Tolv år har gått siden Scott Calvin tok på seg mantelen til julenissen og giftet seg med Carol Newman, som nå er blitt lærer på Nordpolen. På julaften forteller hun en gruppe unge nisser en historie fra livet sitt med Scott mens hun forventer sitt første barn. Scott inviterer svigerforeldrene Sylvia og Bud Newman til Nordpolen sammen med Scotts ekskone Laura, mannen Neil, datteren Lucy og Scotts sønn Charlie. I mellomtiden blir han innkalt til et møte i Council of Legendary Figures, bestående av Mother Nature, Father Time, Easter Bunny, Cupid, the Tooth Fairy, and the Sandman, angående oppførselen til Jack Frost, som er sjalu på at han har ingen høytid eller spesiell anledning til hans ære. Fordi han har promotert seg selv i julesesongen, foreslår Mother Nature sanksjoner mot ham. Når Scott sier at han har å gjøre med hvordan svigerfamilien kan komme uten å avsløre at han er nisse, forhandler Jack Frost en lett dom over samfunnstjeneste på Nordpolen, og hjelper Scott og nissene med å sette opp forskjellige kanadiske temaer, som Carol foreldre mener at Scott er en leketøyprodusent i Canada; Scott samtykker.
Frost sitt endelige mål er imidlertid å lure nissen til å gi avkall på sin stilling. Når alv Curtis ved et uhell avslører «Escape Clause», smyger Frost seg inn i julenissens hall med snøkule og stjeler en som inneholder Scott som nisse. Hvis Scott holder kloden og sier «Jeg skulle ønske jeg ikke hadde vært nisse i det hele tatt,» han vil gå tilbake i tid og angre karrieren som nisse. Når Lucy oppdager dette, fryser Frost foreldrene sine og låser henne i et skap. Han orkestrerer deretter situasjoner som får Scott til å tro at han må trekke seg for å gjøre ting bedre.
Frost lurer Scott til å påkalle rømningsklausulen, og begge blir sendt til Scotts hage i 1994, da Scott forårsaket den opprinnelige nissen. å falle av taket og måtte erstatte ham. Frost får den opprinnelige nissen til å falle av taket og tar tak i nissens frakk før Scott kan, og gjør Frost til den nye nissen. Scott blir sendt tilbake til i dag, hvor han har vært administrerende direktør i sitt gamle selskap de siste 12 årene, og virksomheten prioriteres foran familien. Scott får også vite at Laura og Neil ble skilt, og Carol flyttet bort for mange år siden.
Scott går for å finne Lucy og Neil, som ferierer på Nordpolen, som Frost har gjort om til en fornøyelsespark. Julen er nå «Frostmas», alvene er elendige, reinen er begrenset til en husdyrpark, barna kan betale for å være på den fine listen til tross for at de er slemme og krever krevende gaver som foreldrene deres kjøper. Når Scott finner Lucy og Neil, opplyser Neil at Charlie ikke ønsket at han skulle være faren hans, og forårsaket skilsmissen mellom ham og Laura. Scott konfronterer Frost og lurer ham til å spille inn stemmen sin med angivelse av Escape-klausulen. Scott får Lucy til å stjele Frost » s snøkule og ta den til ham; når Frost finner ut av å fange snøkloden som Lucy har kastet, sier han at Scott aldri vil få ham til å si, og før han kan fullføre setningen sin, spiller Scott opptaket av Frost og sier: «Jeg skulle ønske jeg aldri hadde vært nisse på alt «, påberope seg Escape Escape-klausulen og forårsake at Scott og Frost ble sendt tilbake igjen til 1994. Scott holder tilbake Jack lenge nok til å la sin kollega fra 1994 få frakken, noe som gjør ham til julenisse igjen, så vel som å ta ham tilbake til Nordpolen i nåtiden, der ingen tid har gått.
Scott forsoner seg med familien sin og Jack blir arrestert av alvepolitiet. Han avslører at han ikke kan frigjøre ofrene med mindre han frigjør seg selv. Scott overbeviser Lucy via en snøklode han hadde ga henne tidligere av at hun klemte en snømann på det varmeste, for å gi Frost en «magisk klem» for å frigjøre og reformere ham. Det fungerer, Laura og Neil frigjør og Frost blir en ny person. «Canada» -bråket blir droppet og Scott ser ut som nissen til Carol sine foreldre. Med to timer igjen før julenissen må reise til juleleveringene, går Carol i arbeid.
Tilbake til nåtid, mens Carol forteller historien til studentene sine, går Scott inn for å avsløre gutten sin, Buddy Claus.