Fördelar med ETF: er

I nästan ett sekel har traditionella fonder erbjudit många fördelar jämfört med att bygga en portfölj en säkerhet i taget. Fonder ger investerare bred diversifiering, professionell förvaltning, relativt låg kostnad och daglig likviditet.

Börshandlade fonder (ETF) tar fördelarna med investeringsfonder till nästa nivå. ETF: er kan erbjuda lägre driftskostnader än traditionella öppna fonder, flexibel handel, större öppenhet och bättre skatteeffektivitet på skattepliktiga konton. Det finns dock nackdelar, inklusive handelskostnader och inlärningskomplexitet hos produkten. De flesta informerade finansiella experter är överens om att plus av ETF: er överskuggar minuserna med en betydande marginal.

Positiva aspekter av ETF: er

ETF: er har flera fördelar jämfört med traditionella öppna fonder. De fyra mest framstående fördelarna är handelsflexibilitet, diversifiering och riskhantering i portföljen, lägre kostnader och skattefördelar.

Handelsflexibilitet

Traditionella öppna fondandelar handlas bara en gång per dag efter att marknaderna stängts. All handel sker med det fondbolag som emitterar aktierna. Investerare måste vänta till slutet av dagen då fondens substansvärde (NAV) tillkännages innan de vet vilket pris de betalade för nya aktier vid köp den dagen och det pris de kommer att få för aktier de sålde den dagen. Handel med en gång per dag är bra för de flesta långsiktiga investerare, men vissa människor kräver större flexibilitet.

ETF köps och säljs under dagen när marknaderna är öppna. Prissättningen av ETF-aktier sker kontinuerligt under normal växlingstid. Aktiekurserna varierar hela dagen, huvudsakligen baserat på det förändrade intradagsvärdet på de underliggande tillgångarna i fonden. ETF-investerare vet inom några ögonblick hur mycket de betalade för att köpa aktier och hur mycket de fick efter försäljning.

Den nästan omedelbara handeln med ETF-aktier gör förvaltningen av en portfölj till en snabb stund. Det är lätt att flytta pengar mellan specifika tillgångsslag, till exempel aktier, obligationer eller råvaror. Investerare kan effektivt få sin tilldelning till de investeringar de vill ha på en timme och sedan ändra sin tilldelning nästa timme. Det rekommenderas i allmänhet inte, men det kan göras.

Att göra ändringar i traditionella öppna fonder är mer utmanande och kan ta flera dagar. För det första finns det vanligtvis en tidsavbrott för östlig tid för klockan 14:00 för att placera aktier. Det betyder att du inte vet vad NAV-priset kommer att vara i slutet av dagen. Det är omöjligt att veta exakt hur mycket du kommer att få när du säljer aktier i en öppen fond eller veta hur mycket du ska köpa i en annan öppen fond.

ETF: s handelsorderflexibilitet ger också investerare fördelen med att fatta snabba investeringsbeslut och placera order på olika sätt. Att investera i ETF-aktier har alla handelskombinationer av att investera i vanliga aktier, inklusive begränsningsorder och stop-limit-order. ETF kan också köpas på marginal genom att låna pengar från en mäklare. Varje mäklarföretag har handledning om typer av handelsorder och krav på upplåning på marginal.

Short selling är också tillgängligt för ETF-investerare. Kortslutning innebär att du lånar värdepapper från ditt mäklarföretag och samtidigt säljer dessa värdepapper på marknaden. Förhoppningen är att priset på de lånade värdepappren kommer att sjunka och du kan köpa tillbaka dem till ett lägre pris vid en senare tidpunkt.

Diversifiering och riskhantering i portföljen

Investerare kanske vill snabbt få portföljsexponering för specifika sektorer, stilar, branscher eller länder men har inte expertis inom dessa områden. Med tanke på det stora utbudet av tillgängliga sektor-, stil-, bransch- och landskategorier kan ETF-aktier kunna ge en investerare en enkel exponering för ett specifikt önskat marknadssegment.

ETF handlas nu på praktiskt taget alla större tillgångar klass, råvara och valuta i världen. Dessutom förkroppsligar nya innovativa ETF-strukturer en viss investerings- eller handelsstrategi. Till exempel kan en investerare genom ETF köpa eller sälja volatilitet på aktiemarknaden eller investera kontinuerligt i de högst avkastande valutorna i världen.

I vissa situationer kan en investerare ha en betydande risk i en viss sektor. men kan inte diversifiera den risken på grund av begränsningar eller skatter. I så fall kan personen korta en bransch-ETF eller köpa en ETF som kortar en bransch för dem.

Till exempel kan en investerare ha ett stort antal begränsade aktier i halvledarindustrin. I den situationen kanske personen vill korta andelar av Standard & Dålig ”s (S & P) SPDR Semiconductor (XSD) Detta skulle minska ens totala riskexponering för en nedgång i den sektorn.XSD är ett lika vägt index för halvledare som är noterade på New York Stock Exchange, American Stock Exchange, NASDAQ National Market och NASDAQ Small Cap börser.

Lägre kostnader

Rörelsekostnader uppstår för alla förvaltade fonder oavsett struktur. Dessa kostnader inkluderar, men är inte begränsade till, portföljförvaltningsavgifter, förvaringskostnader, administrativa kostnader, marknadsföringskostnader och distribution. Historiska kostnader har varit mycket viktiga vid prognosavkastningen. I allmänhet, ju lägre kostnaden för att investera i en fond, desto högre förväntad avkastning för den fonden.

ETF: s driftskostnader kan effektiviseras jämfört med öppna fonder. Lägre kostnader är ett resultat av att kundtjänstrelaterade kostnader överförs till mäklarföretagen som innehar börshandlade värdepapper på kundkonton. Fondens administrativa kostnader kan sjunka för ETF: er när ett företag inte behöver bemanna ett callcenter för att svara på frågor från tusentals enskilda investerare.

ETF har också lägre kostnader när det gäller månatliga rapporter, anmälningar och överföringar. Traditionella öppna fondbolag är skyldiga att regelbundet skicka uttalanden och rapporter till aktieägarna. Inte så med ETF: er. Fondsponsorer är ansvariga för att tillhandahålla den informationen endast till auktoriserade deltagare som är direktägare av skapande enheter. Enskilda investerare köper och säljer enskilda aktier av liknande aktier via mäklarföretag, och mäklarföretaget blir ansvarigt för att betjäna dessa investerare, inte ETF-företagen.

Mäklarföretag publicerar månadsrapporter, årsskatterapporter, kvartalsrapporter och 1099-talet. Den minskade administrativa bördan för service och registerföring för tusentals enskilda kunder innebär att ETF-företag har lägre omkostnader, och åtminstone en del av det sparandet överförs till enskilda investerare i form av lägre fondutgifter.

En annan kostnadsbesparing för ETF-aktier är frånvaron av avgifter för inbördes fond. Aktieägare i ETF: er undviker kortfristiga inlösenavgifter som tas ut på vissa öppna fonder. Till exempel har Vanguard REIT Index Fund Investor Shares (VGSIX) en inlösenavgift på 1% om den innehas i mindre än ett år. Vanguard REIT ETF (VNQ) är exakt samma portfölj och har ingen inlösenavgift.

Skattefördelar

ETF: er har två stora skattefördelar jämfört med fonder. På grund av strukturella skillnader åtar sig fonder vanligtvis mer kapitalvinstskatter än ETF. Dessutom uppkommer kapitalvinstskatt på en ETF endast vid investerarens försäljning av ETF, medan fonder överför kapitalvinstskatter till investerare under hela investeringsperioden. Kort sagt, ETF: er har lägre kapitalvinster och de betalas endast vid försäljning av ETF.

Skattesituationen avseende utdelning är mindre fördelaktig för ETF: er. Det finns två typer av utdelningar utgivna av ETF: er, kvalificerade och okvalificerade. För att en utdelning ska klassificeras som kvalificerad måste ETF innehas av en investerare i minst 60 dagar före utdelningsdagen. Skattesatsen för kvalificerad utdelning varierar från 5% –15% beroende på investerarens inkomstskattesats. Okvalificerad utdelning beskattas med investerarens inkomstskattesats.

Börshandlade sedlar som är tänkta på som en delmängd av börshandlade fonder är strukturerade för att undvika utdelningsbeskattning. Utdelningar utfärdas inte av ETN: er, men värdet på utdelningar återspeglas i ETN-priset.