Liczba dni do spłaty (DPO) to wskaźnik finansowy, który oblicza średni czas zobowiązuje firmę do opłacania rachunków i faktur innym firmom i dostawcom poprzez porównanie zobowiązań, kosztów sprzedaży i liczby dni, w których rachunki pozostają niezapłacone.
Definicja – Co to jest zaległa płatność za dni (DPO)?
Innymi słowy, DPO oznacza średnią liczbę dni, w ciągu których firma płaci faktury od dostawców i sprzedawców. Zazwyczaj wskaźnik ten mierzy się kwartalnie lub raz w roku, aby ocenić, jak dobrze zarządza się saldami przepływów pieniężnych firmy. Na przykład firma, która potrzebuje więcej czasu na opłacenie rachunków, ma dostęp do gotówki przez dłuższy okres i jest w stanie zrobić z nią więcej rzeczy w tym okresie.
Załóżmy na przykład, że firma A kupuje surowe materiały, narzędzia i usługi od swoich dostawców na kredyt w celu wytworzenia produktu. Termin płatności tego kredytu lub zobowiązań przypada na 30 dni. Oznacza to, że firma może korzystać z zasobów swojego sprzedawcy i przechowywać gotówkę przez 30 dni. Gotówka ta może zostać wykorzystana na inne operacje lub w nagłych wypadkach podczas 30-dniowego okresu płatności. IOD bierze średnią wszystkich zobowiązań, które są należne w danym momencie i porównuje je ze średnią liczbą dni, za które będą musiały spłacić.
Znaczenie IOD staje się oczywiste. Firma z wysokim IOD może przeznaczyć swoje pieniądze na produktywne działania, takie jak zarządzanie operacjami, wytwarzanie większej ilości towarów lub zarabianie na odsetkach, zamiast płacenia faktur z góry.
Przyjrzyjmy się równaniu i temu, jak obliczyć DPO.
Wzór
Formuła zaległych dni do zapłaty jest obliczana przez podzielenie kont do zapłaty przez wyprowadzenie kosztów sprzedaży i średnią liczbę pozostałych dni. Oto jak wygląda równanie:
Zaległa płatna liczba dni =
Obliczenie DPO składa się z dwóch trzy różne warunki.
Zobowiązania – to kwota, jaką firma jest winna sprzedawcy lub dostawcy za zakup na kredyt. Tę całkowitą liczbę można znaleźć w bilansie.
Koszt sprzedaży – jest to całkowity koszt poniesiony przez firmę na wytworzenie produktu lub doprowadzenie produktu do poziomu, na którym można go sprzedać do klient. Obejmuje wszystkie koszty bezpośrednie, takie jak koszty surowców, mediów, kosztów transportu i czynszu bezpośrednio związane z produkcją. Można to znaleźć w rachunku zysków i strat firmy.
Liczba dni – jest to rzeczywista liczba dni, z których rozliczane jest konto i koszt sprzedaży (na przykład 365 dni).
Spójrzmy na przykład DPO.
Przykład
Ted jest właścicielem producenta odzieży, który kupuje materiały od kilku dostawców. Pod koniec roku jego zobowiązania w bilansie wyniosły 1 000 000 USD. Każdego dnia płacił średnio 15 000 USD (5 475 000 USD / 365 dni) faktur. Ted obliczyłby swojego IOD w następujący sposób:
Oznacza to, że Ted płaci swoje faktury średnio 67 dni po ich otrzymaniu.
Teraz uczyńmy przykład trochę bardziej skomplikowanym i uwzględnij pieniądze, które Ted będzie pobierał od klientów. Oto kilka warunków dotyczących jego ostatnich zakupów od dostawców i sprzedaży klientom.
- Zobowiązania: 100 USD
- Termin płatności: 10 dni
- Należności od sprzedaży na rzecz klientów: 100 USD
- Termin płatności: 5 dni
W powyższym, uproszczonym przykładzie, zakładamy, że Ted musi zapłacić swoim dostawcom 100 dolarów w ciągu 10 dni, a 100 dolarów otrzyma od swoich klientów w ciągu 5 dni. Zatem wpływ netto tych transakcji będzie polegał na tym, że firma może zatrzymać 100 USD przez 5 dni. Hipotetycznie, jeśli oprocentowanie wynosi 1 procent, to w ciągu 5 dni firma może zarobić 1 dolara (1% ze 100 dolarów w 5 dni), nie obciążając nawet swoich klientów marżą (pamiętajcie, że firma kupiła towar za 100 dolarów i sprzedała gotowy produkt za w tej samej cenie).
Istnieje kilka czynników, które określają poziom DPO, z których najważniejsze to:
1) Rodzaj branży
2 ) Pozycjonowanie konkurencyjne firmy – Lider na rynku o znaczącej sile nabywczej może negocjować korzystne warunki ze swoim dostawcą, aby mieć bardzo wysokiego IOD.
3) Konkurencyjność – jeśli jest wielu dostawców o niewielkim zróżnicowaniu niż będą musieli zaoferować dłuższy cykl płatności, aby pozyskać klientów od klienta.
Ostatecznie DPO może polegać na umowie między sprzedawcą a firmą. Sprzedawca może oferować rabaty za wcześniejszą płatność. W takim przypadku firma będzie musiała rozważyć opcję zatrzymania gotówki w porównaniu z korzystaniem z rabatu.
Spójrzmy na przykład z prawdziwego świata.
Rozważmy przypadek Wal-Mart i Tesco.Ci giganci detaliczni mają znaczącą pozycję rynkową, co pozwala im negocjować lepsze oferty z dostawcami i płacić tak późno, jak to możliwe. W przypadku Wal-Mart DPO wahał się około 38-39 dni przez ostatnie 3-4 lata, co sugeruje, że Wal-Mart może zazwyczaj płacić swoim dostawcom po ponad miesiącu pozyskiwania od nich produktów. Z drugiej strony Tesco ma DPO ~ 60 dni, co oznacza dwumiesięczne opóźnienie w płatnościach na rzecz dostawców. Zaległe dni płatności (jednostka – liczba dni)
Analiza i interpretacja
DPO jest ważnym wskaźnik finansowy, na który zwracają uwagę inwestorzy, aby ocenić efektywność operacyjną firmy. Wyższy IOD oznacza, że firma dłużej płaci swoim dostawcom niż firmie z mniejszym IOD. Firmy z wysokimi DPO mają zalety, ponieważ są bardziej płynne niż firmy z mniejszymi DPO i mogą wykorzystać swoją gotówkę na krótkoterminowe inwestycje.
Wysoki wskaźnik ma również wady. Sprzedawcy i dostawcy mogą się wściekać, że nie otrzymują wcześniejszej zapłaty i odmawiają prowadzenia interesów z firmą lub odmawiają udzielania rabatów. Zaległe dni do spłaty wyznaczają granicę między poprawą przepływów pieniężnych firmy a utrzymaniem zadowolenia dostawców.
Ważne jest, aby zawsze porównywać DPO firmy z innymi firmami z tej samej branży, aby sprawdzić, czy ta firma płaci swoje faktury zbyt szybko lub zbyt wolno. Jeśli firma płaci faktury w ciągu 20 dni, a branża płaci je w ciągu 45 dni, firma znajduje się w niekorzystnej sytuacji, ponieważ nie jest w stanie wykorzystać swojej gotówki tak długo, jak inne firmy w tej branży. Może chcieć wydłużyć okresy płatności, aby poprawić swoje przepływy pieniężne, o ile nie oznacza to utraty rabatu za wcześniejszą płatność lub zepsucia relacji z dostawcą.
Mówiąc o Wal-Mart, ma DPO 39 dni, podczas gdy średnia w branży to na przykład 30 dni. Może to oznaczać, że Wal-Mart był w stanie negocjować lepsze warunki z dostawcami w porównaniu z szerszą branżą. Musimy uważać przy wyborze rówieśników do porównania. DPO może mieć wpływ na asortyment produktów (na przykład Amazon może mieć bardzo wysoki DPO ze względu na jego historyczną działalność związaną z książkami, które mają zwykle dłuższy cykl płatności).
Inwestorzy porównują również obecnego DPO z historią firmy zasięg. Stały spadek liczby inspektorów może sygnalizować zmianę asortymentu produktów, wzrost konkurencji lub zmniejszenie siły nabywczej firmy. Na przykład Wal-Mart w przeszłości miał IOD nawet 44-46 dni, ale wraz ze wzrostem konkurencji (zwłaszcza w handlu detalicznym online) został zmuszony do złagodzenia warunków z dostawcami.
Objaśnienia i przestrogi dotyczące użytkowania
Firma musi zachować delikatną równowagę w doskonaleniu IOD i nie naciskać zbytnio na swojego dostawcę, aby całkowicie zepsuć relacje. Firma może zastosować kilka technik, aby ulepszyć IOD, a kilka z nich to
1) Zidentyfikować produkty z najkrótszym IOD i sformułować sposoby ulepszenia IOD dla tego produktu poprzez renegocjację z dostawcą lub zmianę dostawców
2) Zmiana asortymentu produktów
3) Wewnętrzna restrukturyzacja zespołu operacyjnego w celu poprawy wydajności płatnego przetwarzania.
Podsumowując, zaległe dni płatne (DPO) jest kluczowym miernikiem do analizy efektywności operacyjnej przedsiębiorstwa i może stanowić ważne źródło generowania dodatkowych zwrotów dla inwestorów, ale zawsze należy go rozpatrywać w odniesieniu do branży i asortymentu produktów. Na przykład to, że jedna firma ma wyższy współczynnik niż inna firma, nie oznacza, że firma działa wydajniej. Niższa firma może otrzymywać korzystniejsze rabaty z tytułu wcześniejszej spłaty niż inna firma, dlatego zawsze wcześniej płaci swoje rachunki.
Ważne jest, aby pamiętać o wszystkich tych kwestiach podczas analizy współczynnika zaległych dni spłaty.