I 1974 fandt Norman Rilling, et medlem af det amerikanske fredskorps, og Miguel Méndez, en dominikaner stykker af Larimar på kysten. Ordet Larimar blev skabt af Mendez, der kombinerede sin datters navn Larissa med den spanske verden til søs. Mar.
Før Mendez og Rilling havde de lokale indbyggere i regionen og deres forfædre længe været opmærksomme på stenen . Tidlige teorier antydede, at Larimar blev produceret af havet, senere af jordens vulkanske bevægelser. Ø-legender sagde, at stenene let kunne samles på stranden, men en dag var der ikke mere blå Larimar-sten tilbage. Lokalbefolkningen udforskede opstrøms og fandt en klippeformation, der syntes at være kilden til den blå sten. Denne legende holder sandheden; Mendez og Rilling i 1974 ville følge en flod opstrøms og finde kilder til den blå sten.
De fleste små blokke af Larimar er in situ, hvilket betyder at de findes lige det sted, hvor de dannedes. Men gennem jorderosion brød nogle stykker af og blev flyttet af nedbør ned ad bakkeskråningerne til floder. Floden afsatte dem i det Caribiske Hav, nogle stykker skyllede op på kysten af bølger.
Stenen dannes, når varme gasser skubber krystalliserede mineraler op gennem vulkanske ‘rør’. For at udvinde og udgrave skal stenminearbejdere identificere disse rør og grave dybere og dybere ned i gamle vulkaner. Larimar bruges oftest til at fremstille smykker, men er også blevet brugt til at fremstille perler, dekorative genstande og endda håndtag på skabe.