財務用語は混乱を招く可能性がありますが、それでも、株式、債券、投資信託などの商品への投資に関心のある人にとっては、把握することが非常に重要です。ファンダメンタル分析で使用される財務比率の多くには、発行済み株式やフロートなどの用語が含まれています。共有とフロートという用語を調べて、次にそれらに出くわしたときに、それらの重要性がわかるようにします。
制限付きフロート
いつ会社の株式の見積もりをもう少し詳しく見てみると、これまでに遭遇したことのないあいまいな用語がいくつかある可能性があります。たとえば、制限付き株式とは、会社が発行した株式で、特別な許可なしに売買することはできません。 SEC。多くの場合、このタイプの株式は、給与の一部として、または追加の特典としてインサイダーに提供されます。あなたが遭遇するかもしれないもう一つの用語はフロートです。これは、一般の人々が制限なく自由に売買できる会社の株式を指します。取引所で取引される株式の割合が最も高いことを示すフロートは、私たちの多くがニュースで聞いたり読んだりする通常の株式で構成されています。
承認済み株式
承認済み株式とは、単一の企業が発行できる株式の最大数を指します。会社ごとの承認済み株式数は、会社の創設であり、株主による投票によってのみ増減することができます。設立時に100株が承認されていると文書に記載されている場合、発行できるのは100株のみです。
ただし、会社が特定の数の株式を発行できるからといって、発行することはできません。 「それらすべてを一般に発行するという意味ではありません。通常、企業は多くの理由で、株式の一部を自社の財務省に保持します。たとえば、XYZ社は財務省内の支配権を維持することを決定する場合があります。敵対的な買収入札を回避する一方、会社は（借りるのではなく）過剰な現金で売却したい場合に備えて、株式を手元に置いている可能性があります。会社が承認済み株式の一部を予約する傾向があるため、次の重要な関連用語：発行済み株式。
発行済み株式
承認済み株式と混同しないでください。発行済み株式とは、発行済み株式の数を指します。この番号は、一般の人々が売買できるすべての株式を表しています。 ■取引される前に特別な許可を必要とするすべての制限付株式。すでに説明したように、公的投資家が自由に売買できる株式はフロートと呼ばれます。この値は、会社が市場から株式を買い戻すか、財務省内から承認済み株式をさらに売り切るかによって異なります。
会社を振り返ってみましょう。 XYZ。前の例から、この会社は1,000株の承認済み株式を所有していることがわかります。IPOで300株を提供し、役員に150株を提供し、財務省に550株を保持した場合、発行済み株式数は450株になります（ 300株+150株制限株）数年後、XYZが非常に好調で、市場から100株を買い戻したい場合、発行済み株式数は350株に減少し、財務省株式数は650株に増加します。市場を通じて買い戻しが行われたため、フロートは200株に減少します（300〜100）。
発行済み株式数は他の方法でも変動する可能性があります。投資家や経営幹部に発行する株式に加えて、多くの企業がストックオプションを提供していますとワラント。これらは、保有者に会社の自己株式からより多くの株式を購入する権利を与える商品です。これらの商品の1つがアクティブになるたびに、フロートと発行済み株式が増加し、自己株式の数が減少します。たとえば、XYZが100を発行するとします。これらすべてのワラントが有効化された場合、XYZは100株を自己株式からワラント保有者に売却する必要があります。したがって、発行済み株式数が350株、自己株式が合計650株である最新の例に従って、すべてを行使します。ワラントは数字をそれぞれ450と550に変更し、フロートは300に増加します。この効果は希釈として知られています。
結論
承認済み株式数と発行済み株式数の差は非常に大きい可能性があるため、それらが何であるか、および会社がどの数字を使用しているかを理解することが重要です。比率が異なれば、基本発行済株式数を使用する場合もあれば、希薄化版を使用する場合もあります。これは数字に大きな影響を与え、特定の投資に対する態度を変える可能性があります。さらに、制限付き株式の数とフロート内の株式の数を特定することにより、投資家は、インサイダーが社内で持つ所有権と自律性のレベルを測定できます。これらのシナリオはすべて、投資家が購入または売却を決定する前に理解することが重要です。