Korzyści z funduszy ETF

Od prawie wieku tradycyjne fundusze inwestycyjne oferują wiele zalet w porównaniu z budowaniem portfela po jednym papierze wartościowym na raz. Fundusze inwestycyjne zapewniają inwestorom szeroką dywersyfikację, profesjonalne zarządzanie, stosunkowo niski koszt i codzienną płynność.

Fundusze giełdowe (ETF) przenoszą korzyści z inwestowania w fundusze wspólnego inwestowania na wyższy poziom. Fundusze ETF mogą oferować niższe koszty operacyjne niż tradycyjne fundusze otwarte, elastyczny handel, większą przejrzystość i lepszą efektywność podatkową na rachunkach podlegających opodatkowaniu. Istnieją jednak wady, w tym koszty handlowe i nauka złożoności produktu. Większość dobrze poinformowanych ekspertów finansowych zgadza się, że zalety ETF-ów przyćmiewają minusy sporym marginesem.

Pozytywne aspekty ETF-ów

ETF-y mają kilka zalet w porównaniu z tradycyjnymi otwartymi funduszami. Cztery najważniejsze zalety to elastyczność handlu, dywersyfikacja portfela i zarządzanie ryzykiem, niższe koszty i korzyści podatkowe.

Elastyczność handlu

Tradycyjne otwarte akcje funduszy inwestycyjnych są przedmiotem obrotu tylko raz na dzień po zamknięciu rynków. Cały handel odbywa się z towarzystwem funduszy inwestycyjnych, które emituje akcje. Inwestorzy muszą poczekać do końca dnia, w którym ogłoszona zostanie wartość aktywów netto funduszu (NAV), zanim dowiedzą się, jaką cenę zapłacili za nowe akcje przy zakupie tego dnia i jaką cenę otrzymają za akcje sprzedane tego dnia. Handel raz dziennie jest dobry dla większości inwestorów długoterminowych, ale niektórzy ludzie wymagają większej elastyczności.

ETFy są kupowane i sprzedawane w ciągu dnia, kiedy rynki są otwarte. Cena akcji ETF jest ciągła w normalnych godzinach wymiany. Ceny akcji zmieniają się w ciągu dnia, głównie w oparciu o zmieniającą się w ciągu dnia wartość aktywów bazowych w funduszu. Inwestorzy ETF w ciągu kilku chwil wiedzą, ile zapłacili za zakup akcji i ile otrzymali po sprzedaży.

Niemal natychmiastowy obrót akcjami ETF sprawia, że zarządzanie portfelem w ciągu dnia jest bardzo proste. Pieniądze można łatwo przenosić między określonymi klasami aktywów, takimi jak akcje, obligacje lub towary. Inwestorzy mogą skutecznie przypisać swoją alokację do żądanych inwestycji w ciągu godziny, a następnie zmienić swoją alokację w ciągu następnej godziny. Nie jest to generalnie zalecane, ale można to zrobić.

Wprowadzanie zmian w tradycyjnych otwartych funduszach inwestycyjnych jest trudniejsze i może zająć kilka dni. Po pierwsze, zazwyczaj jest to godzina 14:00 czasu wschodniego, w którym można zawrzeć otwarte transakcje na akcjach. Oznacza to, że nie wiesz, jaka będzie cena NAV na koniec dnia. Niemożliwe jest dokładne określenie, ile otrzymasz, sprzedając akcje jednego funduszu otwartego lub wiedzieć, ile powinieneś kupić innego funduszu otwartego.

Elastyczność zleceń handlowych ETFów daje również inwestorom korzyści wynikające z podejmowania na czas decyzji inwestycyjnych i składania zamówień na różne sposoby. Inwestowanie w akcje ETF obejmuje wszystkie kombinacje transakcji inwestowania w akcje zwykłe, w tym zlecenia limit i zlecenia stop-limit. Fundusze ETF można również kupować z marżą, pożyczając pieniądze od brokera. Każda firma brokerska ma tutoriale na temat rodzajów zleceń handlowych i wymagań dotyczących pożyczek na depozyt.

Krótka sprzedaż jest również dostępna dla inwestorów ETF. Zwarcie polega na pożyczeniu papierów wartościowych od Twojego biura maklerskiego i jednoczesnej sprzedaży tych papierów na rynku. Istnieje nadzieja, że cena pożyczonych papierów wartościowych spadnie i będzie można je odkupić po niższej cenie w późniejszym czasie.

Dywersyfikacja portfela i zarządzanie ryzykiem

Inwestorzy mogą chcieć szybko uzyskaj ekspozycję portfela w określonych sektorach, stylach, branżach lub krajach, ale nie masz doświadczenia w tych obszarach. Biorąc pod uwagę szeroką gamę dostępnych kategorii sektorów, stylów, branż i krajów, akcje ETF mogą zapewnić inwestorowi łatwą ekspozycję na określony pożądany segment rynku.

ETF są obecnie przedmiotem obrotu praktycznie na każdym głównym aktywie klasy, towaru i waluty na świecie. Ponadto, innowacyjne nowe struktury ETF obejmują określoną strategię inwestycyjną lub handlową. Na przykład za pośrednictwem funduszy ETF inwestor może kupić lub sprzedać zmienność giełdową lub inwestować w sposób ciągły w najbardziej dochodowe waluty na świecie.

W pewnych sytuacjach inwestor może być narażony na znaczne ryzyko w określonym sektorze ale nie może zdywersyfikować tego ryzyka ze względu na ograniczenia lub podatki. W takim przypadku dana osoba może zawrzeć krótką pozycję z branżowego ETF-u lub kupić ETF, który ogranicza dla niego branżę.

Na przykład inwestor może mieć dużą liczbę ograniczonych udziałów w branży półprzewodników. W takiej sytuacji dana osoba może chcieć skrócić akcje standardowego & Poor „s (S & P) SPDR Semiconductor (XSD) To zmniejszyłoby ogólne ryzyko związane ze spadkiem koniunktury w tym sektorze.XSD to równoważony indeks kapitalizacji rynkowej akcji półprzewodników notowanych na giełdzie nowojorskiej, amerykańskiej, krajowej NASDAQ i giełdach NASDAQ o małej kapitalizacji.

Niższe koszty

Koszty operacyjne ponoszą wszystkie zarządzane fundusze niezależnie od struktury. Koszty te obejmują między innymi opłaty za zarządzanie portfelem, koszty przechowywania, koszty administracyjne, wydatki marketingowe i dystrybucję. Koszty historycznie były bardzo ważne w prognozowaniu zwrotów. Ogólnie rzecz biorąc, im niższy koszt inwestowania w fundusz, tym wyższy oczekiwany zwrot dla tego funduszu.

Koszty operacyjne ETF mogą zostać uproszczone w porównaniu z otwartymi funduszami inwestycyjnymi. Niższe koszty są wynikiem przeniesienia kosztów związanych z obsługą klienta na domy maklerskie, które przechowują na rachunkach klientów papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu giełdowego. Koszty administracyjne funduszu mogą spaść w przypadku ETF, gdy firma nie musi zatrudniać centrum obsługi telefonicznej, aby odpowiadać na pytania tysięcy inwestorów indywidualnych.

Fundusze ETF mają również niższe wydatki w zakresie miesięcznych zestawień, powiadomień i transfery. Tradycyjne fundusze otwarte są zobowiązane do regularnego przesyłania oświadczeń i raportów akcjonariuszom. Nie tak z funduszami ETF. Sponsorzy funduszu są odpowiedzialni za przekazywanie tych informacji tylko upoważnionym uczestnikom, którzy są bezpośrednimi właścicielami jednostek tworzenia. Inwestorzy indywidualni kupują i sprzedają pojedyncze akcje podobnych akcji za pośrednictwem firm maklerskich, a firma maklerska staje się odpowiedzialna za obsługę tych inwestorów, a nie spółki ETF.

Firmy maklerskie wydają miesięczne sprawozdania, roczne sprawozdania podatkowe, raporty kwartalne, i 1099s. Zmniejszone obciążenie administracyjne związane z obsługą i prowadzeniem dokumentacji dla tysięcy klientów indywidualnych oznacza, że firmy ETF mają niższe koszty ogólne, a przynajmniej część tych oszczędności jest przekazywana inwestorom indywidualnym w postaci niższych wydatków na fundusze.

Inną oszczędnością kosztów tytułów uczestnictwa ETF jest brak opłat za umorzenie funduszy inwestycyjnych. Udziałowcy ETF-ów unikają krótkoterminowych opłat za umorzenie, które są pobierane od niektórych otwartych funduszy. Na przykład Vanguard REIT Index Fund Investor Shares (VGSIX) ma opłatę za umorzenie w wysokości 1%, jeśli są przechowywane krócej niż jeden rok. Vanguard REIT ETF (VNQ) to dokładnie ten sam portfel i nie ma opłaty za umorzenie.

Korzyści podatkowe

Fundusze ETF mają 2 główne korzyści podatkowe w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi. Ze względu na różnice strukturalne fundusze wzajemne zwykle obciążają więcej podatków od zysków kapitałowych niż fundusze ETF. Ponadto podatek od zysków kapitałowych na ETF jest naliczany tylko w momencie sprzedaży ETF przez inwestora, podczas gdy fundusze inwestycyjne przenoszą podatek od zysków kapitałowych na inwestorów przez cały okres trwania inwestycji. Krótko mówiąc, fundusze ETF mają niższe zyski kapitałowe i są płatne tylko w momencie sprzedaży ETF.

Sytuacja podatkowa dotycząca dywidend jest mniej korzystna dla funduszy ETF. Istnieją 2 rodzaje dywidend emitowanych przez fundusze ETF, kwalifikowane i niekwalifikowane. Aby dywidenda została zaklasyfikowana jako kwalifikowana, fundusz ETF musi być w posiadaniu inwestora przez co najmniej 60 dni przed datą wypłaty dywidendy. Stawka podatkowa dla kwalifikowanych dywidend waha się od 5% do 15% w zależności od stawki podatku dochodowego inwestora. Niekwalifikowane dywidendy są opodatkowane według stawki podatku dochodowego inwestora.

Obligacje notowane na giełdzie, o których uważa się jako podzbiór funduszy typu ETN są tak skonstruowane, aby uniknąć opodatkowania dywidend. Dywidendy nie są emitowane przez ETN, jednak wartość dywidend jest odzwierciedlona w cenie ETN.