Fond vs. ETF: En översikt
Fonder och börshandlade fonder (ETF) har mycket gemensamt. Båda typerna av fonder består av en blandning av många olika tillgångar och utgör ett vanligt sätt för investerare att diversifiera. Det finns dock viktiga skillnader i hur de hanteras. ETF: er kan handlas som aktier, medan fonder endast kan köpas i slutet av varje handelsdag baserat på ett beräknat pris. Fonder förvaltas också aktivt, vilket innebär att en fondförvaltare fattar beslut om hur man fördelar tillgångar i fonden. Å andra sidan förvaltas ETF: er passivt och baseras enklare på ett visst marknadsindex.
Enligt Investment Company Institute fanns det 8059 fonder med totalt på 17,71 biljoner USD i tillgångar per december 2018. Det är jämfört med ICI: s forskning om ETF: er, som sammanlagt rapporterade 1 988 ETF med 3,37 miljarder USD i kombinerade tillgångar under samma period.
Key Takeaways
- Fonder förvaltas vanligtvis aktivt för att köpa eller sälja tillgångar inom fonden i ett försök att slå marknaden och hjälpa investerarnas vinst.
- ETF: er förvaltas mest passivt eftersom de vanligtvis spårar ett specifikt marknadsindex. de kan köpas och säljas som aktier.
- Fonder tenderar att ha högre avgifter och högre utgiftskvoter än ETF, vilket delvis återspeglar de högre kostnaderna för att förvaltas aktivt.
- Fonderna är antingen öppna – handeln är mellan investerare och fonden och antalet tillgängliga aktier är obegränsat. eller sluten – fonden emitterar ett bestämt antal aktier oavsett investerarnas efterfrågan.
- De tre typerna av ETF: er är börshandlade öppna indexfonder, fondandelar och investeringsfonder.
Fonder mot ETF
Fonder
Fonder har vanligtvis ett högre lägsta investeringsbehov än ETF. Dessa minimum kan variera beroende på typ av fond och företag. Till exempel kräver Vanguard 500 Index Investor Fund en minimiinvestering på 3000 USD, medan The Growth Fund of America som erbjuds av American Funds kräver en insättning på 250 $.
Många fonder förvaltas aktivt av en fondförvaltare eller ett team som fattar beslut om att köpa och sälja aktier eller andra värdepapper inom den fonden för att slå marknaden och hjälpa sina investerare att tjäna pengar. Dessa fonder kommer vanligtvis till en högre kostnad eftersom de kräver mycket mer tid, ansträngning och arbetskraft.
Inköp och försäljning av fonder sker direkt mellan investerare och fonden. Fondets pris fastställs inte förrän i slutet av bankdagen när substansvärdet (NAV) bestäms.
Två typer av fonder
Det finns två juridiska klassificeringar för fonder:
- Öppna fonder. Dessa fonder dominerar marknaden för fondandelar i volym och tillgångar som förvaltas. Med öppna fonder sker köp och försäljning av fondaktier direkt mellan investerare och fondbolaget. Det finns ingen gräns för antalet aktier som fonden kan emittera. Så när fler investerare köper in i fonden, utfärdas fler aktier. Enligt federala regler krävs en daglig värderingsprocess, kallad markering till marknad, som därefter justerar fonden. pris per aktie för att återspegla förändringar i portföljvärde (tillgång). Värdet på individens aktier påverkas inte av antalet utestående aktier.
- Stängda fonder. Dessa fonder emitterar endast ett specifikt antal aktier och emitterar inte nya aktier när investerarens efterfrågan växer. Priserna bestäms inte av fondens substansvärde utan drivs av investerarnas efterfrågan. Inköp av aktier görs ofta till en premie eller rabatt till NAV.
Det är viktigt att ta hänsyn till de olika avgiftsstrukturerna och skatteeffekterna av dessa två investeringsalternativ innan du beslutar om och hur de passar in i din portfölj.
Börshandlade fonder (ETF)
ETF kan kosta mycket mindre för en inträdesposition – så lite som kostnaden för en aktie, plus avgifter eller provisioner. En ETF skapas eller löses in i stora partier av institutionella investerare och aktierna handlas hela dagen mellan investerare som en aktie. Liksom ett aktie kan ETF säljas kort. Dessa bestämmelser är viktiga för näringsidkare och spekulanter, men av lite intresse för långsiktiga investerare. Men eftersom ETF: er prissätts kontinuerligt av marknaden, finns det potential för handel att ske till ett annat pris än den verkliga NAV, vilket kan ge möjlighet till arbitrage.
ETF erbjuder skattefördelar för investerare.Eftersom passivt förvaltade portföljer tenderar ETF: er (och indexfonder) att realisera färre kapitalvinster än aktivt förvaltade fonder.
ETF är mer skatt effektiva än fonder på grund av hur de skapas och löses in.
Exempel på fonder kontra ETF
Antag till exempel en investerare löser in $ 50 000 från en traditionell standard & Dålig 500-index (S & P 500). För att betala investeraren är fonden måste sälja aktier till ett värde av 50 000 dollar. Om uppskattade aktier säljs för att frigöra kontanter för investeraren, fångar fonden den kapitalvinsten som delas ut till aktieägarna före årsskiftet. Som ett resultat betalar aktieägarna skatten för omsättningen inom en fond. Om en ETF-aktieägare vill lösa in 50 000 USD, säljer ETF inte några aktier i portföljen. Istället erbjuder det aktieägarna ”in natura inlösen”, som begränsar möjligheten att betala realisationsvinster.
Tre typer av ETF
Det finns tre lagliga klassificeringar för ETF: er:
- Börshandlade öppna indexfonder. Denna fond registreras enligt SEC: s lagen om investeringsbolag från 1940, där utdelning återinvesteras på mottagningsdagen och betalas ut till aktieägarna kontant varje kvartal. Värdepapperslån är tillåtna och derivat kan användas i fonden.
- Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). Börshandlade UIT: er regleras också av Investment Company Act of 1940, men dessa måste försöka replikera sina specifika index, begränsa investeringar i en enda emission till 25% eller mindre och ange ytterligare viktningsgränser för diversifierade och icke-diversifierade fonder. UIT-investeringar återinvesterar inte automatiskt utdelningar utan betalar kontant utdelning kvartalsvis. Några exempel på denna struktur inkluderar QQQQ och Dow DIAMONDS (DIA).
- Börshandlad Grantor Trust. Denna typ av ETF liknar en sluten fond, men en investerare äger de underliggande aktierna i de företag som ETF är investerat i. Detta inkluderar att ha rösträtten associerad med att vara en del hållare. Fondens sammansättning ändras dock inte. Utdelning återinvesteras inte utan betalas direkt till aktieägarna. Investerare måste handla i 100-andelar. HOLDR-depåbevis (HOLDRs) är ett exempel på denna typ av ETF.