Výhody ETF

Již téměř století nabízejí tradiční podílové fondy mnoho výhod oproti budování portfolia po jednom zabezpečení. Podílové fondy poskytují investorům širokou diverzifikaci, profesionální správu, relativně nízké náklady a denní likviditu.

Fondy obchodované na burze (ETF) využívají výhod investování do podílových fondů na další úroveň. ETF mohou nabídnout nižší provozní náklady než tradiční otevřené fondy, flexibilní obchodování, větší transparentnost a lepší daňovou účinnost na zdanitelných účtech. Existují však nevýhody, včetně obchodních nákladů a složitosti učení produktu. Nejinformovanější finanční odborníci se shodují, že plusy ETF zastiňují minusy značnou rezervou.

Pozitivní aspekty ETF

ETF mají oproti tradičním otevřeným fondům několik výhod. Mezi 4 nejvýznamnější výhody patří flexibilita obchodování, diverzifikace portfolia a řízení rizik, nižší náklady a daňové výhody.

Flexibilita obchodování

Tradiční akcie otevřeného podílového fondu se obchodují pouze jednou za den po uzavření trhů. Veškeré obchodování probíhá se společností podílových fondů, která akcie vydává. Investoři musí počkat do konce dne, kdy bude oznámena čistá hodnota aktiv fondu (NAV), než budou vědět, jakou cenu zaplatili za nové akcie při nákupu v ten den, a cenu, kterou obdrží za akcie, které v ten den prodali. Obchodování jednou za den je pro většinu dlouhodobých investorů v pořádku, ale někteří lidé vyžadují větší flexibilitu.

ETF se nakupují a prodávají během dne, kdy jsou trhy otevřené. Ceny akcií ETF jsou během běžných směnných hodin průběžné. Ceny akcií se mění po celý den, zejména na základě měnící se vnitrodenní hodnoty podkladových aktiv ve fondu. Investoři ETF během několika okamžiků vědí, kolik zaplatili za nákup akcií a kolik dostali po prodeji.

Díky téměř okamžitému obchodování s akciemi ETF je vnitrodenní správa portfolia hračkou. Je snadné přesouvat peníze mezi konkrétními třídami aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity. Investoři mohou efektivně dostat svoji alokaci do investic, které chtějí, za hodinu a poté změnit svoji alokaci v další hodině. To se obecně nedoporučuje, ale lze to provést.

Provádění změn v tradičních otevřených podílových fondech je náročnější a může trvat několik dní. Za prvé, obvykle existuje 2:00 pm východního standardního časového limitu pro umístění otevřených obchodů s akciemi. To znamená, že nevíte, jaká bude cena NAV na konci dne. Není možné přesně vědět, kolik dostanete při prodeji akcií jednoho otevřeného fondu, ani vědět, kolik byste měli koupit v jiném otevřeném fondu.

Flexibilita obchodních příkazů ETF také poskytuje investorům výhodu včasného rozhodování o investicích a zadávání objednávek různými způsoby. Investice do akcií ETF má všechny obchodní kombinace investování do běžných akcií, včetně limitních a stop-limitových pokynů. ETF lze také zakoupit na marži půjčením peněz od makléře. Každá makléřská firma má výukové programy o typech obchodních příkazů a požadavcích na půjčky na marži.

Krátký prodej je k dispozici také investorům ETF. Zkratování znamená zapůjčení cenných papírů od vaší makléřské firmy a současný prodej těchto cenných papírů na trhu. Doufáme, že cena vypůjčených cenných papírů poklesne a vy si je můžete později koupit za nižší cenu.

Diverzifikace portfolia a řízení rizik

Investoři si možná budou přát rychle získat expozici portfolia pro konkrétní odvětví, styly, průmyslová odvětví nebo země, ale v těchto oblastech nemají odborné znalosti. Vzhledem k široké škále sektorů, stylů, odvětví a kategorií zemí, které jsou k dispozici, mohou být akcie ETF schopny poskytnout investorovi snadnou expozici konkrétnímu požadovanému tržnímu segmentu.

ETF se nyní obchodují prakticky se všemi významnými aktivy třída, komodita a měna na světě. Navíc inovativní nové struktury ETF ztělesňují konkrétní investiční nebo obchodní strategii. Například prostřednictvím ETF může investor nakupovat nebo prodávat volatilitu akciových trhů nebo investovat nepřetržitě do měn s nejvyššími výnosy na světě.

V určitých situacích může mít investor v konkrétním sektoru značné riziko. ale nemůže toto riziko diverzifikovat kvůli omezením nebo daním. V takovém případě může osoba zkrátit ETF v průmyslovém sektoru nebo koupit ETF, které pro ně zkrátí dané odvětví.

Například investor může mít v polovodičovém průmyslu velký počet omezených akcií. V takové situaci může osoba chtít zkrátit akcie Standard & Chudých (S & P) SPDR Semiconductor (XSD) Tím by se snížilo celkové vystavení riziku poklesu v tomto odvětví.XSD je rovnoměrně vážený index tržního limitu akcií polovodičů kótovaných na newyorské burze, americké burze, národním trhu NASDAQ a burzách NASDAQ Small Cap.

Nižší náklady

Provozní náklady vznikají všem spravovaným fondům bez ohledu na jejich strukturu. Mezi tyto náklady patří mimo jiné poplatky za správu portfolia, náklady na úschovu, administrativní náklady, výdaje na marketing a distribuci. Náklady byly historicky velmi důležité při předpovídání výnosů. Obecně platí, že čím nižší jsou náklady na investování do fondu, tím vyšší je očekávaná návratnost daného fondu.

Provozní náklady ETF lze ve srovnání s otevřenými podílovými fondy zefektivnit. Nižší náklady jsou výsledkem toho, že výdaje spojené se službami klientům byly přeneseny na makléřské společnosti, které drží cenné papíry obchodované na burze na zákaznických účtech. Správní náklady fondu mohou u ETF klesnout, když firma nemusí zaměstnávat call centrum, aby odpovídala na dotazy od tisíců individuálních investorů.

ETF mají také nižší výdaje v oblasti měsíčních výpisů, oznámení a převody. Tradiční společnosti s otevřeným fondem jsou povinny pravidelně zasílat prohlášení a zprávy akcionářům. U ETF tomu tak není. Sponzoři fondů jsou odpovědní za poskytování těchto informací pouze oprávněným účastníkům, kteří jsou přímými vlastníky vytvářecích jednotek. Jednotliví investoři nakupují a prodávají jednotlivé akcie podobných akcií prostřednictvím makléřských společností a za poskytování služeb těmto investorům odpovídá makléřská společnost, nikoli společnosti ETF.

Makléřské společnosti vydávají měsíční výkazy, výroční daňové zprávy, čtvrtletní zprávy, a 1099. Snížená administrativní zátěž služeb a vedení záznamů u tisíců individuálních klientů znamená, že společnosti ETF mají nižší režijní náklady a alespoň část těchto úspor se přenáší na jednotlivé investory v podobě nižších výdajů fondu.

Další úsporou akcií ETF je absence poplatků za odkup podílových fondů. Akcionáři v ETF se vyhýbají poplatkům za krátkodobé odkupy, které jsou účtovány u některých otevřených fondů. Například investiční akcie indexového fondu Vanguard REIT (VGSIX) mají odkupní poplatek ve výši 1%, pokud jsou drženy po dobu kratší než jeden rok. Vanguard REIT ETF (VNQ) je přesně stejné portfolio a nemá žádný odkupní poplatek.

Daňové výhody

ETF mají ve srovnání s podílovými fondy dvě hlavní daňové výhody. Kvůli strukturálním rozdílům v podílových fondech obvykle platí více daní z kapitálových výnosů než ETF. Kromě toho daň z kapitálových výnosů u ETF vzniká pouze při prodeji ETF investorem, zatímco podílové fondy přenášejí daně z kapitálových výnosů na investory po celou dobu trvání investice. Stručně řečeno, ETF mají nižší kapitálové zisky a jsou splatné pouze při prodeji ETF.

Daňová situace týkající se dividend je pro ETF méně výhodná. Existují 2 druhy dividend vydávaných ETF, kvalifikované a nekvalifikované. Aby mohla být dividenda klasifikována jako kvalifikovaná, musí ETF držet investor alespoň 60 dní před datem výplaty dividendy. Sazba daně z kvalifikovaných dividend se pohybuje od 5% do 15% v závislosti na sazbě daně z příjmu investora. Nekvalifikované dividendy jsou zdaněny sazbou daně z příjmu investora.

Burzovní směnky, o kterých se uvažuje jako podmnožina fondů obchodovaných na burze jsou strukturovány tak, aby se zabránilo zdanění dividend. Dividendy nejsou vydávány ETN; hodnota dividend se však odráží v ceně ETN.