10-letni Obligacje skarbowe to pożyczka udzielona rządowi federalnemu Stanów Zjednoczonych. Jest to jedyny, który ma termin zapadalności w ciągu dekady. Banknot jest najpopularniejszym instrumentem dłużnym na świecie, ponieważ jest objęty klauzulą pełnej wiary i kredytu. W porównaniu z długiem państwowym większości innych krajów, jest niewiele ryzyko niewywiązania się przez USA z tych zobowiązań.
Jak działają 10-letnie stawki skarbowe
Departament Skarbu USA tworzy każdą emisję obligacji, każdą w przyrostach 1000 USD i zapłacenie określonej kwoty odsetek, zwanych „zyskiem z kuponów”. Są one początkowo oferowane bankom inwestycyjnym na aukcji prowadzonej przez Rezerwę Federalną, która z kolei oferuje je swoim inwestorom na rynku wtórnym na całym świecie . Tutaj określane są „zyski rynkowe”.
Gdy jest duży popyt, inwestorzy składają oferty na poziomie równym lub wyższym od wartości nominalnej. W przypadku, zysk jest niski, ponieważ uzyskają niższy zwrot z inwestycji. Jednak jest to dla nich warte zachodu, ponieważ wiedzą, że ich inwestycja jest bezpieczna. Są skłonni zaakceptować niską rentowność w zamian za mniejsze ryzyko.
Stopy skarbowe spadają w fazie spadku cyklu koniunkturalnego. To obniża stopy procentowe. Zapewnia większą płynność wtedy, gdy gospodarka tego potrzebuje.
Kiedy jest hossa lub gospodarka znajduje się w fazie ekspansji cyklu koniunkturalnego, Jest wiele innych inwestycji. Inwestorzy oczekują większego zwrotu, niż da 10-letni weksel. W rezultacie nie ma dużego popytu. Oferenci są skłonni zapłacić tylko mniej niż wartość nominalna. Kiedy tak się dzieje, wydajność jest wyższa. Papiery skarbowe są sprzedawane z dyskontem, więc inwestycja zwraca się bardziej.
Łatwo jest pomylić stałą roczną stopę procentową – „zysk z kuponu” —Z „stopą zwrotu do wykupu” podawaną codziennie na 10-letnim papierze skarbowym. Wiele osób określa rentowność jako stopę skarbową. Kiedy mówi się „10-letnia stopa skarbowa”, nie zawsze mają na myśli stałą płaconą stopę procentową przez cały okres istnienia notatki. Często oznaczają rentowność.
Rentowności obligacji skarbowych zawsze zmieniają się w przeciwnym kierunku niż ceny obligacji skarbowych.
Rentowności papierów skarbowych zmieniają się każdego dnia, ponieważ są odsprzedawane na rynku wtórnym. Mało kto je trzyma przez cały okres. Jeśli ceny obligacji spadną, oznacza to, że popyt na obligacje spadnie. To napędza zyski, ponieważ inwestorzy wymagają większego zwrotu ze swoich inwestycji.
Jak to wpływa na Ciebie
Wraz ze wzrostem rentowności 10-letnich obligacji skarbowych Podobnie jest z oprocentowaniem kredytów od 10 do 15 lat, takich jak 15-letnie kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu. Inwestorzy kupujący obligacje szukają najlepszej stopy procentowej z najniższym zwrotem. Jeśli oprocentowanie obligacji skarbowych spada, wówczas stopy innych, mniej bezpiecznych inwestycji mogą również spaść i pozostać konkurencyjne.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych jest również punktem odniesienia kieruje innymi stopami procentowymi. Głównym wyjątkiem są kredyty hipoteczne o zmiennej stopie procentowej, które są zgodne ze stopą funduszy federalnych.
Rezerwa Federalna obserwuje 10-letni dochód Skarbu Państwa przed podjęciem decyzji o zmianie stopy funduszy federalnych . 10-letni obligacja skarbowa, podobnie jak wszystkie inne papiery skarbowe, jest sprzedawany na aukcji. Dochód wskazuje na zaufanie inwestorów do wzrostu gospodarczego.
Kredyty hipoteczne i inne oprocentowanie pożyczek zawsze będą wyższe niż obligacje skarbowe. Muszą zrekompensować inwestorom większe ryzyko niewypłacalności.
Nawet gdyby rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła do zera, oprocentowanie kredytów hipotecznych byłoby o kilka punktów wyższe . Pożyczkodawcy muszą pokryć koszty przetwarzania.
Jaki to ma wpływ na Ciebie? To sprawia, że zakup domu kosztuje mniej. Musisz zapłacić bankowi mniejsze odsetki, aby pożyczyć tę samą kwotę. Ponieważ kupowanie domu staje się tańsze, rośnie popyt. Wzmocnienie rynku nieruchomości ma pozytywny wpływ na gospodarkę. Zwiększa wzrost produktu krajowego brutto, co tworzy więcej miejsc pracy.
Inwestowanie w 10-letnie obligacje skarbowe jest bezpieczne, mimo że obecne zadłużenie USA przekracza 100% stosunek długu do PKB. Oznacza to, że spłata zadłużenia zajęłaby całą produkcję amerykańskiej gospodarki w ciągu roku. Inwestorzy martwią się o zdolność kraju do spłaty, gdy wskaźnik ten przekracza 77%. Według Banku Światowego jest to punkt zwrotny. Nie stanowi to problemu, jeśli trwa tylko rok lub dwa, ale może zahamować wzrost, jeśli utrzyma się przez dziesięciolecia.
Ponieważ Stany Zjednoczone zawsze mogą wydrukować więcej dolarów, praktycznie nie ma powodu, by kiedykolwiek musiały zbankrutować. Jedynym sposobem jest, gdyby Kongres nie podniósł pułapu zadłużenia. To zabroniłoby USASkarb Państwa z emisji nowych bonów skarbowych.
Najnowsze trendy i rekordowe spadki
Zwykle im dłuższe ramy czasowe produktu skarbowego, tym wyższa rentowność. Inwestorzy wymagają wyższego zwrotu za zatrzymanie swoich pieniędzy przez dłuższy okres. To się nazywa krzywa dochodowości.
2012
1 czerwca 2012 roku 10-letnia stopa skarbowa spadła do najniższego poziomu od Na początku XIX wieku osiągnął najniższy w ciągu dnia poziom 1,442%. Inwestorzy obawiali się kryzysu zadłużenia w strefie euro i kiepskiego raportu o zatrudnieniu. 25 lipca 2012 r. zamknął się na 1,43, najniższym punkcie od 200 lat.
2016
1 lipca 2016 r. Pobił ten rekord. Rentowność osiągnęła najniższy w ciągu dnia poziom 1,385%. Inwestorzy byli zaniepokojeni o głosowaniu Wielkiej Brytanii za opuszczeniem Unii Europejskiej.
2017
2019
Ale do 22 marca 2019 r. krzywa dochodowości odwróciła się. Rentowność 10-letnich obligacji spadła do 2,44%, poniżej trzymiesięcznej 2,46%, co oznaczało, że inwestorzy bardziej martwili się o gospodarkę w ciągu trzech miesięcy niż za 10 lat. Kiedy inwestorzy żądają większego zwrotu w perspektywie krótkoterminowej niż długoterminowej, myślą, że gospodarka zmierza w kierunku recesji.
Odrodziło się, a następnie ponownie odwróciło w maju i przeważnie pozostało odwrócone do połowy sierpnia. 15 sierpnia rentowność 30-letnich obligacji zamknęła się poniżej 2% po raz pierwszy w historii finansowej Stanów Zjednoczonych. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 1,83% 23 grudnia 2019 r.
2020
W 2020 roku dziesięcioletnia rentowność osiągnęła najwyższy poziom 1,88% 2 stycznia, po czym zaczęła spadać. Kurs zamknął się na rekordowo niskim poziomie 1,33% w dniu 25 lutego 2020 r. Kontynuował spadki, ustanawiając po drodze nowe rekordowe poziomy. Do 9 marca spadł do 0,54%. Inwestorzy ruszyli w bezpieczne miejsce w odpowiedzi na niepewny wpływ pandemii koronawirusa COVID-19.
Dziesięcioletnia nota i krzywa dochodowości Skarbu Państwa
Ty można się wiele dowiedzieć o tym, na jakim etapie cyklu koniunkturalnego znajduje się gospodarka, patrząc na krzywą dochodowości Treasury. Krzywa jest porównaniem rentowności wszystkiego, od miesięcznych bonów skarbowych po 30-letnie obligacje skarbowe. Nota 10-letnia jest gdzieś pośrodku. Wskazuje, ile zwrotu potrzebują inwestorzy, aby związać swoje pieniądze na 10 lat. Jeśli uważają, że gospodarka poradzi sobie lepiej w następnym dziesięcioleciu, będą potrzebować wyższego zysku, aby utrzymać swoje pieniądze z dala. Gdy istnieje duża niepewność, nie potrzebują dużego zwrotu, aby zachować bezpieczeństwo swoich pieniędzy.
Zwykle inwestorzy nie potrzebują dużego zwrotu, aby zachować swoje pieniądze są związani tylko przez krótki czas i potrzebują dużo więcej, aby utrzymać go związanym na dłużej. Na przykład 9 marca krzywa dochodowości wyglądała tak:
To jest odwrócona krzywa dochodowości. Zwrot z rachunku miesięcznego wynosi wyższa niż dziesięcioletnia nota. Inwestorzy potrzebują więcej, aby związać swoje pieniądze na następny miesiąc niż przez następne 10 lat. Było to spowodowane obawami dotyczącymi pandemii.
Odwrócona krzywa to anormalne zjawisko, w którym zyski z obligacji krótkoterminowych stają się wyższe niż z obligacji długoterminowych.
Dzieje się tak, gdy ludzie stracili wiarę w stabilność gospodarki w ciągu najbliższych kilku miesięcy lub lat. Ludzie woleliby raczej trzymać swoje inwestycje w długoterminowych skarbach o bardzo niskim ryzyku, takich jak 10-letni banknot , niż zaryzykować krótkoterminowe rachunki.