Uplynulo dvanáct let od chvíle, kdy Scott Calvin převzal plášť Santa Clause a oženil se s Carol Newmanovou, která se nyní stala učitelkou na severním pólu. Na Štědrý den vypráví skupině mladých elfů příběh ze svého života se Scottem, zatímco čeká své první dítě. Scott zve své svokry Sylvii a Buda Newmana na severní pól spolu se Scottovou bývalou manželkou Laurou, jejím manželem Neilem, jejich dcerou Lucy a Scottovým synem Charliem. Mezitím je povolán na zasedání Rady legendárních postav, která se skládá z matky přírody, otce času, velikonočního zajíčka, Amora, zubní víly a Sandmana, ohledně chování Jacka Frosta, který žárlí na to, že žádný svátek nebo zvláštní příležitost na jeho počest. Protože se matka příroda propagovala během vánočních svátků, navrhuje proti němu sankce. Když Scott říká, že má co do činění s tím, jak přimět tchyně, aniž by prozradil, že je Santa, vyjedná Jack Frost lehký trest za veřejně prospěšné práce na severním pólu a pomůže Scottovi a elfům postavit různá zařízení s kanadskou tématikou, jak rodiče Carol věří, že Scott vyrábí hračky v Kanadě; Scott s tím souhlasí.
Frostovým hlavním cílem je však přimět Santu, aby se vzdal své pozice. Když elf Curtis nechtěně odhalí „Únikovou klauzuli“, Frost se vplíží do Santovy haly sněhových koulí a ukradne jednu obsahující Scotta jako Santu. Pokud Scott drží glóbus a řekne: „Kéž bych nikdy nebyl Santou,“ vrátí se v čase a zruší svou kariéru jako Santa. Když to Lucy zjistí, Frost zmrazí její rodiče a zamkne ji do skříně. Poté organizuje situace, díky nimž si Scott myslí, že musí rezignovat, aby se věci zlepšily.
Frost přiměje Scotta k vyvolání Escape Clause a oba jsou posláni na Scottovu předzahrádku v roce 1994, kdy Scott způsobil původní Santu spadnout ze střechy a musel ho vyměnit. Frost způsobí, že původní Santa spadne ze střechy a popadne Santův kabát, než to Scott dokáže, takže z Frosta bude nový Santa. Scott je poslán zpět do současnosti, kde byl posledních 12 let generálním ředitelem své staré společnosti a podnikání má přednost před rodinou. Scott se také dozví, že Laura a Neil se rozvedli a Carol se před lety odstěhovala.
Scott jde najít Lucy a Neila, kteří jsou na dovolené na severním pólu, který Frost proměnil v zábavní park. Vánoce jsou nyní „Frostmas“, elfové jsou nešťastní, sobi jsou omezeni na dětskou zoo, děti mohou platit za to, že jsou na pěkném seznamu, přestože jsou nezbedné a náročné na dárky, které si kupují jejich rodiče. Když Scott najde Lucy a Neila, Neil prohlásí, že Charlie „nechtěl, aby byl jeho otcem, což způsobilo rozvod mezi ním a Laurou. Scott se postaví Frostovi a přiměje ho, aby nahrál jeho hlas s uvedením klauzule o útěku. Scott má Lucy ukrást Frosta“ sněhová koule a přineste mu ji; když Frost zjistí, že chytil sněhovou kouli, kterou Lucy odhodila, říká, že Scott ho nikdy nepřiměje, aby řekl, a než dokončí větu, Scott přehraje nahrávku Frosta se slovy: „Kéž bych nikdy nebyl Santa v all “, vyvolání klauzule Escape Clause a opětovné zaslání Scotta a Frosta do roku 1994. Scott zadržuje Jacka dostatečně dlouho, aby jeho kabát získal jeho protějšek z roku 1994, což z něj udělalo opět Santa Clause a odvedlo ho zpět na severní pól v současnost, kde neuplynul čas.
Scott se smíří se svou rodinou a Jack je zatčen elfí policií. Prozrazuje, že nemůže rozmrazit své oběti, dokud se nerozmrazí sám. Scott přesvědčí Lucy přes sněhovou kouli, kterou měl vzhledem k tomu, že ji dříve vřele objímala sněhulák, aby dala Frostovi „magické objetí“, aby ho rozmrazila a zreformovala. Funguje to, Laura a Neil se rozmrazí a Frost se stane novým člověkem. Lest „Kanady“ je zrušena a Scott se jeví jako Santa rodičům Carol. Zbývají dvě hodiny, než musí Santa odejít na své vánoční dodávky, a Carol se porodí.
Zpět do současnosti, zatímco Carol vypráví příběh svým studentům, Scott vejde a odhalí svého chlapečka, Buddy Claus.