¿Qué es el valor contable por acción ordinaria?
El valor en libros por acción ordinaria (o simplemente valor en libros por acción – BVPS) es un método para calcular el valor en libros por acción de una empresa en función del capital social de los accionistas ordinarios de la empresa. El valor en libros de una empresa es la diferencia entre los activos y pasivos totales de esa empresa, y no el precio de sus acciones en el mercado.
Si la empresa se disuelve, el valor en libros por valor común share indica el valor en dólares que queda para los accionistas comunes después de liquidar todos los activos y pagar a todos los deudores.
Conclusiones clave
- El valor en libros por acción ordinaria (BVPS) calcula el valor en libros de las acciones ordinarias por acción de una empresa.
- Dado que los accionistas preferentes tienen un derecho más alto sobre los activos y las ganancias que los accionistas ordinarios, se resta del capital social para derivar el capital disponible para los accionistas comunes.
- Si el BVPS de una empresa es mayor que su valor de mercado por acción, entonces su stoc k puede considerarse infravalorado.
Comprensión del valor contable
La fórmula para el valor contable por acción común es:
El valor en libros por acción ordinaria (fórmula a continuación) es una medida contable basada en transacciones históricas:
BVPS = Capital social total – Capital social preferido Total de acciones en circulaciónBVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity – Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares} BVPS = Total de acciones en circulaciónTotal Shareholder Equity − Preferred Equity
¿Qué le dice BVPS?
El valor en libros del capital ordinario en el numerador refleja los ingresos originales que una empresa recibe de la emisión de capital ordinario, aumentados por ganancias o disminuidos por pérdidas y disminuidos por dividendos pagados. Las recompras de acciones de una empresa disminuyen el valor en libros y el recuento total de acciones ordinarias. Las recompras de acciones se realizan a los precios actuales de las acciones, lo que puede resultar en una reducción significativa en el valor en libros de una empresa por acción ordinaria. El recuento de acciones ordinarias utilizado en el denominador es típicamente un número promedio de acciones ordinarias diluidas durante el último año, que tiene en cuenta las acciones adicionales más allá del recuento de acciones básicas que pueden originarse en opciones sobre acciones, warrants, acciones preferidas y otros instrumentos convertibles .
Ejemplo de BVPS
Como ejemplo hipotético, suponga que el saldo de capital común de XYZ Manufacturing es de $ 10 millones, y que 1 millón de acciones comunes son en circulación, lo que significa que el BVPS es ($ 10 millones / 1 millón de acciones), o $ 10 por acción. Si XYZ puede generar mayores ganancias y usar esas ganancias para comprar más activos o reducir pasivos, el capital común de la empresa aumenta. Si, por ejemplo, la empresa genera $ 500,000 en ganancias y usa $ 200,000 de las ganancias para comprar activos, el capital común aumenta junto con BVPS. Por otro lado, si XYZ usa $ 300,000 de las ganancias para reducir los pasivos, el capital común también aumenta.
La diferencia entre el valor de mercado por acción y el valor en libros por Acción
El valor de mercado por acción es el precio actual de las acciones de una empresa y refleja un valor que los participantes del mercado están dispuestos a pagar por su acción ordinaria. El valor contable por acción se calcula utilizando costos históricos, pero el valor de mercado por acción es una métrica prospectiva que toma en cuenta el poder de ganancia de una empresa en el futuro. Con aumentos en la rentabilidad estimada de una empresa, el crecimiento esperado, y seguridad de su negocio, el valor de mercado por acción aumenta. Las diferencias significativas entre el valor en libros por acción y el valor de mercado por acción surgen debido a las formas en que los principios contables clasifican ciertas transacciones.
Por ejemplo, considere la marca de una empresa valor, que se construye a través de una serie de campañas de marketing. Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU. requieren que los costos de marketing se contabilicen como gastos de inmediato, lo que reduce el valor contable por acción. Sin embargo, si los esfuerzos publicitarios mejoran la imagen de una empresa productos, la empresa puede cobrar precios superiores y crear valor de marca. La demanda del mercado puede aumentar el precio de las acciones, lo que da como resultado una gran divergencia entre el mercado y los valores contables por acción.
La diferencia entre el valor contable por acción ordinaria y el valor liquidativo ( NAV)
Si bien BVPS considera el capital residual por acción de las acciones de una empresa, el valor del activo neto o NAV, es un valor por acción calculado para un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, o ETF. Para cualquiera de estas inversiones, el NAV se calcula dividiendo el valor total de todos los valores del fondo por el número total de acciones del fondo en circulación. El NAV se genera diariamente para fondos mutuos.Varios analistas consideran que el rendimiento anual total es un indicador mejor y más preciso del rendimiento de un fondo mutuo, pero el NAV todavía se utiliza como una útil herramienta de evaluación intermedia.
Limitaciones de BVPS
Debido a que el valor en libros por acción solo considera el valor en libros, no incorpora otros factores intangibles que pueden aumentar el valor de mercado de las acciones de una empresa, incluso tras su liquidación. Por ejemplo, los bancos o las empresas de software de alta tecnología suelen tener muy pocos activos tangibles en relación con su propiedad intelectual y capital humano (mano de obra). Estos intangibles no siempre se incluirían en el cálculo del valor en libros.