10年財務省証券は、米国連邦政府へのローンです。それは「10年で成熟する唯一のものです。このノートは、完全な信仰と信用条項に裏打ちされているため、世界で最も人気のある債務証書です。他のほとんどの国のソブリン債務と比較して、ほとんどありません。米国がこれらの債務をデフォルトするリスク。
10年国債の利率の仕組み
米国財務省は、各債券発行をそれぞれの増分で作成します。 1000ドルで、事前に指定された利息を支払うことで、「クーポン利回り」と呼ばれます。最初は、連邦準備制度が実施するオークションを通じて投資銀行に提供され、その後、世界中の流通市場で投資家に提供されます。 。ここで「市場利回り」が決定されます。
需要が多い場合、投資家は額面以上で入札します。場合によっては、投資収益率が低くなるため、利回りは低くなります。ただし、投資が安全であることがわかっているため、それだけの価値はあります。彼らは低リスクと引き換えに低利回りを喜んで受け入れます。
景気循環の縮小段階で財務省金利は低下します。それは金利を引き下げます。経済が必要とするときに、より大きな流動性を提供します。
強気相場があるとき、または経済が景気循環の拡大段階にあるとき、他にもたくさんの投資があります。投資家は、10年物国債が与える以上のリターンを求めています。その結果、需要はそれほど多くありません。入札者は額面よりも少ない金額を支払うことをいとわない。その場合、歩留まりは高くなります。財務省は割引価格で販売されているため、投資収益率が高くなります。
固定年利、つまり「クーポン利回り」を混同しがちです。 —「満期までの利回り」は10年国債で毎日引用されます。多くの人が利回りを国債と呼びます。「10年国債」と言うとき、必ずしも固定金利が支払われるとは限りません。ノートの存続期間中。多くの場合、利回りを意味します。
財務省の利回りは常に財務省債の価格と反対の方向に移動します。
財務省の利回りは、流通市場で転売されるため、毎日変化します。ほとんど誰もそれらを完全に保持しません。債券価格が下がれば、それは国債の需要も下がることを意味します。投資家が投資に対してより多くのリターンを必要とするため、利回りが上昇します。
それがあなたに与える影響
10年国債の利回りが上昇するにつれて、15年固定金利住宅ローンなどの10年から15年ローンの金利も同様です。債券を購入する投資家は、最低のリターンで最高の金利を探しています。財務省証券の金利が下がると、安全性の低い他の投資の金利も下がり、競争力を維持できます。
10年間の財務省証券の利回りもベンチマークです。それは他の金利を導きます。主な例外は、フェデラルファンド金利に従う変動金利住宅ローンです。
連邦準備制度は、フェデラルファンド金利の変更を決定する前に、10年間の財務省の利回りを監視します。 。他のすべての財務省と同様に、10年国債はオークションで販売されます。利回りは、投資家が経済成長に自信を持っていることを示しています。
住宅ローンやその他のローン金利は常に国債よりも高くなります。投資家はデフォルトのリスクが高いことを補償する必要があります。
10年間の財務省の利回りがゼロになったとしても、住宅ローンの金利は数ポイント高くなります。 。貸し手は処理費用を負担する必要があります。
これはあなたにどのような影響を与えますか？それは家を買うことをより安くします。同じ金額を借りるには、銀行に支払う利子を少なくする必要があります。住宅購入の費用が安くなると、需要が高まります。不動産市場が強化されると、経済にプラスの効果があります。国内製品の総成長率が高まります。
現在の米国の債務は100％を超える債務対GDP比率ですが、10年間の財務省証券への投資は安全です。つまり、アメリカ経済の生産全体が債務を返済するのに1年かかることを意味します。投資家は、比率が77％を超えると、国の支払い能力について心配します。世界銀行によると、これが転換点です。1、2年しか続かない場合は問題ありませんが、数十年続くと成長を抑える可能性があります。
米国はいつでもより多くのドルを印刷できるので、デフォルトにする必要がある理由は事実上ありません。議会が債務上限を引き上げなかった場合にのみ可能です。それは米国を禁じるでしょう財務省は新しい財務省証券を発行しません。
最近の傾向と過去最低
通常、財務省商品の期間が長いほど、利回りは高くなります。投資家は、お金を長期間拘束し続けるために、より高いリターンを必要とします。これはイールドカーブと呼ばれます。
2012
2012年6月1日、10年間の財務省金利はそれ以来最低点に落ち込みました。 1800年代初頭。日中の安値は1.442％に達しました。投資家は、ユーロ圏の債務危機と雇用不振の報告を懸念していました。2012年7月25日、200年ぶりの最低値である1.43で取引を終えました。
2016
2016年7月1日、それはその記録を上回りました。利回りは日中最低の1.385％に達しました。投資家は懸念していました。英国の欧州連合離脱投票について。
2017
2019
しかし、2019年3月22日までに、イールドカーブは逆転しました。 10年間の利回りは2.44％に低下し、3か月の利回り2.46％を下回りました。つまり、投資家は10年よりも3か月の方が経済について懸念を抱いていました。投資家が長期よりも短期的に多くのリターンを要求するとき、彼らは経済が不況に向かっていると思います。
回復し、5月に再び反転し、ほとんどの場合、8月中旬まで反転したままでした。 8月15日、米国の金融史上初めて30年債利回りが2％を下回りました。2019年12月23日、10年債利回りは1.83％に上昇しました。
2020
2020年、10年間の利回りは1月2日に1.88％でピークに達し、その後低下し始めました。 2020年2月25日には過去最低の1.33％で取引を終えました。下降を続け、その過程で過去最低を記録しました。 3月9日までに0.54％に低下しました。 COVID-19コロナウイルスのパンデミックの不確実な影響に対応して、投資家は安全に駆けつけました。
10年債と財務省のイールドカーブ
あなた財務省のイールドカーブを見ることで、景気循環のどこに経済があるかについて多くを学ぶことができます。この曲線は、1か月の財務省短期証券から30年の財務省債まですべての利回りを比較したものです。 10年のノートはどこかにあります。これは、投資家が10年間お金を拘束するために必要なリターンの量を示しています。彼らが次の10年で経済が良くなると思うなら、彼らは彼らのお金を吸い込ませ続けるためにより高い利回りを必要とするでしょう。不確実性が多い場合、お金を安全に保つために多くのリターンを必要としません。
通常、投資家はお金を維持するために多くのリターンを必要としません。短期間しか拘束されておらず、長時間拘束され続けるにはもっと多くのことが必要です。たとえば、3月9日のイールドカーブは次のとおりです。
これは逆イールドカーブです。1か月の請求書の収益率は次のとおりです。投資家は、次の10年間よりも、次の月の資金を拘束する必要があります。これは、パンデミックに対する懸念が原因でした。
逆曲線は、短期債の利回りが長期債の利回りよりも高くなるという異常な現象です。
これは、人々が今後数か月または数年で経済の安定性に対する信頼を失ったときに発生します。人々は、10年債のように、非常にリスクの低い長期国庫への投資を隠したいと考えています。 、短期的に請求書を提出するよりも。