Vzorec DuPont

Vzorec pro výpočet Dupont ROE

Vzorec Dupont, odvozený společností Dupont Corporation v 1920 vypočítá návratnost kapitálu (ROE) rozdělením na 3 části – ziskové marže, celkový obrat aktiv a pákový faktor a je efektivně využíván investory a finančními analytiky k identifikaci toho, jak společnost generuje návratnost vlastního kapitálu.

Zde je vzorec návratnosti vlastního kapitálu podle společnosti DuPont Corporation –

Příklad vzorce DuPont

Zde je jednoduchý příklad pro ilustraci vzorce DuPont ROE.

Společnost Sutra Co. má následující informace –

• Čistý příjem roku – 50 000 USD
• Výnosy roku – 300 000 $
• Celková aktiva společnosti – 900 000 $
• Vlastní kapitál akcionářů – 150 000 $

Pomocí vzorce DuPont ROE získáváme –

Pokud přímo zjistíme návratnost vlastního kapitálu, získáme –

• návratnost vlastního kapitálu = čistý příjem / vlastní kapitál
• Nebo ROE = 50 000 $ / 150 000 $ = 1/3 = 33,33%.

Dupont ROE pro Colgate

V níže uvedeném vzorci vzorce DuPont vypočítáme Dupont ROE společnosti Colgate.

• Čistý příjem je získán po zaplacení menšinového akcionáře. Vlastní kapitál akcionářů se tedy skládá pouze z běžných akcionářů společnosti Colgate (bez menšinových vlastníků).
• Obrat aktiv za posledních 7–8 let klesá. Navíc marže společnosti Colgate za posledních 5-6 let také poklesly.
• Návratnost kapitálu však nevykazovala klesající trend. Celkově se zvyšuje.
• Důvodem je multiplikátor vlastního kapitálu (celková aktiva / celkový kapitál). Poznamenáváme, že akciový multiplikátor za posledních 5 let vykazuje stálý nárůst a v současné době je na 30násobku.

Vysvětlení vzorce DuPont

Pokud to rozebráme vzorec, budeme schopni pochopit, jak to funguje.

• První složkou vzorce je čistý zisk okraj. Podíváme-li se na vzorec ziskové marže, byl by to – Čistý příjem / výnosy.
• Druhou složkou vzorce je celkový obrat aktiv. Podíváme-li se na vzorec celkového obratu aktiv, byl by to – Výnosy / Celková aktiva.
• Třetí složkou ve výše uvedeném vzorci je Akciový multiplikátor. Podíváme-li se na vzorec faktoru pákového efektu, dostaneme – Celková aktiva / vlastní kapitál.

Pokud tedy dáme tyto tři komponenty, jak určí společnost DuPont Corporation, dostaneme –

• Návratnost kapitálu = zisková marže * Celkový obrat aktiv * Pákový faktor
• Nebo návratnost vlastního kapitálu = Čistý příjem / Výnosy * Výnosy / Celková aktiva * Celková aktiva / Akcionáři Vlastní kapitál

Kouzlo tohoto konkrétního vzorce spočívá v tom, že když tyto tři násobíme, nakonec získáme – Čistý příjem / Vlastní kapitál.

Pokud se však podíváme u každého bychom byli schopni porozumět celkovým čtyřem poměrům dohromady.

• Nejprve zjistíme, jaké jsou ziskovost společnosti je.
• Zadruhé, budeme schopni pochopit, jak efektivně společnost využívá svá aktiva.
• Za třetí, jak velká páka společnost získává.
• Začtvrté také pochopíme celkovou návratnost vlastního kapitálu.

Ve vzorci návratnosti vlastního kapitálu nezahrnujeme pouze kmenové akcie, ale zohledňujeme také prioritní akcie, dividendy.

Vlastní kapitál znamená, že budeme vezměte celé prohlášení a celkovou částku na konci.

Použití vzorce DuPont

Každý investor musí důkladně znát finanční ukazatele, než investuje do jakékoli společnosti.

• Pomáhá investorům šetřit čas a úsilí. A současně by byli schopni pochopit, jak efektivně společnost využívá své zdroje a jak je společnost využívána.
• ROE rozhodně osvětluje poměr mezi čistým příjmem a vlastním kapitálem akcionářů; neumožňuje nám pochopit, jak velká je ziskovost firmy, jak firma využívá svá aktiva atd.
• Pomocí tohoto vzorce můžete vypočítat vše.Musíte se jen podívat do výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu vlastního kapitálu akcionářů.

DuPont ROE Calculator

Můžete použít následující DuPont ROE Calculator

DuPont v aplikaci Excel (se šablonou aplikace Excel)

Pojďme nyní udělat stejný příklad vzorce DuPont výše v aplikaci Excel. To je velmi jednoduché. Musíte uvést dva vstupy Čistý příjem, Celková aktiva, Výnosy a Vlastní kapitál akcionářů.

Poměr můžete snadno vypočítat v poskytnuté šabloně.

Pokud přímo zjistíme ROE, dostaneme –

DuPont Formula Video

doporučené články

Toto byl průvodce na vzorec Dupont, jeho použití spolu s praktickým příkladem vzorce DuPont. Zde vám také poskytujeme kalkulačku Dupont ROE se šablonou aplikace Excel ke stažení. Další informace najdete v následujících článcích o finančních ukazatelích –

• vzorec pro návratnost průměrných aktiv
• vzorec ROAE
• vzorec použitého kapitálu
• Výpočet návratnosti aktiv