Když se míra uzavření trhu začala koncem roku 2006 zvyšovat, uvolnila také další nové domy na trh. Nová výstavba domů již předstihla poptávku, a když bylo k dispozici velké množství zabavení nemovitostí za hluboce zlevněné ceny, stavitelé zjistili, že nemohou prodat domy, které postavili. Richard Dugas, generální ředitel stavební společnosti Pulte Homes, v září 2008 uvedl: „Nemůžeme si dovolit konkurovat zabavování nemovitostí se 40–50% slevou.“
Přítomnost více domů na trh snížil ceny bydlení. Někteří majitelé domů se ocitli v nejistém stavu převrácení svých plateb; dlužili více, než kolik jejich domovů stálo. Pouhý odchod z domů, které si nemohli dovolit, se stal stále atraktivnějším řešením a zabavení se zvýšila ještě více.
Reklama
Reklama
Kdyby k takové situaci došlo před příchodem cenných papírů krytých hypotékou, stále by to způsobilo zvlnění vliv na národní hospodářství. Stavitelé domů a věřitelé, kteří by se stále zvedali, by zvýšili nezaměstnanost. Foreclosures by stále deflovaly ceny bydlení. A s menším tokem hotovosti by přežívající banky stále zpřísnily úvěr. Avšak přítomnost MBS vytvořila ještě výraznější účinek na americkou ekonomiku.
Jelikož MBS byly nakupovány a prodávány jako investice, hypotéky se selháním se objevily ve všech koutech trhu. Změna ve výkonnosti MBS proběhla rychle a v důsledku toho byla většina největších institucí zatížena cennými papíry, když šly na jih. Portfolia obrovských investičních bank, mizerná s hypotékami zajištěnými cennými papíry, zjistila, že jejich čistá hodnota klesla, protože MBS začaly ztrácet hodnotu. To byl případ Bear Stearns. Hodnota obří investiční banky klesla natolik, že ji v březnu 2008 koupil konkurenční JPMorgan za 2 $ za akcii. Sedm dní před výkupem se akcie společnosti Bear Stearns obchodovaly za 70 $.
Protože hypotékou zajištěné cenné papíry byly tak převládající na trhu, nebylo okamžitě jasné, jak rozsáhlý bude problém s rizikovým splátkem hypotéky. V průběhu roku 2008 došlo k novým odpisům miliard dolarů na rozvahu jedné či druhé instituce v titulcích denně a týdně. Fannie Mae a Freddie Mac, vládou objednané korporace, které financují hypotéky tím, že je garantují nebo přímo kupují, hledaly pomoc federální vlády v srpnu 2008. Společně tyto dvě instituce vlastní hypotéční investice ve výši přibližně 3 bilionů USD. Obě jsou v americké ekonomice tak zakořeněné, že federální vláda převzala kontrolu nad korporacemi v září 2008 uprostřed klouzavých hodnot; Freddie Mac zveřejnil Ztráta 38 miliard USD od července do srpna 2008.
Fannie Mae a Freddie Mac jsou příkladem toho, jak souvisí každá část ekonomiky. Když jsou špatné věci pro Fannie Mae a Freddie Mac, jsou špatné pro bytový průmysl. Věřitelé vydávají půjčky na bydlení a prodávají je jedné ze společností nebo tyto půjčky používají jako kolaterál k vypůjčení více peněz. Úlohou každého giganta je vtéct hotovost do odvětví půjček. Když Mac a M Pokud nebudeme půjčovat peníze nebo kupovat půjčky, přímí věřitelé budou mít menší pravděpodobnost, že půjčí peníze spotřebitelům. Pokud si spotřebitelé nemohou peníze půjčit, nemohou je utratit. Když spotřebitelé nemohou „utrácet peníze, společnosti“ nemohou prodávat výrobky; nízké tržby znamenají sníženou hodnotu, a tak cena akcií společnosti klesá na akcii. Podniky snižují náklady propouštěním pracovníků, takže se zvyšuje nezaměstnanost a spotřebitelé utrácejí ještě méně. Když dost společností ztratí své hodnoty najednou, akciový trh se zhroutí. pád může vést k recesi. Dost špatný pád může vést k depresi; jinými slovy, ekonomika padla na kolena.
Reklama