I 1974 fant Norman Rilling, et medlem av det amerikanske fredskorpset, og Miguel Méndez, en dominikaner stykker av Larimar på kysten. Ordet Larimar ble skapt av Mendez, som kombinerte datterens navn Larissa med den spanske verdenen til sjøs, Mar.
Før Mendez og Rilling hadde lokale innbyggere i regionen og deres forfedre lenge vært klar over steinen . Tidlige teorier antydet at Larimar ble produsert av havet, senere av jordens vulkanske bevegelser. Øylegender sa at steinene lett kunne samles på stranden, men en dag var det ikke flere blå Larimar-steiner igjen. Lokalbefolkningen utforsket oppstrøms og fant en fjellformasjon, som så ut til å være kilden til den blå steinen. Denne legenden holder sannhet; Mendez og Rilling i 1974 fulgte en elv oppstrøms og fant kilder til den blå steinen.
De fleste små blokker av Larimar er in situ, noe som betyr at de eksisterer akkurat der de dannet seg. Gjennom jorderosjon brøt imidlertid noen stykker av og ble flyttet av nedbør ned bakkene på åssidene til elver. Elven avsatte dem i det karibiske hav, noen biter skyllet opp på kysten av bølger.
Steinen dannes når varme gasser skyver krystalliserte mineraler opp gjennom vulkanske ‘rør’. For å kunne gruve og grave ut, må steingruvene identifisere disse rørene og grave dypere og dypere ned i gamle vulkaner. Larimar brukes ofte til å lage smykker, men har også blitt brukt til å lage perler, dekorative gjenstander og til og med håndtak på skap.