- Źródła finansowania
Wielu przedsiębiorców rozpoczynających działalność uważa, że powinni zacząć od skoncentrowania się na kapitale wysokiego ryzyka. To jednak błędne przekonanie: w rzeczywistości venture capital stanowi tylko niewielki procent finansowania startupów. W przypadku start-upów istnieją dwa typowe źródła finansowania na wczesnym etapie.
W tym artykule pokrótce opisano różnice między dwoma typowymi źródłami finansowania na wczesnym etapie dla startupów.
Rodzina i przyjaciele
W celu zaspokojenia swoich potrzeb kapitałowych założyciele zazwyczaj uzyskują wczesne finansowanie z własnych oszczędności oraz z sieci przyjaciół i rodziny. Zazwyczaj inwestorzy ci to osoby, które chcą zainwestować od 10 000 do 150 000 USD z własnych środków finansowych, ponieważ czują lojalność i przywiązanie do założycieli lub motywuje ich pomysł na start. Ten rodzaj finansowania na wczesnym etapie jest powszechnie nazywany rundą „przyjaciół i rodziny”.
Bliski, osobisty związek przyjaciół lub członków rodziny z założycielem sprawia, że są oni wygodnym źródłem początkowego finansowania. Biorąc pod uwagę tę intymność, przedsiębiorcy mogą ulec pokusie, aby przyjąć pieniądze od takich inwestorów bez przestrzegania formalności korporacyjnych, których wymagają inwestorzy instytucjonalni. To może być pomyłka. Nawet jeśli pieniądze pochodzą od najbliższych, przedsiębiorcy powinni zawsze dokładnie dokumentować każdą inwestycję. Pomoże to uniknąć przyszłych konfliktów, zapewniając jednocześnie odpowiednie podstawy pod przyszłe inwestycje, a nawet może pomóc w zachowaniu przejrzystości w przypadku konieczności powrotu do studni. (Aby uzyskać więcej informacji na temat dokumentacji zwykle potrzebnej do rundy inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka, zobacz nasz artykuł tutaj).
Rundy aniołów
Inwestycje aniołów są zwykle dokonywane za pośrednictwem małych podmiotów utworzonych dla cele inwestycyjne lub zamożne osoby, które same są przedsiębiorcami lub w inny sposób mają doświadczenie w inwestowaniu w spółki na wczesnym etapie rozwoju (więcej informacji na temat akredytowanych inwestorów można znaleźć w naszym artykule tutaj). Aniołowie inwestorzy szukają firm, które już zbudowały produkt i znajdują się poza najwcześniejszymi etapami tworzenia, i zazwyczaj inwestują w taką firmę od 100 000 do 2 milionów dolarów. Inwestorzy-aniołowie mogą nie mieć osobistych relacji z założycielami; motywuje ich zwrot z inwestycji oraz możliwość skorzystania z własnej wiedzy, aby być mentorem lub coachingiem dla początkującego przedsiębiorcy.
Inwestycje aniołów zazwyczaj wypełniają lukę między rundą przyjaciół i rodziny a rozstawieniem z serii lub Seria A runda. Większość przedsiębiorców docenia korzyści z rundy aniołów, ponieważ zwiększa ona wycenę ich startupów, zanim zaczną szukać finansowania w Serii A.
Kluczowe różnice
Ten wykres przedstawia kluczowe różnice między przyjaciółmi a runda rodzinna i runda anioła.
| Runda dla przyjaciół i rodziny | Anioł runda |
| Inwestor jest zwykle osobistym łącznikiem założyciela, niekoniecznie jest osobą o wysokiej wartości netto i brakuje mu wiedzy branżowej, aby obiektywnie ocenić strukturę startupu , jego technologii lub możliwości, ale i tak jest skłonny do inwestowania | Inwestor jest zwykle osobą o wysokiej wartości netto, jest akredytowany, często jest częścią sieci aniołów powracających inwestorów aniołów i jest wyposażony w znajomość branży umożliwiająca ocenę startupu i pomoc w jego rozwoju (często poprzez przyjęcie roli dyrektora lub członka rady doradczej) |
| Średnia inwestycja wynosi około 23 000 USD | Średnia inwestycja to około 75 000,1 $ |
| Wycena startu zwykle wynosi od 0 $.5 do 1 miliona USD | Wycena startupu wynosi zwykle od 1 miliona do 3 milionów USD i wymaga, aby zarząd zatrzymał co najmniej około 10% całkowitego kapitału własnego |
| Zamknięcie trwa krócej, zwykle około dwóch miesięcy, więc zapewnia szybsze rozwiązanie najpilniejszych potrzeb finansowych startupu | Zamknięcie zajmuje nieco więcej czasu, zwykle od trzech do sześciu miesięcy; jeśli inwestycja jest realizowana za pośrednictwem grupy aniołów, czas na zamknięcie może być dłuższy, ponieważ zwykle istnieje bardziej uporządkowany proces prezentacji i oceny |
| Często zmienia się w ciągły, długi możliwość finansowania terminowego ze względu na istniejącą wcześniej relację | Zwykle nie jest powtarzalny, ponieważ anioły zazwyczaj nie dokonują dalszych inwestycji w tę samą firmę, aby uniknąć nadmiernej koncentracji w swoich portfelach |
| Koszty niższe niż w przypadku innych rund ze względu na niższe opłaty transakcyjne i niższe opłaty prawne z powodu braku należytej staranności i złożonej dokumentacji | Może kosztować nieco więcej z powodu opłat transakcyjnych, zwłaszcza jeśli przeprowadzane przez grupę aniołów, ale korzyści płynące z wiedzy branżowej i coachingu od anioła-inwestora mogą czasami zrównoważyć koszty transakcji związane z ich inwestycją |
Na różnych etapach cyklu życia startupu różne źródła finansowania mogą być dostępne, a każda runda przedstawia unikalny zestaw wyzwań i rozważań dla przedsiębiorców. Kiedy firma jest zupełnie nowa, popularnymi źródłami finansowania są rundy aniołów oraz rundy przyjaciół i rodziny.
Nie każdy startup będzie ścigał przyjaciół i rodzinę lub rundę anioła, ale niektóre startupy mogą robić jedno i drugie. wiele razy. Powinni o nich pamiętać początkujący przedsiębiorcy.