De udestående dage (DPO) er et økonomisk forhold, der beregner den gennemsnitlige tid, det tager et firma til at betale sine regninger og fakturaer til andre firmaer og leverandører ved at sammenligne gældskonti, salgsomkostninger, og antallet af dage regninger forbliver ubetalte.
Definition – Hvad er DPO (Days Payable Outstanding)?
Med andre ord betyder DPO det gennemsnitlige antal dage, et firma tager for at betale fakturaer fra leverandører og leverandører. Typisk måles dette forhold kvartalsvis eller årligt for at bedømme, hvor godt virksomhedens pengestrømsbalancer styres. For eksempel har en virksomhed, der tager længere tid at betale sine regninger, adgang til sine kontanter i en længere periode og er i stand til at gøre flere ting med den i den periode.
Lad os for eksempel antage, at firma A køber rå materiale, forsyningsselskaber og tjenester fra sine leverandører på kredit til fremstilling af et produkt. Denne kredit eller betalte konti forfalder ikke i 30 dage. Dette betyder, at virksomheden kan bruge ressourcerne fra sin leverandør og beholde sine kontanter i 30 dage. Disse kontanter kan bruges til andre operationer eller en nødsituation i løbet af betalingsperioden på 30 dage. DPO tager gennemsnittet af alle gældsforpligtelser på et tidspunkt og sammenligner dem med det gennemsnitlige antal dage, de skal betale.
DPO’s betydning bliver tydelig. Et selskab med en høj DPO kan anvende sine kontanter til produktive foranstaltninger såsom at styre operationer, producere flere varer eller tjene renter i stedet for at betale sine fakturaer på forhånd.
Lad os se på ligningen, og hvordan man beregner DPO.
Formel
Den udestående formel, der skal betales, beregnes ved at dividere de betalte konti med afledningen af omkostningerne af salget og det gennemsnitlige antal udestående dage. Sådan ser ligningen ud:
Udestående dage udestående =
DPO-beregningen består af to tre forskellige vilkår.
Tilgodehavender – dette er det beløb, som et firma skylder en leverandør eller leverandør for et køb, der blev foretaget med kredit. Dette samlede antal kan findes på balancen.
Salgsomkostninger – dette er de samlede omkostninger, som virksomheden afholder til at fremstille produktet eller bringe produktet til et niveau, hvor det kan sælges til kunde. Det inkluderer alle direkte omkostninger såsom råmateriale, forsyningsselskaber, transportomkostninger og husleje, der er direkte gældende for fremstilling. Dette kan findes i en virksomheds resultatopgørelse.
Antal dage – dette er det faktiske antal dage, som den gæld, der skal betales, og salgsomkostningerne er baseret på (f.eks. 365 dage).
Lad os se på et DPO-eksempel.
Eksempel
Ted ejer en tøjproducent, der køber materialer fra flere leverandører. Ved udgangen af året var hans betalte konti på balancen $ 1.000.000. I gennemsnit betalte han $ 15.000 ($ 5.475.000 / 365 dage) af fakturaer hver dag. Ted ville beregne sin DPO sådan:
Dette betyder, at Ted betaler sine fakturaer 67 dage efter at have modtaget dem i gennemsnit.
Lad os nu gøre eksemplet lidt mere kompliceret og inkludere penge, som Ted vil indsamle fra kunder. Her er nogle vilkår fra hans seneste køb fra leverandører og salg til kunder.
- Betalte konti: $ 100
- Forfaldsdato A / P: 10 dage
- Tilgodehavender fra salg til kunder: $ 100
- Forfaldsdato for A / R: 5 dage
I ovenstående antages det over det forenklede eksempel, at Ted skal betale $ 100 på 10 dage til sine leverandører, og han vil modtage $ 100 fra sine kunder om 5 dage. Så nettoeffekten af disse transaktioner vil være, at virksomheden kan holde på $ 100 i 5 dage. Hypotetisk, hvis renten er 1 procent, kan virksomheden på 5 dage tjene $ 1 (1% på $ 100 på 5 dage) uden engang at opkræve en margin til sine kunder (husk, at virksomheden købte varer for $ 100 og solgte det færdige produkt til samme pris).
Der er flere faktorer, der definerer niveauet for DPO, primært blandt dem er:
1) Type branche
2 ) En virksomheds konkurrencepositionering – En markedsleder med betydelig købekraft kan forhandle gunstige vilkår med sin leverandør for at få en meget høj DPO.
3) Konkurrenceevne – hvis der er mange leverandører med ringe differentiering end de bliver nødt til at tilbyde længere betalingscyklus for at få forretning fra en klient.
I sidste ende kan databeskyttelsesretten være afhængig af kontrakten mellem sælgeren og virksomheden. Sælgeren tilbyder muligvis rabatter til tidlig betaling. I så fald bliver virksomheden nødt til at afveje muligheden for at holde kontanter kontra at benytte rabatten.
Lad os se på et eksempel på en rigtig verden
Overvej tilfældet med Wal-Mart og Tesco.Disse detailgiganter har betydelig markedskraft, hvilket giver dem mulighed for at forhandle bedre tilbud med deres leverandører og betale så sent som muligt. I tilfældet med Wal-Mart har DPO svævet omkring 38-39 dage i de sidste 3-4 år, hvilket antyder, at Wal-Mart typisk betaler sine leverandører efter mere end en måned med at købe produkterne fra dem. På den anden side har Tesco en DPO på ~ 60 dage, hvilket betyder to måneders forsinkelse i betaling til leverandører. Udestående dage udestående (enhed – antal dage)
Analyse og fortolkning
DPO er en vigtig økonomisk forhold, som investorer ser på for at måle en virksomheds operationelle effektivitet. En højere DPO betyder, at virksomheden tager længere tid at betale sine leverandører og leverandører end en virksomhed med en mindre DPO. Virksomheder med høje DPO’er har fordele, fordi de er mere likvide end virksomheder med mindre DPO’er og kan bruge deres kontanter til kortsigtede investeringer.
Et højt forhold har også ulemper. Leverandører og leverandører kan blive gale over, at de ikke betales tidligt og nægte at gøre forretninger med virksomheden eller nægte at give rabatter. Udestående dage, der skal betales, går grænsen mellem at forbedre virksomhedens likviditet og holde sælgerne glade.
Det er vigtigt altid at sammenligne en virksomheds DPO med andre virksomheder i samme branche for at se, om virksomheden betaler sine fakturaer for hurtigt eller for langsomt. Hvis en virksomhed betaler fakturaer om 20 dage, og branchen betaler dem om 45 dage, er virksomheden dårligere stillet, fordi den ikke er i stand til at bruge sine kontanter, så længe de andre virksomheder i sin branche. Det vil muligvis forlænge sine betalingsperioder for at forbedre sin pengestrøm, så længe dette ikke betyder at miste en rabat ved tidlig betaling eller skade et leverandørforhold.
Når vi taler om Wal-Mart, har det en databeskyttelsesråd på 39 dage, mens branchens gennemsnit er for eksempel 30 dage. Dette kan antyde, at Wal-Mart har været i stand til at forhandle bedre vilkår med leverandørerne sammenlignet med den bredere industri. Vi skal være forsigtige, når vi vælger jævnaldrende til sammenligning. DPO kan blive påvirket af produktmix (for eksempel kan Amazon have meget høj DPO på grund af sin historiske forretning med bøger, der har tendens til at have længere betalingscyklus).
Investorer sammenligner også den nuværende DPO med virksomhedens egen historiske rækkevidde. Et konsekvent fald i DPO kan signalere mod skiftende produktmix, øget konkurrence eller reduktion af en virksomheds købekraft. For eksempel har Wal-Mart historisk haft DPO så højt som 44-46 dage, men med den stigende konkurrence (især fra online-detailhandlen) er det blevet tvunget til at lette vilkårene med sine leverandører.
Forklaringer og forsigtighedsregler vedrørende brugen
En virksomhed er nødt til at opretholde den fine balance mellem at forbedre DPO og ikke skubbe sin leverandør for meget til at ødelægge forholdet fuldstændigt. En virksomhed kan anvende flere teknikker til at forbedre DPO, få af dem er
1) Identificer produkter med den korteste DPO og formuler måder til at forbedre DPO for dette produkt enten ved at genforhandle med leverandøren eller skifte leverandør
2) Ændring af produktmix
3) Intern omstrukturering af operationsteamet for at forbedre effektiviteten af betalbar behandling.
Som konklusion er DAY, Payable Outstanding (DAY) er en nøglemåling til at analysere en virksomheds operationelle effektivitet og kan fungere som en vigtig kilde til at generere ekstra afkast for investorerne, men det skal altid ses i forhold til branchen og produktmikset. For eksempel, bare fordi en virksomhed har en højere andel end en anden virksomhed, betyder det ikke, at virksomheden kører mere effektivt. Det lavere selskab får muligvis gunstigere rabatter på tidlig løn end det andet selskab, og derfor betaler de altid deres regninger tidligt.
Det er vigtigt at huske alle disse ting, når man analyserer det udestående betalingsforhold for dage.