ETF의 이점

거의 한 세기 동안 전통적인 뮤추얼 펀드는 포트폴리오를 한 번에 하나씩 구축하는 것보다 많은 이점을 제공했습니다. 뮤추얼 펀드는 투자자에게 광범위한 다각화, 전문적인 관리, 상대적으로 저렴한 비용 및 일일 유동성을 제공합니다.

거래소 거래 펀드 (ETF)는 뮤추얼 펀드 투자의 이점을 한 차원 높여줍니다. ETF는 기존의 개방형 펀드보다 낮은 운영 비용, 유연한 거래, 더 높은 투명성 및 과세 계정에서 더 나은 세금 효율성을 제공 할 수 있습니다. 그러나 거래 비용과 제품의 학습 복잡성을 포함한 단점이 있습니다. 대부분의 정보에 입각 한 금융 전문가들은 ETF의 장점이 상당한 마진으로 마이너스를 가린다는 데 동의합니다.

ETF의 긍정적 인 측면

ETF는 기존의 개방형 펀드에 비해 몇 가지 장점이 있습니다. 가장 두드러진 4 가지 장점은 거래 유연성, 포트폴리오 다각화 및 위험 관리, 비용 절감 및 세금 혜택입니다.

거래 유연성

기존의 개방형 뮤추얼 펀드 주식은 당 한 번만 거래됩니다. 시장이 닫힌 다음날. 모든 거래는 주식을 발행하는 뮤추얼 펀드 회사에서 이루어집니다. 투자자는 펀드 순자산 가치 (NAV)가 발표되는 날이 끝날 때까지 기다려야 그날 신주를 매수할 때 지불 한 가격과 그날 매도 한 주식에 대해받을 가격을 알 수 있습니다. 대부분의 장기 투자자에게는 하루에 한 번 거래하는 것이 좋지만 일부 사람들은 더 큰 유연성을 요구합니다.

ETF는 시장이 열려있는 날에 매매됩니다. ETF 주식의 가격은 정상적인 교환 시간 동안 계속됩니다. 주가는 주로 펀드의 기초 자산의 일중 가치 변화에 따라 하루 종일 달라집니다. ETF 투자자는 주식을 매수하기 위해 지불 한 금액과 매도 한 후 얼마를 받았는지 금방 알 수 있습니다.

ETF 주식의 거의 즉각적인 거래는 포트폴리오의 일중 관리를 간단하게 만듭니다. 주식, 채권 또는 상품과 같은 특정 자산 클래스간에 돈을 이동하는 것은 쉽습니다. 투자자는 한 시간 내에 원하는 투자에 효율적으로 할당 한 다음 다음 시간에 할당을 변경할 수 있습니다. 일반적으로 권장되지는 않지만 수행 할 수 있습니다.

기존의 개방형 뮤추얼 펀드를 변경하는 것은 더 어렵고 며칠이 걸릴 수 있습니다. 첫째, 개방형 주식 거래를하기 위해 일반적으로 동부 표준시 오후 2시 마감 시간이 있습니다. 즉, 하루가 끝날 때 NAV 가격이 얼마인지 알 수 없습니다. 한 오픈 엔드 펀드의 주식을 매도 할 때 얼마를 받게 될지 또는 다른 오픈 엔드 펀드를 얼마나 사야하는지 정확히 아는 것은 불가능합니다.

ETF의 거래 주문 유연성은 투자자에게도 제공합니다. 적시에 투자 결정을 내리고 다양한 방법으로 주문하는 이점. ETF 주식에 대한 투자는 지정가 주문과 스탑 리밋 주문을 포함하여 보통주에 투자하는 모든 거래 조합을 가지고 있습니다. ETF는 브로커로부터 돈을 빌려 증거금으로 구매할 수도 있습니다. 모든 중개 회사는 거래 주문 유형 및 증거금 대출 요건에 대한 자습서를 제공합니다.

공매도는 ETF 투자자에게도 제공됩니다. 공매도는 증권사에서 증권을 차입하고 동시에 시장에서 해당 증권을 판매하는 것을 의미합니다. 빌린 증권의 가격이 하락하여 나중에 더 낮은 가격으로 다시 구입할 수 있기를 바랍니다.

포트폴리오 다각화 및 위험 관리

투자자는 원할 수 있습니다. 특정 부문, 스타일, 산업 또는 국가에 대한 포트폴리오 노출을 빠르게 확보하지만 해당 분야에 대한 전문 지식이 없습니다. 다양한 부문, 스타일, 산업 및 국가 범주를 이용할 수 있기 때문에 ETF 주식은 투자자에게 원하는 특정 시장 부문에 쉽게 노출 될 수 있습니다.

ETF는 이제 거의 모든 주요 자산에서 거래됩니다. 세계의 클래스, 상품 및 통화. 또한 혁신적인 새로운 ETF 구조는 특정 투자 또는 거래 전략을 구현합니다. 예를 들어, 투자자는 ETF를 통해 주식 시장 변동성을 매수 또는 매도하거나 세계에서 가장 높은 수익률의 통화에 지속적으로 투자 할 수 있습니다.

특정 상황에서 투자자는 특정 부문에서 상당한 위험을 감수 할 수 있습니다. 제한이나 세금 때문에 위험을 다각화 할 수는 없습니다. 이 경우 개인은 산업 부문 ETF를 매도하거나 산업을 매도하는 ETF를 매입 할 수 있습니다.

예를 들어, 투자자는 반도체 산업에서 제한된 주식을 많이 보유 할 수 있습니다. 이러한 상황에서 개인은 표준 & Poor “s (S & P) SPDR Semiconductor (XSD)의 주식을 공매도 할 수 있습니다. 이는 해당 부문의 침체에 대한 전반적인 위험 노출을 줄일 수 있습니다.XSD는 뉴욕 증권 거래소, 미국 증권 거래소, NASDAQ National Market 및 NASDAQ Small Cap 거래소에 상장 된 반도체 주식의 동일 가중 시가 총액 지수입니다.

비용 절감

운영 비용은 구조에 관계없이 모든 관리 자금에 의해 발생합니다. 이러한 비용에는 포트폴리오 관리 비용, 보관 비용, 관리 비용, 마케팅 비용 및 배포 비용이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 역사적으로 비용은 수익을 예측하는 데 매우 중요했습니다. 일반적으로 펀드에 투자하는 비용이 낮을수록 해당 펀드의 기대 수익이 높아집니다.

ETF 운영 비용은 오픈 엔드 뮤추얼 펀드에 비해 능률화 될 수 있습니다. 고객 서비스 관련 비용이 고객 계좌에 상장 증권을 보유하고있는 중개 회사에 전달되어 비용이 절감됩니다. 기업이 수천 명의 개인 투자자의 질문에 답하기 위해 콜센터를 배치 할 필요가 없을 때 ETF의 펀드 관리 비용은 낮아질 수 있습니다.

ETF는 월별 명세서, 알림 및 전송. 전통적인 개방형 펀드 회사는 정기적으로 주주에게 명세서와 보고서를 보내야합니다. ETF는 그렇지 않습니다. 기금 후원자는 창작 단위의 직접 소유자 인 승인 된 참여자에게만 해당 정보를 제공 할 책임이 있습니다. 개인 투자자는 중개 회사를 통해 유사한 주식의 개별 주식을 사고 팔 수 있으며, 중개 회사는 ETF 회사가 아닌 해당 투자자에게 서비스를 제공 할 책임이 있습니다.

중개 회사는 월별 명세서, 연간 세금 보고서, 분기 별 보고서, 그리고 1099s. 수천 명의 개인 고객에 대한 서비스 및 기록 보관에 대한 관리 부담이 줄어든다는 것은 ETF 회사의 간접비가 낮다는 것을 의미하며, 그 절감액의 적어도 일부는 낮은 자금 비용의 형태로 개인 투자자에게 전달됩니다.

ETF 주식의 또 다른 비용 절감은 뮤추얼 펀드 상환 수수료가 없다는 것입니다. ETF의 주주는 일부 개방형 펀드에 부과되는 단기 상환 수수료를 피합니다. 예를 들어 Vanguard REIT Index Fund Investor Shares (VGSIX)는 1 년 미만 보유한 경우 1 %의 상환 수수료가 있습니다. Vanguard REIT ETF (VNQ)는 똑같은 포트폴리오이며 상환 수수료가 없습니다.

세금 혜택

ETF는 뮤추얼 펀드에 비해 두 가지 주요 세금 혜택이 있습니다. 구조적 차이로 인해 뮤추얼 펀드는 일반적으로 ETF보다 자본 이득세가 더 많이 발생합니다. 또한 ETF에 대한 양도 소득세는 투자자가 ETF를 매각 할 때만 발생하는 반면, 뮤추얼 펀드는 투자 기간 동안 투자자에게 양도 소득세를 전달합니다. 요컨대, ETF는 자본 이득이 적고 ETF 매각시에만 지급됩니다.

배당금과 관련된 세금 상황은 ETF에 유리하지 않습니다. ETF가 발행하는 배당금은 적격 여부와 상관없이 두 종류가 있습니다. 배당금이 적격 한 것으로 분류 되려면 배당금 지급일 전 최소 60 일 동안 투자자가 ETF를 보유해야합니다. 적격 배당에 대한 세율은 투자자의 소득 세율에 따라 5 % ~ 15 %입니다. 부적격 배당은 투자자의 소득 세율로 과세됩니다.

교환 거래 펀드의 하위 집합으로 배당 과세를 피하기 위해 구조화되어 있습니다. 배당금은 ETN에서 발행하지 않지만 배당금의 가치는 ETN 가격에 반영됩니다.