Tolv år er gået siden Scott Calvin overtog Santa Claus kappe og giftede sig med Carol Newman, som nu er blevet lærer på Nordpolen. Juleaften fortæller hun en gruppe unge alfer en historie fra sit liv med Scott, mens hun forventer deres første barn. Scott inviterer sin svigerforældre, Sylvia og Bud Newman, til Nordpolen sammen med Scotts ekskone Laura, hendes mand Neil, deres datter Lucy og Scotts søn Charlie. I mellemtiden bliver han indkaldt til et møde i Council of Legendary Figures, der består af Moder Natur, Father Time, påskeharen, Amor, tandfeen og sandmanden om Jack Frosts opførsel, der er jaloux på, at han har ingen ferie eller særlig lejlighed til hans ære. Fordi han har promoveret sig selv i juletiden, foreslår Moder Natur sanktioner mod ham. Når Scott siger, at han har at gøre med, hvordan man får svigerforældrene til at komme uden at afsløre, at han er julemanden, forhandler Jack Frost en let sætning af samfundstjeneste på Nordpolen, hvilket hjælper Scott og alverne med at sætte forskellige kanadiske temaer op, da Carol’s forældre mener, at Scott er en legetøjsmager i Canada; Scott giver samtykke.
Frosts ultimative mål er imidlertid at narre julemanden til at give afkald på sin position. Når alv Curtis utilsigtet afslører “Escape Clause”, sniger Frost sig ind i julemands hall med snekugler og stjæler en der indeholder Scott som julemanden. Hvis Scott holder kloden og siger: “Jeg ville ønske jeg aldrig havde været julemanden overhovedet,” han vil gå tilbage i tiden og fortryde sin karriere som julemanden. Når Lucy opdager dette, fryser Frost sine forældre og låser hende i et skab. Derefter orkestrerer han situationer, der får Scott til at tro, at han skal træde tilbage for at gøre tingene bedre.
Frost trick Scott til at påberåbe sig Escape Clause, og begge sendes til Scotts forhave i 1994, da Scott forårsagede den oprindelige julemand at falde af taget og måtte udskifte ham. Frost får den originale julemanden til at falde af taget og griber julemandens frakke inden Scott kan, hvilket gør Frost til den nye julemand. Scott sendes tilbage til i dag, hvor han har været administrerende direktør for sit gamle firma i de sidste 12 år, og forretningen prioriteres frem for familien. Scott lærer også, at Laura og Neil blev skilt, og Carol flyttede væk for mange år siden.
Scott går for at finde Lucy og Neil, der er på ferie på Nordpolen, som Frost har forvandlet til en temapark. Julen er nu “Frostmas”, elvene er elendige, rensdyrene er begrænset til en børnezoo, børnene kan betale for at være på den pæne liste på trods af at de er frække og krævende for deres gaver, som deres forældre køber. Da Scott finder Lucy og Neil, siger Neil, at Charlie ikke ville have ham til at være sin far, hvilket forårsagede skilsmissen mellem ham og Laura. Scott konfronterer Frost og narrer ham til at optage sin stemme med angivelse af Escape-klausulen. Scott får Lucy til at stjæle Frost ” s sne klode og bringe den til ham; når Frost finder ud af det ved at fange snejorden, som Lucy har kastet, siger han, at Scott aldrig får ham til at sige, og inden han kan afslutte sin sætning, spiller Scott optagelsen af Frost og siger, “Jeg ville ønske, at jeg aldrig havde været julemanden kl. alt ”, påberåbt sig Escape-klausulen og forårsaget, at Scott og Frost sendes tilbage igen til 1994. Scott holder Jack tilbage længe nok til at lade sin modstykke fra 1994 få frakken, hvilket gør ham til julemanden igen samt fører ham tilbage til Nordpolen i nutiden, hvor der ikke er gået nogen tid.
Scott forsoner sig med sin familie, og Jack arresteres af elfepolitiet. Han afslører, at han ikke kan frigøre sine ofre, medmindre han frigør sig selv. Scott overbeviser Lucy via en snekugle, han havde givet hende tidligere af hende, der krammer en snemand varmt, for at give Frost et “magisk knus” for at frigøre ham og reformere det. Det virker, Laura og Neil fryser ned, og Frost bliver en ny person. “Canada” -tabet droppes, og Scott ser ud som julemanden til Carol forældre. Med to timer tilbage, før julemanden skal af sted til sine juleleveringer, går Carol i arbejde.
Tilbage til nutiden, mens Carol fortæller historien til sine studerende, går Scott ind for at afsløre deres dreng, Buddy Claus.