제 동료 인 Jim Cramer는 월요일 아침에 매우 흥미로운 추천을했습니다. 미국 재무부는 코로나 바이러스와의 전쟁에 자금을 지원하기 위해 1 조 달러 30 년 “전쟁 채권”을 발행했습니다.
그는 CNBC에 대한 아이디어를 백악관 국가 경제위원회 의장 인 Larry Kudlow에게 제안했습니다. 이 아이디어를 도널드 트럼프 대통령에게 직접 제안하겠다고 약속했습니다.
물론 미국은 제 1 차 세계 대전과 제 2 차 세계 대전에서 과거와 실제 군사 분쟁의 맥락에서 전쟁 채권을 발행했습니다.
1917 년 정부는 Charlie Chaplin, Douglas Fairbanks, Mary Pickford 및 Ethyl Barrymore와 같은 유명인의 도움을 받아 Liberty Bonds를 판매했습니다.
Bob Hope, Bing Crosby, Barbara Stanwyck 및 Humphrey Bogart는 제 2 차 세계 대전 동안 비슷한 노력을 기울였습니다.
이번에는 JLo, Kanye West, George Clooney an d Jennifer Aniston은 그럴 수도 있습니다.
애국적인 미국인들은 유대를 확보하고 전쟁 자금을 조달하는 데 도움을주었습니다.
마찬가지로 오늘날 미국은 바이러스와의 전쟁에 참여하고 있습니다. 경제 활동이 사실상 중단되어 실업률이 즉시 급증하고 2 분기 국민 총생산이 30 % 이상 급락 할 가능성이 있습니다.
전쟁-채권 개념은 기관 및 개인 투자자 사이에서 고품질 부채가 증가하고 있습니다.
대 불황이 금리를 사상 최저치를 기록한 이후 미국이 차입금의 만기를 연장하는 것을 오랫동안지지 해 왔습니다.
그러나 미국은 그러한 채무 상품을 마케팅하는 데 그다지 공격적이지 않았으며 대출 기관은 여전히 AAA 신용 인 미국이 전액 상환 할 것이라는 거의 확실성을 위해 더 높은 수익률을 거래하는 데 열광하지 않았습니다. . 그러나 이것은 대출과 대출 기관이 2 % 수익을내는 장기 재무부에 대해 상호 합의하는 순간 중 하나 일 수 있습니다.
미국의 상대적으로 높은 신용도에 더해 여전히 전 세계 대부분의 국가보다 더 높은 이자율로 대출하고 있습니다.
미국 적자가 급증하더라도 향후 2 년 동안 미국 GDP의 7 ~ 10 %까지 상승 할 것으로 예상됩니다. , 미국의 GDP 대비 부채 비율은 증가하는 동안 일본, 중국, 이탈리아 및 대부분의 다른 선진국보다 낮게 유지되어 미국 채권 매입의 상대적 위험을 줄일 수 있습니다.
한 가지 문제가있을 수 있습니다. 채권을 구입하는 사람들에게 잠재적 인 원금 손실을 무디게하기 위해 연방 준비 은행의 도움이 필요합니다.
수익률이 2 % 인 30 년 채권의 “기간”은 22 년이 조금 넘습니다. 그러한 장기 채권에 대한 채권 보유자의 손익분기 점은 약 22 년입니다.
그 동안 장기 채권의 원금은 d보다 이자율이 1 % 이동할 때마다 더 크게 변동합니다. o 단기 채무 상품.
이것은 많은 사람들이 만기가 30 년이 지난 고품질이지만 수익이 낮은 증권을 매각하지 못하게하는 요인입니다.
일부 투자자들은 다음과 같이 추측했습니다. 연방 준비 은행은 수익률 곡선을 따라 국채 수익률에 한도를 설정할 수 있습니다.
이제 연준은 30 년 채권 수익률을 2 % 이하로 영원히 유지할 것이라고 보장 할 수 없습니다. 그러나 전방 가이던스를 사용함으로써 연준은 인플레이션이 새로운 수치 목표를 초과하지 않거나 또는 명목 성장이 특정 임계 값 (예 : 5 %)을 초과 할 때까지 곡선을 제한 할 것이라고 말할 수 있습니다.
이러한 이동은 장기 국채를 소유 할 위험을 줄이고 금리 시장을 자체 장치에 맡기는 것보다 전쟁 채권 발행을 훨씬 더 맛있게 만들 것입니다.
그렇다면 재무부와 연준은 최근 의회에서 통과 된 CARE 법안은 지금까지 볼 수 없었던 방식으로 협력하고 있습니다. 이러한 상호 강화 조치는 미국이 이러한 생물학적 충격에서 벗어나 정부가 절실히 필요한 구제 자금을 조달 할 수있는 길을 마련하는 데 도움이 될 것입니다. 그리고 앞으로 몇 달 안에.