Federal Reserve System, centralbankmyndighed i USA. Det fungerer som en skatteagent for den amerikanske regering, er depotmand for kommercielle bankers reservekonti, yder lån til kommercielle banker og fører tilsyn med levering af valuta, herunder mønt, i samordning med US Mint. Systemet blev oprettet af Federal Reserve Act, som præsident Woodrow Wilson underskrev i lov den 23. december 1913. Det består af styrelsesrådet for Federal Reserve System, de 12 Federal Reserve-banker, Federal Open Market Committee og Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), som blev godkendt i 2010 af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (CFPB overtog nogle funktioner i det tidligere forbrugerrådgivende råd, der eksisterede fra 1976 til 2011). Der er flere tusinde medlemsbanker.
© Adam Parent / .com
Det syv-medlem bestyrelsesråd for Federal Reserve System bestemmer reserven medlemsbankernes krav inden for lovbestemte grænser, gennemgang og bestemmelse af diskonteringsrenter, der er fastsat af de 12 Federal Reserve banker, og gennemgår reservebankernes budgetter. Formanden for styrelsesrådet udnævnes til en periode på fire år af præsidenten for De Forenede Stater.
En Federal Reserve bank er et privatejet selskab oprettet i henhold til Federal Reserve Act til at tjene offentligheden interesse; det styres af et bestyrelse bestående af ni direktører, hvoraf seks vælges af medlemsbankerne, og hvoraf tre udnævnes af bestyrelsen for Federal Reserve System. De 12 banker i Federal Reserve er beliggende i Atlanta; Boston; Chicago; Cleveland; Dallas; Kansas City, Missouri; Minneapolis, Minnesota; New York City; Philadelphia; Richmond, Virginia; St. Louis, Missouri; og San Francisco.
Federal Open Committee med 12 medlemmer, der består af de syv medlemmer af styrelsesrådet, præsidenten for Federal Reserve Bank of New York og fire medlemmer valgt af Federal Reserve banker, er ansvarlig for at fastlægge Federal Reserve-bankpolitik for at tilskynde til de langsigtede mål for prisstabilitet (dvs. kontrol af inflation gennem justering af renter) og maksimal bæredygtig beskæftigelse. Federal Advisory Council, hvis rolle udelukkende er rådgivende, består af en repræsentant fra hver af de 12 Federal Reserve-distrikter.
Federal Reserve System udøver sine reguleringsbeføjelser på flere måder, hvoraf de vigtigste kan klassificeres som instrumenter til direkte eller indirekte kontrol. En form for direkte kontrol kan udøves ved at justere den lovlige reservekvote – dvs. den andel af dens indskud, som en medlemsbank skal have på sin reservekonto – og dermed øge eller reducere mængden af nye lån, som de kommercielle banker kan yde. Fordi lån giver anledning til nye indskud, udvides eller reduceres den potentielle pengemængde på denne måde.
Pengemængden kan også påvirkes gennem manipulation af diskonteringsrenten, som er den rente, der opkræves af Federal Reserve banker på kortfristede sikrede lån til medlemsbanker. Da disse lån typisk søges af banker for at opretholde reserverne på det krævede niveau, har en stigning i omkostningerne ved sådanne lån en lignende virkning som forøgelsen af reservekravet.
Den klassiske metode til indirekte kontrol er gennem åbne markedsoperationer, først brugt i 1920’erne og nu ansat dagligt til at foretage små justeringer på markedet. Federal Reserve banksalg eller køb af værdipapirer på det åbne marked har tendens til at reducere eller øge størrelsen på kommercielle bankreserver; F.eks. når Federal Reserve sælger værdipapirer, betaler køberne for dem med check trukket på deres indskud, hvorved reserverne på de banker, hvorpå kontrollen trækkes, reduceres.
De tre kontrolinstrumenter, der er beskrevet her, har blevet indrømmet at være mere effektive til at forhindre inflation i tider med høj økonomisk aktivitet end at skabe vækkelse fra en periode med depression.En supplerende kontrol, der lejlighedsvis anvendes af Federal Reserve Board, er at ændre marginkravene ved køb af værdipapirer.
Federal Reserve har bred tilsyns- og reguleringsmyndighed over statscharterede banker og bankholdingselskaber, såvel som udenlandske banker, der opererer i USA. Gennem CFPB er det også involveret i at opretholde forbrugernes kreditrettigheder. En af Federal Reserve Boards længste formandskaber blev afholdt af Alan Greenspan, der tiltrådte i august 1987 og havde posten indtil januar 2006. I 2014 blev Janet Yellen den første kvinde til at være formand for bestyrelsen, og hun fungerede indtil 2018.