Taloudellinen sanasto voi olla hämmentävä, mutta on kuitenkin erittäin tärkeää tarttua niihin, jotka ovat kiinnostuneita sijoittamaan tuotteisiin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai sijoitusrahastoihin. Monet perusanalyysissä käytetyt taloudelliset tunnusluvut sisältävät termejä, kuten liikkeeseen lasketut osakkeet ja vaihtuva. Käydään läpi osakkeet ja kelluvat, jotta seuraavan kerran törmäät niihin, ja tiedät niiden merkityksen.
Rajoitettu ja kelluva
Kun katsot vähän tarkemmin yrityksen osakekursseja, saattaa olla joitain epäselviä termejä, joita et ole koskaan tavannut. Ehdollisilla osakkeilla tarkoitetaan esimerkiksi yrityksen liikkeeseen laskemia osakkeita, joita ei voi ostaa tai myydä ilman erityistä lupaa. Tämän tyyppinen osake annetaan sisäpiiriläisille usein osana heidän palkkojaan tai lisäetuina. Toinen termi, jonka saatat kohdata, on kelluva. Tämä viittaa yrityksen osakkeisiin, joita yleisö ostaa ja myy vapaasti ilman rajoituksia. Suurin osa pörssissä käydyistä osakkeista tarkoittaa, että float koostuu tavallisista osakkeista, joista monet meistä kuulevat tai lukevat uutisista.
Valtuutetut osakkeet
Valtuutetut osakkeet tarkoittavat suurinta määrää osakkeita, joita yksi yritys voi laskea liikkeeseen. Valtuutettujen osakkeiden lukumäärä yritystä kohden arvioidaan yrityksen perustamista, ja sitä voidaan lisätä tai vähentää vain osakkeenomistajien äänestyksellä. Jos perustamisajankohtana asiakirjoissa todetaan, että 100 osaketta on valtuutettu, voidaan antaa vain 100 osaketta.
Mutta vain siksi, että yritys voi laskea liikkeeseen tietyn määrän osakkeita, ei ”ei tarkoita, että se laskee liikkeeseen kaikki ne. Yleensä yritykset pitävät monista syistä osan osakkeista omassa kassassaan. Esimerkiksi yritys XYZ voi päättää säilyttää määräysvallan valtiovarainministeriössä vain torjua kaikki vihamieliset yritysostotarjoukset. Toisaalta yrityksellä voi olla osakkeita kätevästi, jos se haluaa myydä ne ylimääräisellä käteisellä (eikä lainata). Tämä yrityksen taipumus varata joitain valtuutettuja osakkeita johtaa meidät seuraava tärkeä ja siihen liittyvä termi: ulkona olevat osakkeet.
Ulkona olevat osakkeet
Ei pidä sekoittaa valtuutettuihin osakkeisiin, mutta ulkona olevat osakkeet viittaavat osakkeiden määrään. Tämä numero edustaa kaikkia osakkeita, joita yleisö voi ostaa ja myydä, a s sekä kaikki rajoitetut osakkeet, jotka edellyttävät erityislupaa ennen kaupankäyntiä. Kuten jo selitimme, osakkeita, joita julkiset sijoittajat voivat ostaa ja myydä vapaasti, kutsutaan floatiksi. Tämä arvo muuttuu sen mukaan, haluaako yritys ostaa osakkeita markkinoilta vai myydäkö enemmän valtuutettuja osakkeita omasta pääomastaan.
Katsotaanpa takaisin yritykseemme XYZ. Edellisestä esimerkistä tiedämme, että tällä yrityksellä on 1000 valtuutettua osaketta. Jos se tarjoaisi 300 osaketta listautumisannissa, antaisi 150 johtajalle ja säilyttäisi 550 valtion kassalla, ulkona olevien osakkeiden lukumäärä olisi 450 osaketta ( 300 vaihtuvaa osaketta + 150 sidottua osaketta.) Jos XYZ: llä oli muutaman vuoden kuluttua erittäin hyvä ja halusi ostaa takaisin 100 osaketta markkinoilta, ulkona olevien osakkeiden määrä putosi 350: een, omien osakkeiden lukumäärä kasvaisi 650: een ja vaihtuvuus laskisi 200 osakkeeseen, koska takaisinosto tapahtui markkinoiden kautta (300 – 100).
Liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrä voi vaihdella myös muilla tavoin. Sijoittajille ja avainhenkilöille liikkeeseen laskemiensa osakkeiden lisäksi monet yritykset tarjoavat osakeoptioita ja takaa. Nämä ovat instrumentteja, jotka antavat haltijalle oikeuden ostaa lisää osakkeita yhtiön kassasta. Joka kerta, kun jokin näistä instrumenteista aktivoidaan, osakkeiden ja osakkeiden määrä kasvaa samalla kun omien osakkeiden määrä pienenee. Oletetaan esimerkiksi, että XYZ laskee liikkeeseen 100 Jos kaikki nämä optiot aktivoidaan, XYZ: n on myytävä 100 osaketta omasta kassastaan optiotodistusten haltijoille. Seuraa siis viimeisintä esimerkkiä, jossa ulkona olevien osakkeiden lukumäärä on 350 ja omia osakkeita yhteensä 650, käyttäessään kaikkia osakkeita. optio-oikeudet muuttaisivat numeroiksi vastaavasti 450 ja 550 ja float kasvaisivat 300: ksi. Tätä vaikutusta kutsutaan laimennukseksi.
Bottom Line
Koska valtuutettujen ja ulkona olevien osakkeiden lukumääräero voi olla niin suuri, on tärkeää ymmärtää, mitä ne ovat ja mitä lukuja yritys käyttää. Eri suhteissa voidaan käyttää ulkona olevien osakkeiden perusmäärää, kun taas toiset voivat käyttää laimennettua versiota. Tämä voi vaikuttaa merkittävästi lukuihin ja mahdollisesti muuttaa suhtautumistasi tiettyyn investointiin. Lisäksi tunnistamalla rajoitettujen osakkeiden lukumäärän vs. vaihtuvien osakkeiden lukumäärän sijoittajat voivat mitata sisäpiiriläisten omistustasoa ja autonomiaa yhtiössä.Kaikki nämä skenaariot ovat tärkeitä sijoittajien ymmärrettäviksi ennen osto- tai myyntipäätöksen tekemistä.