Finansiell lingo kan være forvirrende, men det er likevel veldig viktig å forstå for de som er interessert i å investere i produkter som aksjer, obligasjoner eller aksjefond. Mange av de økonomiske forholdene som brukes i den grunnleggende analysen inkluderer begreper som utestående aksjer og float. La oss gå gjennom vilkårene andelene og flyte slik at neste gang du kommer over dem, vil du få vite deres betydning.
Begrenset og flyt
Når du ser litt nærmere på børsene for selskapets aksjer, det kan være noen uklare vilkår du aldri har opplevd. For eksempel refererer begrensede aksjer til selskapets utstedte aksjer som ikke kan kjøpes eller selges uten spesiell tillatelse fra SEC. Ofte blir denne typen aksjer gitt til innsidere som en del av lønnen eller som ekstra fordeler. Et annet begrep du kan støte på er float. Dette refererer til selskapets aksjer som er fritt kjøpt og solgt uten begrensninger av publikum. Betegnelsen for den største andelen av aksjene som handles på børsene, består flottøren av vanlige aksjer som mange av oss vil høre eller lese om i nyhetene.
Autoriserte aksjer
Autoriserte aksjer refererer til det største antall aksjer som et enkelt selskap kan utstede. Antall autoriserte aksjer per selskap vurderes på selskapets opprettelse og kan bare økes eller reduseres gjennom en stemme fra aksjonærene. Hvis dokumentene på tidspunktet for innlemmelsen sier at 100 aksjer er autoriserte, kan bare 100 aksjer utstedes.
Men bare fordi et selskap kan utstede et visst antall aksjer, gjør det ikke «t betyr at det vil utstede dem alle til publikum. Vanligvis vil selskaper av mange grunner beholde en del av aksjene i sitt eget statskasse. For eksempel kan selskapet XYZ bestemme seg for å opprettholde en kontrollerende eierandel i statskassen bare for å avverge eventuelle fiendtlige overtakelsestilbud. På den annen side kan selskapet ha aksjer i tilfelle det vil selge dem for mye kontanter (i stedet for å låne). Denne tendensen til et selskap å reservere noen av sine autoriserte aksjer fører oss til neste viktige og relaterte begrep: utestående aksjer.
Utestående aksjer
For ikke å forveksle med autoriserte aksjer, refererer utestående aksjer til antall aksjer som en selskapet har utstedt. Dette nummeret representerer alle aksjene som kan kjøpes og selges av publikum, a s samt alle de begrensede aksjene som krever spesiell tillatelse før de blir behandlet. Som vi allerede har forklart, kalles aksjer som kan kjøpes og selges fritt av offentlige investorer. Denne verdien endres avhengig av om selskapet ønsker å kjøpe tilbake aksjer fra markedet eller selge ut flere av sine autoriserte aksjer fra statskassen.
La oss se tilbake på selskapet vårt. XYZ. Fra forrige eksempel vet vi at dette selskapet har 1000 autoriserte aksjer. Hvis det tilbød 300 aksjer i en børsnotering, ga 150 til ledere og beholdt 550 i statskassen, ville antallet utestående aksjer være 450 aksjer ( 300 floataksjer + 150 begrensede aksjer. Hvis XYZ etter et par år hadde det ekstremt bra og ønsket å kjøpe tilbake 100 aksjer fra markedet, ville antallet utestående aksjer falle til 350, ville antallet egne aksjer øke til 650 og flottøren ville falle til 200 aksjer siden tilbakekjøpet ble gjort gjennom markedet (300 – 100).
Antall utestående aksjer kan også svinge på andre måter. i tillegg til aksjene de utsteder til investorer og ledere, tilbyr mange selskaper aksjeopsjoner og garanterer. Dette er instrumenter som gir innehaveren rett til å kjøpe flere aksjer fra selskapets statskasse. Hver gang et av disse instrumentene aktiveres, øker float og utestående aksjer mens antall egne aksjer reduseres. Anta for eksempel at XYZ utsteder 100 Hvis alle disse warrants blir aktivert, vil XYZ måtte selge 100 aksjer fra sin statskasse til warrantsinnehaverne. Ved å følge det siste eksemplet, hvor antall utestående aksjer er 350 og egne aksjer totalt 650, utøver alle warrants vil endre tallene til henholdsvis 450 og 550, og flottøren vil øke til 300. Denne effekten er kjent som fortynning.
The Bottom Line
Fordi forskjellen mellom antall autoriserte og utestående aksjer kan være så stor, er det viktig å innse hva de er og hvilke tall selskapet bruker. Ulike forhold kan bruke det grunnleggende antallet utestående aksjer, mens andre kan bruke den utvannede versjonen. Dette kan påvirke tallene betydelig og muligens endre holdningen din til en bestemt investering. Videre, ved å identifisere antall begrensede aksjer kontra antall aksjer i flottøren, kan investorer måle nivået på eierskap og autonomi som innsidere har i selskapet.Alle disse scenariene er viktige for investorer å forstå før de tar en beslutning om å kjøpe eller selge.