Finanční žargon může být matoucí, nicméně je velmi důležité pochopit zájemce o investování do produktů, jako jsou akcie, dluhopisy nebo podílové fondy. Mnoho z finančních poměrů použitých v základní analýze zahrnuje pojmy jako nesplacené akcie a float. Pojďme projít pojmy sdílené položky a plovoucí, takže při příštím setkání s nimi budete znát jejich význam.
Omezené a plovoucí
Když podíváte se trochu blíže na nabídky akcií společnosti, mohou existovat nějaké nejasné výrazy, s nimiž jste se nikdy nesetkali. Například omezené akcie odkazují na akcie vydané společností, které nelze koupit nebo prodat bez zvláštního povolení SEC. Tento typ akcií se často poskytuje zasvěceným osobám jako součást jejich platů nebo jako další výhody. Dalším termínem, se kterým se můžete setkat, je float. Jedná se o akcie společnosti, které veřejnost volně kupuje a prodává bez omezení. Označením největšího podílu akcií obchodujících na burzách se float skládá z kmenových akcií, o kterých mnozí z nás ve zprávách uslyší nebo o nich přečtou.
Autorizované akcie
Autorizované akcie označují největší počet akcií, které může vydat jedna korporace. Počet schválených akcií na společnost se hodnotí na vznik společnosti a lze ji zvýšit nebo snížit pouze hlasováním akcionářů. Pokud v době založení dokumenty uvádějí, že je povoleno 100 akcií, lze vydat pouze 100 akcií.
Ale jen proto, že společnost může vydat určitý počet akcií, „To znamená, že všechny z nich vydá veřejnosti. Společnosti si obvykle z mnoha důvodů ponechají část akcií ve své vlastní pokladně. Například společnost XYZ se může rozhodnout, že si v pokladnici ponechá kontrolní podíl. odvrátit všechny nepřátelské nabídky na převzetí. Na druhou stranu může mít společnost po ruce akcie v případě, že je chce prodat za přebytečnou hotovost (spíše než si půjčit). Tato tendence společnosti vyhradit si některé ze svých schválených akcií nás vede k další důležitý a související pojem: akcie v oběhu.
Nevyřízené akcie
Nesmí být zaměňováno s povolenými akciemi, akcie v oběhu označují počet akcií, které společnost vydala. Toto číslo představuje všechny akcie, které lze koupit a prodat veřejností, a stejně jako všechny omezené akcie, které před transakcí vyžadují zvláštní povolení. Jak jsme již vysvětlili, akcie, které mohou veřejní investoři volně kupovat a prodávat, se nazývají float. Tato hodnota se mění v závislosti na tom, zda si společnost přeje odkoupit akcie z trhu nebo prodat více svých autorizovaných akcií z pokladny.
Pojďme se podívat zpět na naši společnost XYZ. Z předchozího příkladu víme, že tato společnost má 1 000 schválených akcií. Pokud by nabídla 300 akcií v IPO, dala 150 manažerům a ponechala si 550 v pokladně, pak počet zbývajících akcií by byl 450 akcií ( 300 pohyblivých akcií + 150 omezených akcií). Pokud by se XYZ po několika letech dařilo mimořádně dobře a chtělo by zpětně odkoupit 100 akcií z trhu, počet nesplacených akcií by klesl na 350, počet vlastních akcií by se zvýšil na 650 a float by klesl na 200 akcií, protože zpětný odkup proběhl prostřednictvím trhu (300 – 100).
Počet nevyřízených akcií může kolísat i jinými způsoby. Kromě akcií, které vydávají investorům a vedoucím pracovníkům, nabízí mnoho společností opce na akcie a zatykače. Jedná se o nástroje, které držiteli dávají právo na nákup více akcií z pokladny společnosti. Pokaždé, když je jeden z těchto nástrojů aktivován, float a akcie se zvyšují, zatímco počet akcií v pokladně klesá. Předpokládejme například, že XYZ vydá 100 waranty. Pokud budou aktivovány všechny tyto warranty, pak XYZ bude muset prodat 100 akcií ze své pokladny držitelům warrantů. Podle posledního příkladu, kdy je počet nevyřízených akcií 350 a vlastních akcií celkem 650, je tedy třeba uplatnit všechny opční listy by změnily čísla na 450, respektive 550 a float by se zvýšil na 300. Tento efekt se nazývá ředění.
Sečteno a podtrženo
Protože rozdíl mezi počtem schválených a nesplacených akcií může být tak velký, je důležité si uvědomit, o co jde a jaké údaje společnost používá. Různé poměry mohou používat základní počet akcií v oběhu, zatímco jiné mohou používat zředěnou verzi. To může výrazně ovlivnit čísla a případně změnit váš postoj k určité investici. Kromě toho mohou investoři identifikováním počtu omezených akcií a počtu akcií v oběhu měřit úroveň vlastnictví a autonomie, kterou mají zasvěcenci ve společnosti.Všechny tyto scénáře jsou důležité pro to, aby investoři pochopili, než se rozhodnou koupit nebo prodat.