Asiaankuuluva ACCA: n pätevyyslehden P5 kanssa
Onnistunut suorituskykymittari arvioi organisaation suorituskyvyn suhteessa tavoitteisiinsa. Koska kaupallisten organisaatioiden ensisijaisena tavoitteena oletetaan yleensä olevan osakkeenomistajien varallisuuden maksimointi, tästä seuraa, että suorituskykyä mittaavien toimenpiteiden tulisi arvioida tämä. Käytännössä monet organisaatiot käyttävät tulokseen perustuvia mittareita ensisijaisena mittarina tuloksensa saavuttamisessa. Kaksi tämän alueen voittoon liittyvää ongelmaa ovat:
- Tulos jättää huomiotta oman pääoman kustannukset. Yritykset tuottavat vaurautta vain silloin, kun ne tuottavat pääoman tarjoajien vaatimat tuotot ylittävän tuoton – sekä oman pääoman että velan. Tilinpäätöksessä voiton laskemisessa otetaan huomioon lainarahoituksen kustannukset, mutta jätetään huomiotta oman pääoman rahoituksen kustannukset.
- Kirjanpitostandardien mukaisesti lasketut voitot eivät todellakaan kuvasta luotua varallisuutta. , ja kirjanpitäjät voivat manipuloida niitä.
Taloudellinen lisäarvo – tai EVA – on suorituskyvyn mittausjärjestelmä, jolla pyritään voittamaan nämä kaksi heikkoutta. EVA: n on kehittänyt yhdysvaltalainen konsulttiyritys Stern Stewart & Co, ja se on yleistynyt monien tunnettujen yritysten, kuten Siemens, Coca Cola ja Herman Miller, keskuudessa.
Residual tulot
EVA perustuu jäännöstulotekniikkaan, jota on käytetty 1900-luvun alkupuolelta lähtien. Jäännöstuotto on tulosparametri, jota käytetään yleensä divisioonien tuloksen arviointiin ja jossa divisioonan voitoista vähennetään rahoituskulu. Rahoituskulut lasketaan divisioonan nettovarallisuutena kerrottuna korolla – yleensä yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus.
Esimerkki 1
Jaosto A tuotti 10 000 dollarin voiton viimeisimmällä tilikaudella. Divisioonan käyttämä pääoma (oma pääoma plus pitkäaikainen velka) oli 70 000 dollaria. Yhtiön painotettu keskimääräinen pääomakustannus on 13%, jota käytetään laskettaessa rahoituskustannuksia. Siksi divisioonan A jäännössaatavat olivat:
Voitto 10 000
Rahoituskulutus 9 100 (70 000 x 13%)
Jäännöstulot 900
9 100 dollarin rahoituskulu edustaa vähimmäistuottoa, jonka rahoittajat tarjoamastaan 70 000 dollarin pääomasta. Koska divisioonan todellinen voitto ylittää tämän, divisioonan kirjatut jäännöstulot ovat 900 dollaria.
EVA on rakenteeltaan samanlainen kuin jäännöstulot. Se voidaan todeta seuraavasti:
EVA = NOPAT – (kx pääoma)
Missä: NOPAT = Nettovoitto verojen jälkeen.
(kx pääoma) on rahoituskulu, jossa k = yritysten painotettu keskimääräinen kustannus pääoma
ja pääoma = oma pääoma plus yrityksen pitkäaikainen velka kauden alussa.
Tätä kaavaa ei välttämättä anneta kokeessa, joten sinun on opittava se.
NOPAT
NOPAT tarkoittaa nettotulosta verojen jälkeen. Tämä voittoluku osoittaa voitot ennen korkokulujen ottamista. Korkokustannukset sisältyvät rahoituskuluihin, jotka vähennetään NOPAT: lta EVA: ta laskettaessa. Kaksi lähestymistapaa sopeutumiseen kiinnostuksen kohteeksi otetaan. Joko:
- aloita liikevoitolla. Vähennä sitten oikaistu vero. Veromaksua olisi oikaistava, koska se sisältää korkojen veroedun. Koska korko on verovähennyskelpoinen erä, koron merkitseminen tuloslaskelmaan tarkoittaa sitä, että vero on pienempi. Koska otamme korkokustannukset pois tuloslaskelmasta, on myös tarpeen poistaa veroetu verotuksesta. Tee tämä kertomalla korko verokannalla ja lisäämällä tämä verokantaan, tai
- aloita voitolla verojen jälkeen ja lisää takaisin korkojen nettokustannukset. Tämä on korkomaksu kerrottuna (1 – yhteisöverokanta).
Esimerkki 2
Ote Alpha Inc: n tuloslaskelmasta näyttää seuraavan :
$
Liikevoitto 1 000
Korkokulut (100)
Voitto ennen veroja 900
Verot 25% (225)
Voitto verojen jälkeen 675
NOPAT on joko:
Voitto verojen jälkeen 675
Lisää verojen jälkeen korko (100 x 75%) 75
NOPAT 750
tai:
Liikevoitto 1 000
Vähennetty verokulu, joka on oikaistu koron verohelpotusten poissulkemiseksi (225 + (100 x 25%)) 250
NOPAT 750
Kirjanpito-oikaisut
raportoituihin taloudellisiin voittoihin ja pääomaan tehdyt oikaisut. EVA: n kannattajat väittävät, että taloudellisen raportoinnin periaatteiden mukaisesti lasketut voitot eivät heijasta yrityksen tuottamaa taloudellista arvoa. Näillä oikaisuilla on kolme pääasiallista syytä:
- Siirtyminen suoriteperusteisesta käteislaskennaksi.Sijoittajat ovat kiinnostuneita kassavirroista, joten monet tehdyistä kirjanpidon mukautuksista, kuten epävarmojen velkojen vähennykset, tulisi eliminoida.
- ”Markkinoiden rakentamiseen” liittyvien erien, kuten tutkimuksen, henkilöstön koulutuksen ja mainontakustannusten, kulut olisi poistettava. aktivoidaan siinä määrin kuin niitä ei ole ollut tilinpäätöksessä. Tämä voi olla ristiriidassa IAS 38: n kanssa, mutta Stern Stewart uskoo, että taloudellisen raportoinnin standardit ovat tässä suhteessa liian tiukat ja estävät johtajia sijoittamasta eriin, jotka tuovat pitkäaikaista hyötyä.
- Epätavalliset voitto- tai menoerät olisi ohitettu.
Stern Stewart huomautti huomattavasti, että joillekin yrityksille NOPAT-laskennassa tehtiin 160 oikaisua kirjanpidon voittoihin. Paper P5 -testissä testataan vain yleisimmät mukautukset, jotka ovat seuraavat:
- Menot myynninedistämistoimiin, tutkimukseen ja kehitykseen sekä työntekijöiden koulutukseen tulisi aktivoida. Jos niitä on käsitelty kuluna tuloslaskelmassa, ne on lisättävä takaisin voittoon ja lisättävä kuluvana vuonna käytettyyn pääomaan.
- Poistot lisätään takaisin voittoa, ja sen sijaan veloitetaan taloudellisista poistoista. Taloudelliset poistot heijastavat varojen arvon todellista muutosta tilikauden aikana, toisin kuin kirjanpitopoistot. Jos taloudellisista poistoista ei anneta yksityiskohtaisia tietoja, ehdokkaiden tulisi olettaa, että kirjanpitoarvon poistot edustavat kohtuullista likiarvoa.
- Erät kuten varaukset, epävarmojen velkojen vähennykset, laskennalliset verovaraukset ja varastovaraukset olisi lisättävä takaisin sijoitettuun pääomaan, koska ne ovat kirjanpitäjien ylivarovaisuutta, ja tämä aliarvioi sijoitetun pääoman todellisen arvon. Mahdolliset tuloslaskelmaan kirjatut kulut tai tuotot tällaisten erien muutoksista on myös poistettava NOPAT: sta.
- Muihin kuin käteisvaroihin liittyviä kuluja kohdellaan epäilevästi, koska ne todennäköisesti heijastavat varainhoidon johtajaa manipuloimalla tuloja. voittojen sijaan todellisia kustannuksia. Jos kustannukset olisivat todellisia, niistä olisi maksettu käteistä. Siksi muut kuin käteismenot olisi lisättävä takaisin voittoihin ja käytettyyn pääomaan.
- Muiden vuokrasopimusten käsittely on ristiriidassa rahoitusleasingsopimusten käsittelyn kanssa, jolloin rahoitusleasingsopimukset aktivoidaan ja operatiiviset vuokrasopimukset jätetään pois. taloudellisen aseman selvitys. Tämä epäjohdonmukaisuus tarkoittaa, että yritykset voivat hyödyntää vuokrasopimuksia ilmoitetun käytetyn pääoman vähentämiseksi ja siten lasketun EVA: n korottamiseksi. Siksi EVA: ta laskettaessa operatiiviset vuokrasopimukset on aktivoitava ja lisättävä käytettyyn pääomaan.
Tuloslaskelmassa käyttöoikeusmaksut tulisi lisätä takaisin. Periaatteessa korot ja poistot olisi sitten perittävä rahoitusleasingsopimuksella hankituista varoista. Mahdollinen korko lisätään sitten takaisin voittoon NOPAT-arvon laskemisessa, ja kirjanpitoarvon poistot korvataan taloudellisilla poistoilla.
Vuokrasopimusten oikaisut saattavat pian olla merkityksettömiä, koska IASB tarkistaa parhaillaan IAS 17: ää ja uudistettu standardi saattaa vaatia samaa kohtelua sekä rahoitus- että käyttöleasingsopimuksille. - Veromaksu. Tämä perustuu pikemminkin ”käteisveroihin” kuin suoriteperusteisiin menetelmiin, joita käytetään taloudellisessa raportoinnissa. Käteisverot lasketaan seuraavasti:
$
Tuloslaskelmaa koskeva vero X
Laskennallisen verovarauksen vähennys (lisää vähennystä) (X ) / X
Lisää koron veroetuus X
Käteisverot X
Huomaa: NOPAT-laskennan aikana oikaistujen muiden erien veroa ei enää tarkisteta.
Oikaisut voidaan tiivistää seuraavasta taulukosta: