뮤추얼 펀드와 ETF : 개요
뮤추얼 펀드와 교환 거래 펀드 (ETF)는 공통점이 많습니다. 두 유형의 펀드는 다양한 자산의 혼합으로 구성되며 투자자가 다각화하는 일반적인 방법을 나타냅니다. 그러나 관리 방식에는 주요 차이점이 있습니다. ETF는 주식처럼 거래 될 수 있지만, 뮤추얼 펀드는 계산 된 가격을 기준으로 매 거래일이 끝날 때만 구매할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 또한 적극적으로 관리되기 때문에 펀드 매니저가 펀드에 자산을 할당하는 방법을 결정합니다. 반면에 ETF는 일반적으로 수동적으로 관리되며 특정 시장 지수에 더 간단하게 기반을 둡니다.
투자 회사 연구소에 따르면 총 8,059 개의 뮤추얼 펀드가 있습니다. 이는 2018 년 12 월 현재 자산이 17 조 771 억 달러에 달합니다. 이는 ICI가 ETF에 대한 조사를 통해 같은 기간에 총 1,988 개의 ETF와 3 조 3,7 천억 달러의 자산을 합친 것으로보고 한 것과 비교됩니다.
핵심 요약
- 뮤추얼 펀드는 일반적으로 시장을 이기고 도움을주기 위해 펀드 내 자산을 매매하기 위해 적극적으로 관리됩니다. 투자자의 이익.
- ETF는 일반적으로 특정 시장 지수를 추적하기 때문에 대부분 수동적으로 관리됩니다. 주식처럼 사고 팔 수 있습니다.
- 뮤추얼 펀드는 ETF보다 수수료와 비용 비율이 더 높은 경향이 있으며, 이는 부분적으로 적극적으로 관리하는 데 드는 비용이 더 높음을 반영합니다.
- 뮤추얼 펀드는 제한이 없습니다. 거래는 투자자와 펀드간에 이루어지며 사용 가능한 주식 수는 무한합니다. 또는 폐쇄 형 — 펀드는 투자자의 수요에 관계없이 일정 수의 주식을 발행합니다.
- 세 종류의 ETF는 장외 거래 개방형 인덱스 뮤추얼 펀드, 단위 투자 신탁 및 양도 신탁입니다.
뮤추얼 펀드 대 ETF
뮤추얼 펀드
뮤추얼 펀드는 일반적으로 ETF보다 최소 투자 요건이 더 높습니다. 최소 금액은 펀드 유형 및 회사에 따라 다를 수 있습니다. 예를 들어 Vanguard 500 Index Investor Fund는 최소 $ 3,000의 투자가 필요한 반면 American Funds가 제공하는 Growth Fund of America는 $ 250의 초기 예치금이 필요합니다.
많은 뮤추얼 펀드는 시장을 이기고 투자자의 이익을 돕기 위해 해당 펀드 내에서 주식 또는 기타 증권을 사고 파는 결정을 내리는 펀드 관리자 또는 팀에 의해 적극적으로 관리됩니다. 이러한 펀드는 더 많은 시간, 노력 및 인력이 필요하기 때문에 일반적으로 더 높은 비용이 발생합니다.
뮤추얼 펀드의 구매 및 판매는 투자자와 펀드간에 직접 이루어집니다. 펀드 가격은 순자산 가치 (NAV)가 결정되는 영업일이 끝날 때까지 결정되지 않습니다.
두 종류의 뮤추얼 펀드
뮤추얼 펀드에는 두 가지 법적 분류가 있습니다.
- 개방형 펀드. 이 펀드는 거래량과 관리 자산에서 뮤추얼 펀드 시장을 지배합니다. 개방형 펀드를 사용하면 펀드 주식의 매매가 투자자와 펀드 회사간에 직접 이루어집니다. 펀드가 발행 할 수있는 주식의 수에는 제한이 없습니다. 따라서 더 많은 투자자가 펀드에 매입할수록 더 많은 주식이 발행됩니다. 연방 규정에 따라 시장에 마킹 (marking to market)이라고하는 일일 평가 프로세스가 필요하며, 이후 펀드가 조정됩니다. 포트폴리오 (자산) 가치의 변화를 반영하기위한 주당 가격. 개인의 주식 가치는 발행 주식 수에 영향을받지 않습니다.
- 폐쇄 형 펀드.이 펀드는 특정 수의 주식 만 발행하고 투자자 수요가 증가함에 따라 신주를 발행하지 않습니다. 가격은 펀드의 순 자산 가치 (NAV)에 의해 결정되지 않고 투자자의 수요에 따라 결정됩니다. 주식 구매는 종종 NAV에 대한 프리미엄 또는 할인으로 이루어집니다.
두 투자 선택의 다양한 수수료 구조와 세금 영향을 고려하여 포트폴리오에 적합한 지 여부와 방법을 결정하는 것이 중요합니다.
ETF (Exchange-Traded Funds)
ETF는 한 주당 비용과 수수료 또는 커미션을 더하는 것만 큼 적은 비용으로 진입 포지션에 대해 훨씬 저렴할 수 있습니다. ETF는 기관 투자자에 의해 대량으로 생성되거나 상환되며 주식은 주식처럼 투자자간에 하루 종일 거래됩니다. 주식과 마찬가지로 ETF는 공매도 할 수 있습니다. 이러한 조항은 거래자와 투기꾼에게 중요하지만 장기 투자자에게는 거의 관심이 없습니다. 그러나 ETF는 시장에서 지속적으로 가격이 책정되기 때문에 실제 NAV가 아닌 가격으로 거래가 이루어질 가능성이 있으며, 이는 차익 거래 기회를 제공 할 수 있습니다.
ETF는 투자자에게 세금 혜택을 제공합니다.수동적으로 관리되는 포트폴리오로서 ETF (및 인덱스 펀드)는 능동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 자본 이득이 적은 경향이 있습니다.
ETF는 더 많은 세금입니다. 뮤추얼 펀드가 생성되고 사용되는 방식 때문에 뮤추얼 펀드보다 효율적입니다.
뮤추얼 펀드 대 ETF 예
예를 들어 투자자가 기존 표준 & Poor “s 500 지수 (S & P 500) 펀드에서 $ 50,000를 상환합니다. 투자자에게 지불하려면 펀드는 $ 50,000 상당의 주식을 매각해야합니다. 투자자를 위해 현금을 확보하기 위해 고마운 주식을 매각하면 펀드는 자본 이득을 포착하여 연말 이전에 주주에게 분배합니다. 결과적으로 주주는 매출에 대한 세금을 지불합니다. ETF 주주가 $ 50,000를 상환하고자하는 경우, ETF는 포트폴리오에있는 주식을 판매하지 않습니다. 대신 주주들에게 자본 이득 지불 가능성을 제한하는 “현물 상환”을 제공합니다.
3 가지 종류의 ETF
ETF 분류 :
- Exchange-Traded Open-End Index Mutual Fund. 이 펀드는 SEC의 1940 년 투자 회사법에 따라 등록되어 있으며, 배당금은 수령 당일 재투자되어 분기마다 주주에게 현금으로 지급됩니다. 증권 대출이 허용되고 펀드에서 파생 상품을 사용할 수 있습니다.
- Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT) 또한 1940 년 투자 회사법의 적용을 받지만 특정 지수를 완전히 복제하고 단일 발행에 대한 투자를 25 %로 제한해야합니다. UIT는 자동으로 배당금을 재투자하지 않고 분기별로 현금 배당금을 지급합니다. 이러한 구조의 예로는 QQQQ 및 Dow DIAMONDS (DIA)가 있습니다.
- Exchange-Traded Grantor Trust.이 유형의 ETF는 폐쇄 형 펀드와 매우 유사하지만 투자자는 ETF가 투자 된 회사의 기본 주식을 소유합니다. 여기에는 존재와 관련된 의결권이 포함됩니다. 나눔 보유자. 하지만 펀드의 구성은 변하지 않습니다. 배당금은 재투자되지 않지만 주주에게 직접 지급됩니다. 투자자는 100 주 랏으로 거래해야합니다. 보유 회사 예금 영수증 (HOLDR)은 이러한 유형의 ETF의 한 예입니다.