Was ist der Buchwert pro Stammaktie?
Der Buchwert je Stammaktie (oder einfach der Buchwert je Aktie – BVPS) ist eine Methode zur Berechnung des Buchwerts je Aktie eines Unternehmens auf der Grundlage des Eigenkapitals der Stammaktionäre. Der Buchwert eines Unternehmens ist die Differenz zwischen dem Gesamtvermögen und den Gesamtverbindlichkeiten dieses Unternehmens und nicht dem Aktienkurs am Markt.
Sollte sich das Unternehmen auflösen, wird der Buchwert pro Stamm berechnet Aktie gibt den für Stammaktionäre verbleibenden Dollarwert an, nachdem alle Vermögenswerte liquidiert und alle Schuldner bezahlt wurden.
Key Takeaways
- Der Buchwert je Stammaktie (BVPS) berechnet den Buchwert je Stammaktie eines Unternehmens.
- Da Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf Vermögen und Ergebnis haben als Stammaktionäre, Vorzugsaktien wird vom Eigenkapital abgezogen, um das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Eigenkapital abzuleiten.
- Wenn der BVPS eines Unternehmens höher ist als sein Marktwert pro Aktie, dann sein Stoc k kann als unterbewertet angesehen werden.
Buchwert verstehen
Die Formel für den Buchwert pro Stammaktie lautet:
Der Buchwert je Stammaktie (Formel unten) ist eine Bilanzierungsmaßnahme, die auf historischen Transaktionen basiert:
BVPS = Eigenkapital insgesamt – VorzugsaktienGesamt ausstehenden AktienBVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity – Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares} BVPS = Total Outstanding SharesGesamtes Shareholder Equity – Preferred Equity
Was sagt Ihnen BVPS?
Der Buchwert des Stammkapitals im Zähler spiegelt den ursprünglichen Erlös wider, den ein Unternehmen aus der Ausgabe von Stammkapital erhält, der durch Gewinne erhöht oder durch Verluste verringert und durch gezahlte Dividenden verringert wird. Aktienrückkäufe eines Unternehmens verringern den Buchwert und die Gesamtzahl der Stammaktien. Aktienrückkäufe erfolgen zu aktuellen Aktienkursen, was zu einer erheblichen Verringerung des Buchwerts eines Unternehmens pro Stammaktie führen kann. Die im Nenner verwendete Anzahl der Stammaktien ist in der Regel eine durchschnittliche Anzahl verwässerter Stammaktien des letzten Jahres, wobei alle zusätzlichen Aktien berücksichtigt werden, die über die Anzahl der Basisaktien hinausgehen und aus Aktienoptionen, Optionsscheinen, Vorzugsaktien und anderen wandelbaren Instrumenten stammen können .
Beispiel für BVPS
Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel an, dass das Stammkapital von XYZ Manufacturing 10 Millionen US-Dollar beträgt und 1 Million Stammaktien ausstehend, was bedeutet, dass der BVPS (10 Mio. USD / 1 Mio. Aktien) oder 10 USD pro Aktie beträgt. Wenn XYZ höhere Gewinne erzielen und diese Gewinne verwenden kann, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder Verbindlichkeiten zu reduzieren, erhöht sich das Stammkapital des Unternehmens. Wenn das Unternehmen beispielsweise einen Gewinn von 500.000 USD erzielt und 200.000 USD des Gewinns zum Kauf von Vermögenswerten verwendet, erhöht sich das Stammkapital Wenn XYZ dagegen 300.000 US-Dollar des Gewinns zur Reduzierung der Verbindlichkeiten verwendet, erhöht sich auch das Stammkapital.
Der Unterschied zwischen Marktwert pro Aktie und Buchwert pro Aktie
Der Marktwert pro Aktie ist der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens und spiegelt einen Wert wider, den die Marktteilnehmer bereit sind, für ihre Stammaktien zu zahlen. Der Buchwert pro Aktie wird anhand der historischen Kosten berechnet. Der Marktwert pro Aktie ist jedoch eine zukunftsgerichtete Messgröße, die die zukünftige Ertragskraft eines Unternehmens berücksichtigt. Mit steigenden geschätzten Rentabilitäten eines Unternehmens, erwartetem Wachstum, und die Sicherheit seines Geschäfts, der Marktwert pro Aktie wächst höher. Signifikante Unterschiede zwischen dem Buchwert pro Aktie und dem Marktwert pro Aktie ergeben sich aus der Art und Weise, wie Rechnungslegungsgrundsätze bestimmte Transaktionen klassifizieren.
Betrachten Sie beispielsweise die Marke eines Unternehmens Wert, der durch eine Reihe von Marketingkampagnen aufgebaut wird. Nach den allgemein anerkannten US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) müssen Marketingkosten sofort als Aufwand erfasst werden, wodurch sich der Buchwert pro Aktie verringert. Wenn jedoch Werbemaßnahmen das Image eines Unternehmens verbessern Produkte kann das Unternehmen Premium-Preise berechnen und Markenwert schaffen. Die Marktnachfrage kann den Aktienkurs erhöhen, was zu einer großen Abweichung zwischen dem Marktwert und dem Buchwert je Aktie führt.
Der Unterschied zwischen dem Buchwert je Stammaktie und dem Nettoinventarwert ( NAV)
Während BVPS das verbleibende Eigenkapital pro Aktie für die Aktie eines Unternehmens berücksichtigt, ist der Nettoinventarwert oder NAV ein Wert pro Aktie, der für einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds berechnet wird. oder ETF. Für jede dieser Anlagen wird der Nettoinventarwert berechnet, indem der Gesamtwert aller Wertpapiere des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile dividiert wird. Für Investmentfonds wird täglich ein Nettoinventarwert generiert.Die jährliche Gesamtrendite wird von einer Reihe von Analysten als ein besseres und genaueres Maß für die Wertentwicklung eines Investmentfonds angesehen. Der Nettoinventarwert wird jedoch weiterhin als praktisches Instrument zur Zwischenbewertung verwendet.
Einschränkungen des BVPS
Da der Buchwert je Aktie nur den Buchwert berücksichtigt, werden andere immaterielle Faktoren, die den Marktwert der Aktien eines Unternehmens erhöhen können, selbst bei Liquidation nicht berücksichtigt. Beispielsweise verfügen Banken oder High-Tech-Softwareunternehmen im Verhältnis zu ihrem geistigen Eigentum und Humankapital (Arbeitskräfte) häufig nur über sehr geringe materielle Vermögenswerte. Diese immateriellen Werte werden bei einer Buchwertberechnung nicht immer berücksichtigt.