미결제 일수 (DPO)는 평균 시간을 계산하는 재무 비율입니다. 회사가 미지급금, 판매 비용 및 청구서 미지급 일수를 비교하여 다른 회사 및 공급 업체에 청구서 및 청구서를 지불하도록합니다.
정의 – 지급 미결제 일수 (DPO) 란 무엇입니까?
즉, DPO는 회사가 공급 업체 및 공급 업체로부터 청구서를 지불하는 데 걸리는 평균 일수를 의미합니다. 일반적으로이 비율은 회사의 현금 흐름 잔액이 얼마나 잘 관리되고 있는지 판단하기 위해 분기 별 또는 연간 단위로 측정됩니다. 예를 들어, 청구서 지불에 더 오래 걸리는 회사는 더 오랜 기간 동안 현금에 액세스 할 수 있고 해당 기간 동안 더 많은 일을 할 수 있습니다.
예를 들어 회사 A가 원시 구매를한다고 가정 해 보겠습니다. 제품을 제조하기 위해 공급 업체의 재료, 유틸리티 및 서비스를 제공합니다. 이 크레딧 또는 미지급금은 30 일 동안 기한이 아닙니다. 이는 회사가 공급 업체의 자원을 사용하고 현금을 30 일 동안 유지할 수 있음을 의미합니다. 이 현금은 30 일 결제 기간 동안 다른 작업이나 긴급 상황에 사용할 수 있습니다. DPO는 특정 시점에 빚진 모든 미지급금의 평균을 가져 와서 지급해야하는 평균 일수와 비교합니다.
DPO의 중요성은 분명해졌습니다. DPO가 높은 회사는 인보이스를 선불로 지불하는 대신 운영 관리, 더 많은 상품 생산 또는이자 획득과 같은 생산적인 조치를 위해 현금을 배치 할 수 있습니다.
등식과 DPO 계산 방법을 살펴 보겠습니다.
공식
미지급 일수 공식은 미지급금을 비용 파생으로 나누어 계산합니다. 매출액 및 평균 미결제 일수. 등식은 다음과 같습니다.
미결제 일수 =
DPO 계산은 두 가지로 구성됩니다. 세 가지 다른 조건.
미지급금 – 이것은 회사가 신용으로 이루어진 구매에 대해 공급 업체 또는 공급 업체에게 빚진 금액입니다. 이 총액은 대차 대조표에서 확인할 수 있습니다.
판매 비용 – 이것은 제품을 제조하거나 제품을 판매 할 수있는 수준으로 가져 오는 데 회사에서 발생한 총 비용입니다. 고객. 여기에는 제조에 직접 적용되는 원자재, 유틸리티, 운송 비용 및 임대료와 같은 모든 직접 비용이 포함됩니다. 이것은 회사의 손익 계산서에서 찾을 수 있습니다.
일수 – 이는 계정이 지불하는 실제 일수와 판매 비용을 기준으로합니다 (예 : 365 일).
DPO 예를 살펴 보겠습니다.
예
Ted는 여러 공급 업체로부터 재료를 구매하는 의류 제조업체를 소유하고 있습니다. 연말에 그의 대차 대조표에 미지급금은 $ 1,000,000였습니다. 평균적으로 그는 매일 $ 15,000 ($ 5,475,000 / 365 일)의 송장을 지불했습니다. Ted는 자신의 DPO를 다음과 같이 계산합니다.
이는 Ted가 인보이스를받은 후 평균 67 일 후에 지불 함을 의미합니다.
이제 예를 좀 더 복잡하게 만들고 Ted가 고객으로부터 모을 돈을 포함시켜 보겠습니다. 다음은 공급 업체로부터의 최근 구매 및 고객 판매에 대한 몇 가지 조건입니다.
- 미지급금 : $ 100
- A / P 기한 : 10 일
- 판매를 통해 고객에게받을 수있는 계정 : $ 100
- A / R 기한 : 5 일
위의 단순화 된 예에서는 Ted가 공급 업체에 10 일 내에 100 달러를 지불해야하며 5 일 내에 고객으로부터 100 달러를 받게됩니다. 따라서 이러한 거래의 순 영향은 회사가 5 일 동안 $ 100를 보유 할 수 있다는 것입니다. 가설 적으로 이자율이 1 %이면 회사는 고객에게 마진을 부과하지 않고도 5 일 내에 $ 1 (5 일 내에 $ 100의 1 %)를 벌 수 있습니다 (회사가 $ 100에 상품을 구입하고 완제품을 동일한 가격).
DPO 수준을 정의하는 몇 가지 요소가 있으며 그 중 주요 요소는 다음과 같습니다.
1) 산업 유형
2 ) 회사의 경쟁적 포지셔닝 – 상당한 구매력을 가진 시장 리더는 매우 높은 DPO를 갖기 위해 공급 업체와 유리한 조건을 협상 할 수 있습니다.
3) 경쟁력 – 차별화가 거의없는 공급 업체가 많은 경우 클라이언트로부터 비즈니스를 얻으려면 더 긴 지불주기를 제공해야합니다.
궁극적으로 DPO는 공급 업체와 회사 간의 계약에 따라 달라질 수 있습니다. 공급 업체는 조기 결제시 할인을 제공 할 수 있습니다. 이 경우 회사는 현금 보유 옵션과 할인 제공 옵션을 비교해야합니다.
실제 사례를 살펴 보겠습니다.
월마트의 경우를 고려하십시오. 그리고 Tesco.이 거대 소매 업체는 시장 영향력이 커서 공급 업체와 더 나은 거래를 협상하고 가능한 한 늦게 지불 할 수 있습니다. 월마트의 경우 DPO는 지난 3 ~ 4 년 동안 약 38 ~ 39 일을 맴돌 았는데, 이는 월마트가 일반적으로 한 달 이상 제품을 소싱 한 후 공급자에게 지불 할 수 있음을 의미합니다. 반면 Tesco의 DPO는 60 일이 넘으며, 이는 공급 업체에 대한 지불이 2 개월 지연되었음을 의미합니다. 미결제 일수 (단위 – 일수)
분석 및 해석
DPO는 중요 투자자가 회사의 운영 효율성을 측정하기 위해 보는 재무 비율. DPO가 높을수록 DPO가 작은 회사보다 공급 업체와 공급 업체에 지불하는 데 더 많은 시간이 소요됩니다. DPO가 높은 회사는 DPO가 작은 회사보다 유동성이 높고 단기 투자에 현금을 사용할 수 있기 때문에 장점이 있습니다.
높은 비율도 단점이 있습니다. 공급 업체와 공급 업체는 조기 지급을받지 못해 화를 내고 회사와의 거래를 거부하거나 할인을 거부 할 수 있습니다. 미지급 지급 일수는 회사 현금 흐름을 개선하고 공급 업체를 만족시키는 것 사이의 경계를 걷는 것입니다.
회사의 DPO를 같은 업계의 다른 회사와 항상 비교하여 해당 회사가 송장을 너무 빨리 지불하고 있는지 확인하는 것이 중요합니다. 너무 천천히. 회사가 20 일 안에 인보이스를 지불하고 업계가 45 일 안에 인보이스를 지불한다면, 업계의 다른 회사들만큼 오래 현금을 사용할 수 없기 때문에 회사는 불이익을받습니다. 조기 결제 할인을 잃거나 공급 업체 관계를 해치는 것이 아니라면 현금 흐름을 개선하기 위해 결제 기간을 연장 할 수 있습니다.
Wal-Mart에 대해 말하면 다음과 같은 DPO가 있습니다. 예를 들어 업계 평균은 30 일입니다. 이는 월마트가 더 광범위한 산업에 비해 공급 업체와 더 나은 조건을 협상 할 수 있음을 의미 할 수 있습니다. 비교할 동료를 선택할 때주의해야합니다. DPO는 제품 구성의 영향을받을 수 있습니다 (예를 들어 아마존은 결제주기가 더 긴 장부의 과거 사업으로 인해 DPO가 매우 높을 수 있습니다).
투자자들은 또한 현재 DPO를 회사의 과거 역사와 비교합니다. 범위. DPO의 지속적인 감소는 제품 구성 변화, 경쟁 증가 또는 회사의 구매력 감소를 의미 할 수 있습니다. 예를 들어 Wal-Mart는 역사적으로 DPO가 44 ~ 46 일에 달했지만 경쟁이 치열 해지면서 (특히 온라인 소매 업체에서) 공급 업체와의 계약을 완화해야했습니다.
사용 설명 및주의 사항
회사는 DPO 개선이라는 섬세한 균형을 유지해야하며 관계를 완전히 망치기 위해 공급 업체를 너무 많이 밀어 붙이지 않아야합니다. 회사는 DPO를 개선하기 위해 여러 기술을 사용할 수 있습니다. 그 중 몇 가지는
1) DPO가 가장 짧은 제품을 식별하고 공급 업체와 재협상하거나 공급 업체를 변경하여 해당 제품의 DPO를 개선하는 방법을 공식화합니다.
2) 제품 구성 변경
3) 미지급금 처리의 효율성을 개선하기위한 운영 팀의 내부 구조 조정
결론적으로, 미지급금 (DPO) 회사의 운영 효율성을 분석하기위한 핵심 지표이며 투자자를위한 추가 수익을 창출하는 중요한 소스 역할을 할 수 있지만 항상 산업 및 제품 믹스와 관련하여 고려해야합니다. 예를 들어 한 회사의 비율이 다른 회사보다 높다고해서 회사가 더 효율적으로 운영되고 있다는 의미는 아닙니다. 낮은 회사는 다른 회사보다 더 유리한 조기 지불 할인을받을 수 있으므로 항상 청구서를 조기에 지불합니다.
미지급 지급 일수 비율을 분석 할 때 이러한 사항을 모두 염두에 두는 것이 중요합니다.