Rozdíl mezi kuponovou sazbou a úrokovou sazbou
A kupónová sazba označuje sazbu, která se počítá z nominální hodnoty dluhopisu, tj. je to výnos z cenného papíru s pevným výnosem, který je do značné míry ovlivněn vládními úrokovými sazbami a obvykle o něm rozhoduje emitent dluhopisů, zatímco úroková sazba k sazbě, kterou dlužníkovi účtuje věřitel, o níž rozhodne věřitel, a vláda ji manipuluje v závislosti na tržních podmínkách.
Co je kupón Sazba?
Sazba kupónu je úroková sazba splácená za cenný papír s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy. Tento úrok platí emitenti dluhopisů, přičemž se každý rok počítá z nominální hodnoty dluhopisů a platí se kupujícím. Kupónová sazba se obvykle vypočítá vydělením součtu výplat kupónu nominální hodnotou dluhopisu. Dluhopisy vydává vláda a společnosti s cílem získat kapitál na financování jejich operací. Kuponová sazba je tedy částka výnosu vyplácená emitentem jeho kupujícím, ale jedná se o určitou procentní částku vypočítanou z nominální hodnoty.
Co je úroková sazba?
Úroková sazba je částka účtovaná věřitelem od dlužníka, která se každoročně počítá z částky, která byla půjčena. Úrokové sazby jsou ovlivněny změnou tržního scénáře. Úroková sazba nezávisí na emisní ceně nebo tržní hodnotě; již o tom rozhoduje vydávající strana. Tržní úrokové sazby mají vliv na ceny a výnosy dluhopisů, přičemž zvýšení tržních úrokových sazeb sníží pevné sazby dluhopisu.
Kupónová sazba vs. infografika úrokové sazby
Zde vám poskytneme 8 nejlepších rozdílů mezi kupónovou sazbou a úrokovou sazbou.
4,7 (487 hodnocení) 9 kurzů | Více než 37 hodin | Celoživotní přístup | Osvědčení o dokončení
Kupónová sazba vs. úroková sazba – klíčové rozdíly
Klíčové rozdíly mezi kupónovou sazbou a úrokovou sazbou jsou následující –
- Kupónová sazba se počítá z nominální hodnoty dluhopisu, který se investuje. Úroková sazba se počítá s ohledem na rizikovost půjčování částky dlužníkovi.
- O kuponové sazbě rozhoduje emitent dluhopisů kupujícímu. O úrokové sazbě rozhoduje věřitel.
- Kupónové sazby jsou do značné míry ovlivněny úrokovými sazbami, které stanoví vláda. Pokud jsou úrokové sazby nastaveny na 6%, pak žádný investor nepřijme dluhopisy nabízející nižší kupónovou sazbu. O úrokových sazbách rozhoduje a kontroluje vláda a závisí na tržních podmínkách.
- Zvažte dva dluhopisy se všemi podobnými charakteristikami kromě kupónových sazeb. Dluhopis s nižšími kupónovými sazbami bude mít větší pokles hodnoty, když úroková sazba vzroste. Dluhopisy s nízkými kupónovými sazbami budou mít vyšší úrokové riziko než dluhopisy, které mají vyšší kuponové sazby.
- Zvažte například dluhopis s kupónovou sazbou 2% a další dluhopis s kupónovou sazbou 4%. Pokud budou všechny funkce stejné, dluhopis s 2% kupónovou sazbou poklesne více než dluhopis se 4% kupónovou sazbou.
- Splatnost ovlivňuje úrokové riziko. Čím delší je splatnost banky, tím vyšší je pravděpodobnost, že bude ovlivněna změnami úrokové sazby před splatností. To může mít negativní dopad na cenu dluhopisu. Delší splatnost bude mít vyšší úrokové riziko, zatímco kratší splatnost bude mít nižší úrokové riziko.
- Kvůli kompenzaci tohoto rizika s vysokou úrokovou sazbou dluhopisy obecně nabízejí vysokou úrokovou sazbu pro vysoké úrokové sazby a dluhopisy s delší splatností. Podobně i dluhopisy s kratší splatností budou mít nižší úrokové riziko a nižší kupónovou sazbu.
- Pokud investor koupí dluhopis na 10 let, v nominální hodnotě 1 000 $ a kupónová sazba 10%, pak kupující dluhopisů dostane každý rok 100 $ jako kupónové platby z dluhopisu. Pokud banka půjčila zákazníkovi 1 000 $ a úroková sazba je 12 procent, pak bude dlužník muset platit poplatky 120 $ ročně.
Kupónová sazba vs. úroková sazba Head to Head Rozdíl
Podívejme se nyní na přímý rozdíl mezi kupónovou sazbou a úrokovou sazbou.
| Podrobnosti – kupónová sazba vs.Úroková sazba | Kupónová sazba | úroková sazba | ||
| Význam | Kuponovou sazbu lze považovat za výnos z cenných papírů s pevným výnosem . | Úroková sazba je sazba účtovaná věřitelem dlužníkovi za vypůjčenou částku . | ||
| Výpočet | Kupónová sazba se počítá z nominální hodnoty dluhopisu, který se investuje. | Úroková sazba se počítá s ohledem na rizikovost půjčování částky dlužníkovi. | ||
| O kuponové sazbě rozhoduje vydavatel dluhopisy kupujícímu. | O úrokové sazbě rozhoduje věřitel. | |||
| Vliv úrokových sazeb na kupón | Kupónové sazby jsou do značné míry ovlivněny úrokovými sazbami, které stanoví vláda. Pokud jsou úrokové sazby nastaveny na 6%, pak žádný investor nepřijme dluhopisy nabízející nižší kupónovou sazbu. | Úrokové sazby rozhoduje a řídí vláda a závisí na tržních podmínkách. | ||
| Vztah | Dluhopisy s kupóny s nižší pevnou úrokovou sazbou budou mít vyšší úrok úrokové riziko a vyšší kupóny s pevnou úrokovou sazbou budou mít nižší úrokové riziko. | úrok sazby nejsou ovlivněny individuálními kupónovými sazbami dluhopisů. | ||
| Příklad | Pokud investor koupí dluhopis na 10 let, v nominální hodnotě 1 000 $ a kupónová sazba 10 procent, pak kupující dluhopisů dostane každý rok 100 $ ucho jako kupónové platby na dluhopisu. | Pokud banka půjčila zákazníkovi 1 000 $ a úroková sazba je 12 procent, pak bude dlužník muset platit poplatky 120 $ ročně. | ||
| Doba splatnosti | 1. S delší splatností dluhopisu je kupónová sazba vyšší.
2. Kratší splatnost dluhopisu snižuje kupónovou sazbu. |
1. Delší doba splatnosti zvyšuje úrokové sazby, což ovlivňuje výši úroku.
2. Kratší doba splatnosti snižuje riziko úrokových sazeb. |
||
| Typy | Kupóny mohou být dvou typů s pevnou a variabilní sazbou. Fixní sazba se nemění a je fixní až do splatnosti, zatímco variabilní sazba se mění každé období. | Úroková sazba nemá žádný typ a je stanovena, dokud se regulační orgán nerozhodne ji změnit. |
Konečné zamyšlení
Pokud má investor v úmyslu držet dluhopis do splatnosti, nemusí být každodenní výkyvy ceny dluhopisu tak důležité. Cena dluhopisu se změní, ale bude přijata uvedená úroková sazba. Na druhou stranu, místo aby držel dluhopisy až do splatnosti, může investor dluhopis prodat a reinvestovat peníze nebo výnosy do jiného dluhopisu, který platí vyšší kupónovou sazbu.
Doporučené články
Toto byl průvodce kupónovou sazbou vs. úrokovou sazbou. Zde diskutujeme hlavní rozdíly mezi kupónovou sazbou vs. úrokovou sazbou spolu s infografikou a srovnávací tabulkou. Můžete se také podívat na následující články –
- Výhody fixního příjmu
- Vypočítat potopený fond
- Výpočet konvexity dluhopisů
- Výpočet rozpětí úvěru