Den 10-årige Treasury note er et lån du gir til den amerikanske føderale regjeringen. Det er den eneste som forfaller på et tiår. Notatet er det mest populære gjeldsinstrumentet i verden fordi det er støttet av full tro og kredittklausul. Sammenlignet med de fleste andre lands statsgjeld er det lite risikere at USA misligholder disse forpliktelsene.
Hvordan 10-årige statsrenter fungerer
US Treasury oppretter hver obligasjonsemisjon, hver i trinn på $ 1000 og betaler en forhåndsdefinert mengde rente, kalt «kupongavkastning». De blir opprinnelig tilbudt investeringsbankene via en auksjon gjennomført av Federal Reserve, som igjen tilbyr dem til sine investorer på sekundærmarkedet over hele verden Dette er hvor «markedsrenter» bestemmes.
Når det er mye etterspørsel, byder investorer til eller over pålydende. I tilfelle er avkastningen lav fordi de vil få lavere avkastning på investeringen. Det er verdt det for dem, fordi de vet at investeringen deres er trygg. De er villige til å akseptere lav avkastning i retur for lavere risiko.
Treasury rate faller under sammentrekningsfasen av konjunktursyklusen. Det driver renten ned. Det gir større likviditet akkurat når økonomien trenger det.
Når det er et oksemarked eller økonomien er i utvidelsesfasen av konjunktursyklusen, er det Det er mange andre investeringer. Investorene ser etter mer avkastning enn en 10-årig statsskuldsbevis vil gi. Som et resultat er det ikke mye etterspørsel. Budgivere er bare villige til å betale mindre enn pålydende. Når det skjer, er avkastningen høyere. Treasurys selges med rabatt, så det er større avkastning på investeringen.
Det er lett å forveksle den faste årlige renten – «kupongavkastningen» —Med «avkastning til forfall» sitert daglig på 10-årskassen. Mange refererer til avkastningen som statskurs. Når folk sier «den 10-årige statskursen», betyr de ikke alltid den faste betalte renten gjennom hele notatets levetid. De betyr ofte avkastningen.
Treasury rentene beveger seg alltid i motsatt retning av statsobligasjonsprisene.
Treasury-avkastningene endres hver dag fordi de selges på annenhåndsmarkedet. Knapt noen beholder dem for hele perioden. Hvis obligasjonsprisene faller, betyr det at etterspørselen etter Treasurys har det. Dette øker avkastningen ettersom investorer krever mer avkastning for investeringene.
Hvordan det påvirker deg
Når avkastningen på de 10-årige statsobligasjonene stiger , det samme gjør rentene på 10 til 15-årige lån, for eksempel de 15-årige fastrentelånene. Investorer som kjøper obligasjoner ser etter den beste renten med lavest avkastning. Hvis renten på statspapiret faller, kan også rentene på andre, mindre sikre investeringer falle og forbli konkurransedyktige.
Den 10-årige statsobligasjonsrenten er også referanseindeksen. som styrer andre renter. Det viktigste unntaket er pantelån med justerbar rente som følger den føderale renten.
Federal Reserve ser på den 10-årige statsrenten før den bestemmer seg for å endre den føderale fondssatsen . Den 10-årige statsdokumentet selges, som alle andre Treasurys, på auksjon. Avkastningen indikerer tilliten som investorene har til økonomisk vekst.
pantelån og andre lånerenter vil alltid være høyere enn Treasurys. De må kompensere investorer for høyere risiko for mislighold.
Selv om 10-årige statsrenter falt til null, ville boliglånsrenten være noen få poeng høyere . Långivere må dekke sine behandlingskostnader.
Hvordan påvirker dette deg? Det koster mindre å kjøpe et hjem. Du må betale banken mindre renter for å låne samme beløp. Når boligkjøp blir billigere, øker etterspørselen. Etter hvert som eiendomsmarkedet styrker seg, har det en positiv effekt på økonomien. Det øker bruttonasjonalproduktveksten, som skaper flere arbeidsplasser.
Det er trygt å investere i det 10-årige statsskuldsbeviset, selv om den nåværende amerikanske gjelden er på mer enn 100% gjeld i forhold til BNP. Det betyr at det ville ta hele produksjonen av den amerikanske økonomien et år å betale gjelden sin. Investorer blir bekymret for et lands betalingsevne når forholdet er mer enn 77%. Det er vippepunktet, ifølge Verdensbanken. Det er ikke noe problem når det bare varer et år eller to, men kan dempe veksten hvis det varer i flere tiår.
Siden USA alltid kan skrive ut flere dollar, er det praktisk talt ingen grunn til at det noen gang trenger å være misligholdt. Den eneste måten det kunne være hvis Kongressen ikke hevet gjeldstaket. Det ville forby USATreasury fra å utstede nye statsobligasjoner.
Nylige trender og Record Lows
Vanligvis, jo lengre tidsramme på et Treasury-produkt, jo høyere er avkastningen. Investorer krever høyere avkastning for å holde pengene bundet i en lengre periode. Det kalles rentekurven.
2012
1. juni 2012 falt den 10-årige statskursen til sitt laveste punkt siden tidlig på 1800-tallet. Den nådde et intradags lavpunkt på 1,442%. Investorer bekymret for eurosonens gjeldskrise og en dårlig jobbrapport. 25. juli 2012 stengte den 1,43, det laveste punktet på 200 år.
2016
1. juli 2016 slo den rekorden. Avkastningen nådde et intradags lavt på 1,385%. Investorene var bekymret om Storbritannias stemme for å forlate EU.
2017
2019
Men innen 22. mars 2019 inverterte rentekurven. Den 10-årige avkastningen hadde falt til 2,44%, under tremånedersrenten på 2,46%. Det betydde at investorer var mer bekymret for økonomien på tre måneder enn på 10 år. Når investorer krever mer avkastning på kort sikt enn på lang sikt, tror de økonomien er på vei mot en lavkonjunktur.
Den ble frisk, deretter invertert igjen i mai, og for det meste forble den invertert gjennom midten av august. 15. august stengte den 30-årige obligasjonsrenten under 2% for første gang i amerikansk finanshistorie. 10-års obligasjonsrenten steg til 1,83% 23. desember 2019.
2020
I 2020 nådde den 10-årige avkastningen 1,88% 2. januar, og begynte da å falle. Den lukket rekordlavt på 1,33% den 25. februar 2020. Den fortsatte å falle og satte nye rekordlave underveis. 9. mars hadde den falt til 0,54%. Investorer løp ut i sikkerhet som svar på den usikre effekten av COVID-19-koronaviruspandemien.
Den 10-årige sedelen og Treasury Yield Curve kan lære mye om hvor økonomien er i konjunktursyklusen ved å se på Treasury rentekurve. Kurven er en sammenligning av avkastning på alt fra en-måneders statsskuldregning til den 30-årige statsobligasjonen. Den 10-årige lappen er et sted i midten. Det gir en indikasjon på hvor mye avkastning investorer trenger for å binde pengene sine i 10 år. Hvis de tror økonomien vil gjøre det bedre i løpet av det neste tiåret, vil de kreve høyere avkastning for å holde pengene sokket unna. Når det er mye usikkerhet, trenger de ikke mye avkastning for å holde pengene trygge.
Vanligvis trenger investorer ikke mye avkastning for å beholde pengene sine bundet i bare korte perioder, og de trenger mye mer for å holde det bundet lenger. For eksempel, 9. mars, var rentekurven:
Det er en omvendt rentekurve. Avkastningen på enmånedersregningen er høyere enn tiårsnotatet. Investorer krever mer for å binde pengene sine for neste måned enn de gjør de neste ti årene. Det var på grunn av frykt for pandemien.
En invertert kurve er et unormalt fenomen der rentene på kortsiktige obligasjoner blir høyere enn de på langsiktige.
Dette skjer når folk har mistet tilliten til stabiliteten i økonomien i løpet av de neste månedene eller årene. Folk vil heller stase investeringene i svært lavrisiko, langsiktige statskasser, som det 10-årige notatet , enn å ta sjansene sine med regninger på kort sikt.