-Rendite am 2. Januar einen Höchststand von 1,88% und begann dann zu fallen. Sie schloss am 25. Februar 2020 mit einem Rekordtief von 1,33%. Sie fiel weiter und stellte dabei neue Rekordtiefs auf. Bis zum 9. März war sie auf 0,54% gefallen. Als Reaktion auf die unsicheren Auswirkungen der COVID-19-Coronavirus-Pandemie eilten die Anleger in Sicherheit.
Die 10-Jahres-Note und die Treasury Yield Curve
Sie Anhand der Zinsstrukturkurve für Staatsanleihen können Sie viel darüber lernen, wo sich die Wirtschaft im Konjunkturzyklus befindet. Die Kurve ist ein Vergleich der Renditen von der einmonatigen Schatzanweisung bis zur 30-jährigen Staatsanleihe. Die 10-Jahres-Note liegt irgendwo in der Mitte. Es gibt einen Hinweis darauf, wie viel Rendite Anleger benötigen, um ihr Geld für 10 Jahre zu binden. Wenn sie glauben, dass sich die Wirtschaft im nächsten Jahrzehnt verbessern wird, werden sie eine höhere Rendite benötigen, um ihr Geld fernzuhalten. Wenn es eine Menge Unsicherheit gibt, brauchen sie nicht viel Rendite, um ihr Geld sicher zu verwahren.
Normalerweise brauchen Anleger nicht viel Rendite, um ihr Geld zu behalten nur für kurze Zeit gebunden, und sie brauchen viel mehr, um es länger gebunden zu halten. Am 9. März lautete die Zinsstrukturkurve beispielsweise:
Dies ist eine invertierte Zinsstrukturkurve. Die Rendite auf die Monatsrechnung beträgt höher als die 10-Jahres-Note. Anleger benötigen mehr Geld, um ihr Geld für den nächsten Monat zu binden als für die nächsten 10 Jahre. Dies lag an den Befürchtungen hinsichtlich der Pandemie.
Eine invertierte Kurve ist ein abnormales Phänomen, bei dem die Renditen für kurzfristige Anleihen höher werden als für langfristige.
Dies geschieht, wenn die Menschen in den nächsten Monaten oder Jahren das Vertrauen in die Stabilität der Wirtschaft verloren haben. Die Menschen würden ihre Investitionen lieber in sehr risikoarme, langfristige Schatzkammern wie die 10-Jahres-Note aufbewahren , als ihr Risiko kurzfristig mit Rechnungen einzugehen.