A pénzügyi szóhasználat zavaró lehet, de ennek ellenére nagyon fontos megérteni azokat, akik érdeklődnek az olyan termékekbe való befektetés iránt, mint részvények, kötvények vagy befektetési alapok. Az alapelemzés során alkalmazott pénzügyi mutatók közül sok olyan kifejezést tartalmaz, mint a forgalomban lévő részvények és a változó. Nézzük át a share és float kifejezéseket, hogy legközelebb, amikor rájuk találjon, megismerje jelentőségüket.
Korlátozott és Float
Amikor kicsit közelebbről megnézi a társaság részvényeinek árajánlatait, lehetnek olyan homályos kifejezések, amelyekkel még soha nem találkozott. Például a korlátozott részvények olyan társaság által kibocsátott részvényekre vonatkoznak, amelyeket nem lehet külön engedély nélkül megvásárolni vagy eladni. a SEC. Gyakran ezt a fajta részvényt kapják a bennfentesek fizetésük részeként vagy kiegészítő juttatásokként. Egy másik kifejezés, amellyel találkozhat, az float. Ez olyan társaság részvényeire vonatkozik, amelyeket a nyilvánosság korlátozások nélkül szabadon vásárol és ad el. A tőzsdéken kereskedő részvények legnagyobb hányadát jelképezve az úszó részvények olyan törzsrészvényekből állnak, amelyekről sokan hallani fogunk, vagy amelyekről a hírekben olvashatnak.
Engedélyezett részvények
Az engedélyezett részvények azt a legnagyobb részvényt jelentik, amelyet egyetlen vállalat kiadhat. A társaságonként engedélyezett részvények számát a a társaság létrehozása, és csak a részvényesek szavazatával növelhető vagy csökkenthető. Ha az alapításkor a dokumentumok azt állítják, hogy 100 részvény engedélyezett, akkor csak 100 részvény adható ki.
Csak azért, mert a társaság bizonyos számú részvényt bocsáthat ki, nem “Ez nem azt jelenti, hogy mindegyiket kiadja a nyilvánosság számára. Általában a vállalatok sok okból a részvények egy részét saját kincstárukban tartják. Például az XYZ vállalat dönthet úgy, hogy ellenőrző részesedést tart fenn a kincstárban, csak azért, hogy megakadályozza az ellenséges vételi ajánlatokat. Másrészt a társaságnak lehetnek hasznos részvényei abban az esetben, ha felesleges készpénzért akarja eladni őket (hitelfelvétel helyett). A társaságnak ez a hajlandósága arra, hogy egyes engedélyezett részvényeit lefoglalja, a következő fontos és kapcsolódó kifejezés: forgalomban lévő részvények.
Kiemelkedő részvények
Nem tévesztendő össze a meghatalmazott részvényekkel, a forgalomban lévő részvények a részvények számára utalnak. Ez a szám minden olyan részvényt képvisel, amelyet a nyilvánosság megvehet és eladhat, a s mindazok a korlátozott részvények, amelyekhez a tranzakcióhoz külön engedély szükséges. Mint már kifejtettük, az állami befektetők által szabadon vásárolható és eladható részvényeket úszónak nevezzük. Ez az érték attól függően változik, hogy a társaság részvényeket akar-e visszavásárolni a piacról, vagy több engedélyezett részvényét el akarja-e adni a kincstárából.
Nézzünk vissza társaságunkra XYZ. Az előző példából tudjuk, hogy ennek a társaságnak 1000 engedélyezett részvénye van. Ha egy IPO-ban 300 részvényt ajánlott fel, 150-et adott a vezetőknek, és 550-et tartott a kincstárban, akkor a forgalomban lévő részvények száma 450 részvény lenne ( 300 változó részvény + 150 korlátozott részvény). Ha az XYZ pár év múlva rendkívül jól teljesít, és 100 részvényt akar visszavásárolni a piacról, a forgalomban lévő részvények száma 350-re csökken, a saját részvények száma pedig 650-re nő és a változó 200 részvényre esne, mivel a visszavásárlás a piacon történt (300 – 100).
A forgalomban lévő részvények száma más módon is ingadozhat. A befektetők és vezetők által kibocsátott részvények mellett sok vállalat kínál részvényopciót és szavatolja. Ezek olyan instrumentumok, amelyek jogot adnak a tulajdonosnak arra, hogy további részvényeket vásároljon a társaság kincstárából. Minden ilyen eszköz aktiválásakor a forgalomban lévő részvények és részvények növekszik, miközben a saját részvények száma csökken. Tegyük fel például, hogy az XYZ 100 Ha mindezek a warrantok aktiválódnak, akkor az XYZ-nek 100 részvényt kell eladnia a kincstárából a warrantoknak. Így a legfrissebb példát követve, ahol a forgalomban lévő részvények száma 350, a saját részvények száma pedig 650, az összes az utalványok a számokat 450-re, illetve 550-re változtatnák, az úszó pedig 300-ra növekedne. Ezt a hatást hígításnak nevezik.
A lényeg
Mivel az engedélyezett és a forgalomban lévő részvények száma közötti különbség olyan nagy lehet, fontos felismerni, hogy mik azok és mely számokat használja a társaság. Különböző arányok használhatják a forgalomban lévő részvények alapszámát, míg mások a hígított verziót. Ez jelentősen befolyásolhatja a számokat, és esetleg megváltoztathatja a hozzáállását egy adott befektetéssel szemben. Ezenkívül a befektetők a korlátozott részvények számának és az úszó részvények számának azonosításával felmérhetik a bennfentesek tulajdonjogának és autonómiájának szintjét a társaságon belül.Mindezek a forgatókönyvek fontosak ahhoz, hogy a befektetők megértsék, mielőtt vételi vagy eladási döntést hoznak.