アービトラージ

簡単な説明：アービトラージは、2つの異なる市場で2つの異なる価格で証券を同時に売買することを含みます。価格が変動するリスク。

アービトラージについて知っておくべきことすべて

今日の金融市場は、かつてないほど相互に関連しています。投資家は、インターネットにアクセスできるラップトップと仲介口座を使用して、文字通り数秒で世界中の金融商品を売買できます。ある市場で安い株や通貨を購入し、購入したよりも高い価格で別の市場で販売できたら魅力的ではないでしょうか？

理論的には、これは可能であり、と呼ばれています。 「アービトラージ」–リスクのない利益を上げる方法。

アービトラージとは何ですか？

アービトラージは、さまざまな市場で金融商品を同時に売買するプロセスです。価格の不均衡から利益を上げるために。

裁定取引者は、異なる市場で同じ金融商品の価格の違いを探し、より低い価格で市場で金融商品を購入し、同時に販売します。

裁定取引は完全にリスクのない投資戦略であるため、価格の不均衡は強力なコンピューターによってすぐに発見されるため、通常は短命です。

裁定取引の種類

裁定取引とは通常、金融市場での取引機会には、他の取引可能な市場をカバーする他の種類の裁定取引の機会もあります。これらには、リスク裁定取引、小売裁定取引、転換裁定取引、ネガティブ裁定取引、統計裁定取引が含まれます。

リスク裁定取引–このタイプの裁定取引は、合併の過程で株式を購入することを伴うため、合併裁定取引とも呼ばれます。 &の取得。リスクアービトラージは、ターゲットの株式を購入し、アクワイアラーの株式をショートセルするヘッジファンドの間で人気のある戦略です。

小売アービトラージ–金融市場と同様に、アービトラージは通常の小売製品でも実行できます。お気に入りのスーパーマーケットから。たとえばeBayを見ると、中国で購入され、さまざまな市場でより高い価格でオンラインで販売されている何百もの製品が見つかります。

コンバーチブルアービトラージ–もう1つの人気のあるアービトラージ戦略であるコンバーチブルアービトラージには、転換可能な証券とその基礎となる株式のショートセル。

ネガティブアービトラージ–ネガティブアービトラージとは、借り手（債券発行者など）が債務に対して支払う金利がより高い場合に失われる機会を指します。これらのファンドが投資される金利。

統計的裁定取引– stat arbとも呼ばれ、さまざまな市場価格の金融商品間の取引機会を見つけるための複雑な統計モデルを含む裁定取引手法です。これらのモデルは通常、平均復帰戦略に基づいており、かなりの計算能力を必要とします。

小売取引には裁定取引が存在しますか？

小売業者は理論的には価格設定された金融商品を利用できますが、ブローカー間で異なりますが、達成するのは事実上非常に困難です。

小売ブローカー間の激しい競争により、価格見積もりはほぼ同じになり、多くのブローカーは実際に裁定取引を思いとどまらせ、制限しています。さらに、取引コスト（スプレッド）を考慮に入れると、小売取引業界での裁定取引の機会はほとんど存在しません。

裁定取引の例

複雑な取引の概念が最適です例で説明します。

XY社の株式がロンドン証券取引所で40ドルで取引されているとしましょう。アービトラージャーは、同じ株がニューヨーク証券取引所（NYSE）で40.80ドルで取引されていることを発見しました。トレーダーは、LSEで株式を購入し、NYSEで1株あたり0.80ドルの利益で売却することができます。

価格の違いとリスクのないことに気付いたのは、おそらく投資家だけではないためです。取引の機会（実際、価格差が明らかになると、ヘッジファンドと洗練された裁定取引ソフトウェアがすぐに取引されるでしょう）。

低価格株に対する需要の高まりは、ロンドンでの価格を押し上げるでしょう。同様に、ニューヨークでの供給の増加は、より高い価格の株の価格を押し下げるでしょう。

通貨も裁定取引の機会のための人気のある手段です。株式市場とは異なり、通貨は一元化された取引所ではなく、世界中の店頭市場で取引されているため、通貨裁定取引は為替レートの差で利益を得る一般的な方法です。

裁定取引ファンドへの投資

裁定取引の機会を簡単に利用できない場合でも、投資家は株式市場と先物市場の間の価格の不均衡で利益を得ようとする裁定取引ファンドを利用できます。 さらに、裁定取引の機会を自分で見つける方法についてもっと知りたい投資家は、1976年にスティーブンロスによって開発された裁定価格理論（APT）を見ることができます。

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