On kulunut 12 vuotta siitä, kun Scott Calvin otti joulupukin vaipan ja meni naimisiin Carol Newmanin kanssa, josta on nyt tullut opettaja pohjoisnavalle. Jouluaattona hän kertoo ryhmälle nuoria tonttuja tarinan elämästään Scottin kanssa odottaessaan heidän ensimmäistä lastaan. Scott kutsuu appensa Sylvian ja Bud Newmanin pohjoisnavalle yhdessä Scottin entisen vaimon Lauran, hänen aviomiehensä Neilin, tyttärensä Lucyn ja Scottin pojan Charlien kanssa. Samaan aikaan hänet kutsutaan legendaaristen hahmojen neuvoston kokoukseen, joka koostuu Äiti Luonto, Isän Aika, Pääsiäispupu, Amor, Hammaskeiju ja Sandman, Jack Frostin käyttäytymisestä, joka on kateellinen siitä, että hän on ei mitään juhlaa tai erityistä tilaisuutta hänen kunniakseen. Koska äiti luonto on mainostanut itseään joulun aikaan, hän ehdottaa hänelle pakotteita. Kun Scott sanoo käsittelevänsä appien tuloa paljastamatta paljastavansa olevansa Joulupukki, Jack Frost neuvottelee kevyestä virkatehtävästä pohjoisnavalla auttaakseen Scottia ja tontuja laatimaan erilaisia kanadalaisia aiheita, Carolin vanhempien mielestä Scott on lelujen valmistaja Kanadassa; Scott suostuu siihen.
Frostin perimmäisenä tavoitteena on kuitenkin huijata Joulupukki luopumaan asemastaan. Kun tonttu Curtis paljastaa vahingossa pakolausekkeen, Frost livahtaa Joulupukin lumipallojen saliin ja varastaa yhden, joka sisältää Scottin Joulupukina. Jos Scott pitää kiinni maapallosta ja sanoo: ”Toivon, etten olisi koskaan ollut joulupukki ollenkaan”. hän palaa ajassa taaksepäin ja kumoaa uransa joulupukina. Kun Lucy huomaa tämän, Frost pakastaa vanhempansa ja lukitsee hänet kaappiin. Sitten hän orkestroi tilanteita, jotka saavat Scottin ajattelemaan, että hänen on erotettava tehtävänsä parantamiseksi.
Frost temppuaa Scottin vetoamaan pakolausekkeeseen ja molemmat lähetetään Scottin etupihalle vuonna 1994, jolloin Scott aiheutti alkuperäisen Joulupukin. Frost saa alkuperäisen joulupukin putoamaan katolta ja tarttuu joulupukin takkiin ennen kuin Scott pystyy tekemään Frostista uuden joulupukin. Scott lähetetään takaisin nykypäivään, jossa hän on toiminut vanhan yrityksensä toimitusjohtajana viimeiset 12 vuotta ja liike on etusijalla perheeseen nähden. Scott saa myös tietää, että Laura ja Neil erosivat ja Carol muutti vuosia sitten.
Scott etsii Lucyn ja Neilin, jotka lomailevat pohjoisnavalla, josta Frost on muuttanut teemapuiston. Joulu on nyt ”Frostmas”, tontut ovat kurja, porot ovat vain eläintarhassa, lapset voivat maksaa olla mukavalla listalla huolimatta siitä, että ovat tuhma ja vaativat vanhempiensa lahjoja. Kun Scott löytää Lucyn ja Neilin, Neil kertoo, että Charlie ei halunnut hänen olevan isänsä, mikä aiheutti avioeron hänen ja Lauran välillä. Scott kohtelee Frostin ja temppuilee nauhoittamaan äänensä pakolausekkeella. Scott on Lucyn varastanut Frostin ” s lumipallon ja tuoda sen hänelle; Kun Frost saa kiinni Lucyn heittämästä maapallosta, hän sanoo, että Scott ei koskaan saa häntä sanomaan ja ennen kuin hän voi lopettaa lauseensa, Scott soittaa Frost-äänitteen sanomalla: ”Toivon, etten olisi koskaan ollut joulupukki kaikki ”, vedoten pakolausekkeeseen ja aiheuttamalla Scottin ja Frostin lähettämisen takaisin vuoteen 1994. Scott hillitsee Jackia riittävän kauan, jotta hänen vuoden 1994 kollegansa saisi takin, jolloin hänestä tuli jälleen Joulupukki ja vei hänet takaisin pohjoisnavalle vuonna nykyisyys, jossa aikaa ei ole kulunut.
Scott sovittaa perheensä kanssa ja tonttupoliisi pidättää Jackin. Hän paljastaa, että hän ei voi vapauttaa uhrejaan, ellei hän vapauta itseään. Scott vakuuttaa Lucyn omalla lumipallollaan. Antaa hänelle aikaisemmin hänen lämpimän halauksensa lumiukosta, jotta Frost saisi ”maagisen halauksen” vapauttamaan ja uudistamaan häntä. Se toimii, Laura ja Neil pakastuvat ja Frostista tulee uusi henkilö. ”Kanada” -vinkki putoaa ja Scott ilmestyy Joulupukiksi Carolin vanhemmille. Kun joulupukin on lähdettävä joulutoimituksiinsa vielä kaksi tuntia, Carol lähtee synnytykseen.
Palaa nykyiseen aikaan, kun Carol kertoo tarinan oppilailleen, Scott kävelee paljastamaan poikavauvan, Buddy Claus.