Arbirtage (Español)

Descripción breve: El arbitraje implica comprar y vender simultáneamente un valor a dos precios diferentes en dos mercados diferentes, con el objetivo de obtener ganancias sin el riesgo de que los precios fluctúen.

Todo lo que necesita saber sobre el arbitraje

Los mercados financieros de hoy están interconectados como nunca antes. Los inversores pueden comprar y vender instrumentos financieros en todo el mundo, literalmente en cuestión de segundos, utilizando una computadora portátil con acceso a Internet y una cuenta de corretaje. ¿No sería atractivo si pudiera comprar una acción o divisa barata en un mercado y venderla en otro mercado a un precio más alto del que la compró?

En teoría, esto es posible y se llama «arbitraje»: una forma libre de riesgo de obtener ganancias.

¿Qué es el arbitraje en las finanzas?

El arbitraje es el proceso de comprar y vender simultáneamente un instrumento financiero en diferentes mercados, para obtener ganancias de un desequilibrio en el precio.

Un arbitrajista buscaría diferencias en el precio de los mismos instrumentos financieros en diferentes mercados, compraría el instrumento en el mercado con el precio más bajo y al mismo tiempo vendería en el otro mercado que ofrece un precio más alto por el instrumento negociado.

Dado que el arbitraje es una estrategia de inversión completamente libre de riesgos, cualquier desequilibrio en el precio suele ser de corta duración, ya que las computadoras potentes lo descubren rápidamente y algoritmos comerciales.

Tipos de arbitraje

Si bien el arbitraje generalmente se refiere a oportunidades comerciales en los mercados financieros, también existen otros tipos de oportunidades de arbitraje que cubren otros mercados negociables. Estos incluyen arbitraje de riesgo, arbitraje minorista, arbitraje convertible, arbitraje negativo y arbitraje estadístico.

Arbitraje de riesgo: este tipo de arbitraje también se denomina arbitraje de fusión, ya que implica la compra de acciones en el proceso de una fusión. & adquisición. El arbitraje de riesgo es una estrategia popular entre los fondos de cobertura, que compran las acciones del objetivo y venden en corto las acciones del adquirente.

Arbitraje minorista: al igual que en los mercados financieros, el arbitraje también se puede realizar con productos minoristas habituales de tu supermercado favorito. Eche un vistazo a eBay, por ejemplo, y encontrará cientos de productos comprados en China y vendidos en línea a un precio más alto en un mercado diferente.

Arbitraje convertible: otra estrategia de arbitraje popular, el arbitraje convertible implica comprar un valor convertible y vender al descubierto sus acciones subyacentes.

Arbitraje negativo: el arbitraje negativo se refiere a la oportunidad perdida cuando la tasa de interés que un prestatario paga sobre su deuda (un emisor de bonos, por ejemplo) es mayor que la tasa de interés a la que se invierten esos fondos.

Arbitraje estadístico: también conocido como stat arb, es una técnica de arbitraje que involucra modelos estadísticos complejos para encontrar oportunidades comerciales entre instrumentos financieros con diferentes precios de mercado. Por lo general, esos modelos se basan en estrategias de reversión a la media y requieren un poder computacional significativo.

¿Existe el arbitraje en el comercio minorista?

Si bien los operadores minoristas, en teoría, podrían aprovechar los instrumentos financieros que tienen un precio de manera diferente entre los corredores, es prácticamente muy difícil de lograr.

La gran competencia entre los corredores minoristas asegura que sus cotizaciones de precios sean casi las mismas, y muchos corredores desalientan y restringen las operaciones de arbitraje. Además, si tiene en cuenta los costos de transacción (diferenciales), las oportunidades de arbitraje en la industria del comercio minorista son casi inexistentes.

Ejemplo de un comercio de arbitraje

Los conceptos comerciales complejos son los mejores explicado con ejemplos.

Digamos que una acción de la Compañía XY cotiza a $ 40 en la Bolsa de Valores de Londres. Un arbitrajista descubre que las mismas acciones se cotizan a 40,80 dólares en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). El comerciante podría simplemente comprar las acciones en LSE y venderlas en NYSE para obtener una ganancia de $ 0.80 por acción.

Dado que nuestro inversionista probablemente no es el único que ha detectado la diferencia en el precio y la ausencia de riesgo oportunidad de negociación (de hecho, los fondos de cobertura y el software de arbitraje sofisticado probablemente estarían en el comercio de inmediato, como lo revela la diferencia de precio).

La mayor demanda de acciones de menor precio empujaría su precio más alto en Londres, y de manera similar, el aumento de la oferta en Nueva York empujaría hacia abajo el precio de las acciones de mayor precio.

Las monedas también son un instrumento popular para las oportunidades de arbitraje. A diferencia del mercado de valores, las divisas no se negocian en bolsas centralizadas sino en mercados extrabursátiles de todo el mundo, lo que hace que el arbitraje de divisas sea una forma popular de beneficiarse de sus diferencias de tipo de cambio.

Invertir en un fondo de arbitraje

Incluso cuando las oportunidades de arbitraje no se explotan fácilmente, los inversores pueden aprovechar los fondos de arbitraje que intentan sacar provecho de los desequilibrios de precios entre el mercado de valores y el de futuros. Además, los inversores que quieran aprender más sobre cómo encontrar oportunidades de arbitraje por sí mismos pueden echar un vistazo a la Teoría de precios de arbitraje (APT), desarrollada por Stephen Ross en 1976.

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