Investmentfonds vs. ETF: Was ' ist der Unterschied?

Investmentfonds vs. ETF: Ein Überblick

Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) haben viel gemeinsam. Beide Arten von Fonds bestehen aus einer Mischung vieler verschiedener Vermögenswerte und stellen eine gemeinsame Möglichkeit für Anleger dar, sich zu diversifizieren. Es gibt jedoch wesentliche Unterschiede in der Art und Weise, wie sie verwaltet werden. ETFs können wie Aktien gehandelt werden, während Investmentfonds nur am Ende eines jeden Handelstages auf der Grundlage eines berechneten Preises gekauft werden können. Investmentfonds werden ebenfalls aktiv verwaltet, dh ein Fondsmanager trifft Entscheidungen über die Zuweisung von Vermögenswerten im Fonds. ETFs hingegen werden normalerweise passiv verwaltet und basieren einfacher auf einem bestimmten Marktindex.

Nach Angaben des Investment Company Institute gab es insgesamt 8.059 Investmentfonds Dies entspricht der Untersuchung des ICI zu ETFs, bei der im gleichen Zeitraum insgesamt 1.988 ETFs mit einem kombinierten Vermögen von 3,37 Billionen USD ausgewiesen wurden.

Investmentfonds

Investmentfonds haben normalerweise eine höhere Mindestanlageanforderung als ETFs. Diese Mindestbeträge können je nach Fondsart und Unternehmen variieren. Für den Vanguard 500 Index Investor Fund ist beispielsweise eine Mindestanlage von 3.000 USD erforderlich, während für den von American Funds angebotenen Growth Fund of America eine Ersteinzahlung von 250 USD erforderlich ist.

Viele Investmentfonds werden aktiv von einem Fondsmanager oder -team verwaltet, das Entscheidungen zum Kauf und Verkauf von Aktien oder anderen Wertpapieren innerhalb dieses Fonds trifft, um den Markt zu schlagen und seinen Anlegern zu helfen, davon zu profitieren. Diese Fonds sind in der Regel mit höheren Kosten verbunden, da sie viel mehr Zeit, Mühe und Arbeitskräfte erfordern.

Käufe und Verkäufe von Investmentfonds erfolgen direkt zwischen Anlegern und dem Fonds. Der Preis des Fonds wird erst am Ende des Geschäftstages festgelegt, wenn der Nettoinventarwert (NAV) ermittelt wird.

Zwei Arten von Investmentfonds

Für Investmentfonds gibt es zwei rechtliche Klassifikationen:

• Offene Fonds. Diese Fonds dominieren den Markt für Investmentfonds in Bezug auf Volumen und verwaltetes Vermögen. Bei offenen Fonds erfolgt der Kauf und Verkauf von Fondsanteilen direkt zwischen Anlegern und der Fondsgesellschaft. Die Anzahl der Anteile, die der Fonds ausgeben kann, ist unbegrenzt. Je mehr Anleger sich in den Fonds einkaufen, desto mehr Anteile werden ausgegeben. Die Bundesvorschriften erfordern einen täglichen Bewertungsprozess, der als Marktbewertung bezeichnet wird und den Fonds anschließend anpasst Preis pro Aktie, um Änderungen des Wertes des Portfolios (Vermögenswerts) widerzuspiegeln. Der Wert der Aktien einer Person wird nicht durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien beeinflusst.
• Geschlossene Fonds. Diese Fonds geben nur eine bestimmte Anzahl von Aktien aus und geben keine neuen Aktien aus, wenn die Nachfrage der Anleger steigt. Die Preise werden nicht durch den Nettoinventarwert (NAV) des Fonds bestimmt, sondern durch die Nachfrage der Anleger. Der Kauf von Anteilen erfolgt häufig mit einem Aufschlag oder Abschlag auf den NAV.

Exchange Traded Funds (ETFs)

ETFs können für eine Einstiegsposition weitaus weniger kosten – nur die Kosten für eine Aktie zuzüglich Gebühren oder Provisionen. Ein ETF wird von institutionellen Anlegern in großen Losen aufgelegt oder zurückgenommen, und die Aktien werden den ganzen Tag zwischen Anlegern wie eine Aktie gehandelt. ETFs können wie eine Aktie leerverkauft werden. Diese Bestimmungen sind für Händler und Spekulanten wichtig, für langfristige Anleger jedoch von geringem Interesse. Da ETFs jedoch kontinuierlich vom Markt bewertet werden, besteht die Möglichkeit, dass der Handel zu einem anderen Preis als dem tatsächlichen Nettoinventarwert stattfindet, was die Möglichkeit einer Arbitrage mit sich bringen kann.

ETFs bieten Anlegern Steuervorteile.Als passiv verwaltete Portfolios erzielen ETFs (und Indexfonds) tendenziell weniger Kapitalgewinne als aktiv verwaltete Investmentfonds.

Investmentfonds vs. ETF Beispiel

Nehmen wir zum Beispiel an Ein Anleger löst 50.000 USD von einem traditionellen Standardfonds & Poor’s s 500 Index (S & P 500) ein Der Fonds muss Aktien im Wert von 50.000 USD verkaufen. Wenn geschätzte Aktien verkauft werden, um das Geld für den Anleger freizugeben, erfasst der Fonds den Kapitalgewinn, der vor Jahresende an die Anteilinhaber ausgeschüttet wird. Infolgedessen zahlen die Anteilinhaber die Steuern für den Umsatz Wenn ein ETF-Aktionär 50.000 USD zurückzahlen möchte, verkauft der ETF keine Aktien im Portfolio. Stattdessen bietet es den Aktionären „Rücknahmen in Form von Sachleistungen“ an, die die Möglichkeit der Zahlung von Kapitalgewinnen einschränken.

Drei Arten von ETFs

Es gibt drei legale Klassifizierungen für ETFs:

• Exchange Traded Open-End Index Investmentfonds. Dieser Fonds ist gemäß dem Investment Company Act der SEC von 1940 registriert, wonach Dividenden am Tag des Eingangs reinvestiert und vierteljährlich in bar an die Anteilinhaber ausgezahlt werden. Wertpapierleihe ist zulässig und Derivate können im Fonds eingesetzt werden.
• Exchange Traded Unit Investment Trust (UIT). Exchange Traded Unit UITs unterliegen ebenfalls dem Investment Company Act von 1940, müssen jedoch versuchen, ihre spezifischen Indizes vollständig zu replizieren und die Investitionen in eine einzelne Emission auf 25% zu begrenzen. oder weniger und legen zusätzliche Gewichtungsgrenzen für diversifizierte und nicht diversifizierte Fonds fest. UITs investieren Dividenden nicht automatisch wieder, sondern zahlen vierteljährlich Bardividenden. Einige Beispiele für diese Struktur sind QQQQ und Dow DIAMONDS (DIA).
• Exchange Traded Grantor Trust. Diese Art von ETF hat eine starke Ähnlichkeit mit einem geschlossenen Fonds, aber ein Anleger besitzt die zugrunde liegenden Anteile an den Unternehmen, in die der ETF investiert ist. Dazu gehört auch, dass die Stimmrechte mit dem Sein verbunden sind Aktie Halter. Die Zusammensetzung des Fonds ändert sich jedoch nicht. Dividenden werden nicht reinvestiert, sondern direkt an die Aktionäre ausgezahlt. Anleger müssen mit 100-Aktien-Lots handeln. Ein Beispiel für diese Art von ETF sind Depotbestätigungen (HOLDRs) von Holdinggesellschaften.