Tolv år har gått sedan Scott Calvin tog på sig manteln till Santa Claus och gifte sig med Carol Newman, som nu har blivit lärare på nordpolen. På julafton berättar hon för en grupp unga älvor en berättelse från sitt liv med Scott medan hon väntade sitt första barn. Scott bjuder in sina svärföräldrar, Sylvia och Bud Newman, till nordpolen, tillsammans med Scotts ex-fru Laura, hennes man Neil, deras dotter Lucy och Scotts son Charlie. Under tiden kallas han till ett möte i rådet för legendariska figurer, bestående av Mother Nature, Father Time, Easter Bunny, Cupid, Tooth Fairy och Sandman, om beteendet hos Jack Frost, som är avundsjuk på att han har ingen semester eller speciellt tillfälle till hans ära. Eftersom han har marknadsfört sig själv under julperioden föreslår Mother Nature sanktioner mot honom. När Scott säger att han har att göra med hur man får svärföräldrarna att komma utan att avslöja att han är jultomten, förhandlar Jack Frost en lätt mening om samhällstjänst på nordpolen, vilket hjälper Scott och älvorna att sätta upp olika kanadensiska tillbehör. eftersom Carol ”föräldrar tror att Scott är en leksakstillverkare i Kanada; Scott samtycker. När älva Curtis oavsiktligt avslöjar ”Escape Clause” smyger Frost sig in i jultomten med snöklotar och stjäl en som innehåller Scott som jultomten. Om Scott håller jorden och säger ”Jag önskar att jag aldrig hade varit jultomten alls”. han kommer att gå tillbaka i tiden och ångra sin karriär som jultomten. När Lucy upptäcker detta fryser Frost sina föräldrar och låser henne i en garderob. Han orkestrerar sedan situationer som får Scott att tro att han måste avgå för att göra saker bättre.
Frost lurar Scott för att åberopa Escape-klausulen och båda skickas till Scotts gård 1994, när Scott orsakade den ursprungliga jultomten. att falla av sitt tak och var tvungen att byta ut honom. Frost orsakar att den ursprungliga jultomten faller av taket och tar tag i jultomten innan Scott kan och gör Frost till den nya jultomten. Scott skickas tillbaka till idag, där han har varit VD för sitt gamla företag de senaste 12 åren och verksamheten prioriteras framför familjen. Scott får också veta att Laura och Neil skilde sig och Carol flyttade bort för många år sedan.
Scott går för att hitta Lucy och Neil, som semestrar på nordpolen, som Frost har förvandlats till en nöjespark. Julen är nu ”Frostmas”, alverna är eländiga, renen är begränsad till en djurpark, barnen kan betala för att vara på den fina listan trots att de är stygga och krävande för sina presenter som deras föräldrar köper. När Scott hittar Lucy och Neil, säger Neil att Charlie inte ville att han skulle vara hans far, vilket orsakade skilsmässan mellan honom och Laura. Scott konfronterar Frost och lurar honom att spela in sin röst som anger Escape Clause. Scott får Lucy att stjäla Frost ” s snöklot och ta med det till honom; när Frost får reda på genom att fånga snöklotet som Lucy har kastat, säger han att Scott aldrig får honom att säga och innan han kan avsluta sin mening spelar Scott inspelningen av Frost och säger ”Jag önskar att jag aldrig hade varit jultomten på allt ”, åberopande Escape-klausulen och orsakade att Scott och Frost skickades tillbaka till 1994. Scott hindrar Jack tillräckligt länge för att låta sin motsvarighet från 1994 få kappan, vilket gör honom till jultomten igen och tar honom tillbaka till nordpolen i nuet, där ingen tid har gått.
Scott försonar sig med sin familj och Jack arresteras av alvpolisen. Han avslöjar att han inte kan frigöra sina offer om han inte frigör sig själv. Scott övertygar Lucy via en snöjordklot han hade fick henne tidigare av att hon varmt kramar en snögubbe, för att ge Frost en ”magisk kram” för att frigöra honom och reformera honom. Det fungerar, Laura och Neil frigör och Frost blir en ny person. ”Canada” -bråket tappas och Scott framträder som Santa till Carol föräldrar. Med två timmar kvar innan jultomten måste åka till sina julleveranser går Carol i arbete.
Tillbaka till nuvarande tid medan Carol berättar historien för sina elever, går Scott in för att avslöja sin pojke, Kompis Claus.