Az ACCA P5 képesítési dokumentumhoz kapcsolódóan
A sikeres teljesítménymérő azt értékeli, hogy egy szervezet mennyire teljesít jól a céljaihoz képest. Mivel a kereskedelmi szervezetek elsődleges célkitűzése általában a részvényesek vagyonának maximalizálása, ebből következően a teljesítménymérőknek értékelniük kell ezt. A gyakorlatban sok szervezet a nyereségalapú intézkedéseket alkalmazza pénzügyi teljesítményének elsődleges mércéjeként. Két probléma a nyereséggel kapcsolatban ezen a területen:
- A nyereség figyelmen kívül hagyja a saját tőke költségét. A vállalatok csak akkor termelnek vagyont, ha a tőkeszolgáltatók által megkövetelt hozamot meghaladó hozamot hoznak létre – mind a saját tőkét, mind az adósságot. A pénzügyi kimutatásokban a nyereség kiszámítása figyelembe veszi az adósságfinanszírozás költségeit, de figyelmen kívül hagyja a tőkefinanszírozás költségeit.
- A számviteli standardoknak megfelelően kiszámított nyereség nem igazán tükrözi a létrehozott vagyont. , és könyvelők manipulálhatják őket.
A gazdasági hozzáadott érték – vagy az EVA – egy teljesítménymérő rendszer, amelynek célja e két gyengeség leküzdése. Az EVA-t az amerikai Stern Stewart & Co tanácsadó cég fejlesztette ki, és széles körben elterjedt számos ismert vállalat, például a Siemens, a Coca Cola és a Herman Miller körében.
Residual jövedelem
Az EVA a maradványjövedelem technikáján alapszik, amelyet a 20. század eleje óta alkalmaznak. A maradvány jövedelem egy olyan teljesítménymérő, amelyet általában a divíziók teljesítményének értékelésére használnak, és amelyben a divízió nyereségéből levonják a pénzügyi költségeket. A pénzügyi költséget a divízió nettó eszközének kiszámításával kell megszorozni egy kamatlábbal – általában a társaság súlyozott átlagos tőkeköltségével.
1. példa
Az A divízió 10 000 dolláros nyereséget ért el a legutóbbi pénzügyi évben. A részleg által felhasznált tőke (saját tőke plusz hosszú lejáratú adósság) 70 000 dollár volt. A társaság súlyozott átlagos tőkeköltsége 13%, és ezt használják a pénzügyi költség kiszámításakor. Az A osztály maradványbevétele tehát:
10 000 nyereség
Pénzügyi díj 9 100 (70 000 x 13%)
Maradék jövedelem 900
A 9 100 dolláros pénzügyi költség a minimálisan megtérülő összeg. az általuk nyújtott 70 000 dolláros tőke finanszírozói. Mivel a részleg tényleges nyeresége meghaladja ezt, a részleg 900 dolláros maradványbevételt könyvelhetett el.
Az EVA felépítése hasonló a maradékjövedelemhez. Megállapítható a következőképpen:
EVA = NOPAT – (kx tőke)
Hol: NOPAT = Nettó működési eredmény adózás után.
(kx tőke) a pénzügyi költség, ahol k = a vállalatok súlyozott átlagos költsége tőke és
tőke = saját tőke plusz a társaság hosszú távú adóssága az időszak elején.
Ezt a képletet nem feltétlenül kell megadni a vizsgán, ezért meg kell tanulnia.
NOPAT
A NOPAT adózás utáni nettó működési eredményt jelent. Ez a nyereség a nyereséget mutatja a kamatköltség felvétele előtt. A kamat költségét az EVA kiszámításakor a NOPAT-tól levont pénzügyi költség tartalmazza. Az érdeklődéshez való igazodás kétféle megközelítést alkalmaz. Bármelyik:
- kezdje az üzemi eredménnyel. Ezután vonja le a kiigazított adót. Az adóterhet ki kell igazítani, mert az magában foglalja a kamat adóelőnyét. Mivel a kamat adóból levonható tétel, az eredménykimutatásban való kamatláb azt jelenti, hogy az adóterhelés alacsonyabb. Mivel az eredménykimutatásból kivesszük a kamat költségét, az adókedvezményt is ki kell vonni az adókötelezettségből. Ehhez szorozza meg a kamatot az adókulccsal, és adja hozzá ezt az adóterhhez, vagy
- kezdje az adózott nyereséggel, és adja hozzá a kamat nettó költségét. Ez a kamatláb szorozva (1 – társasági adó mértéke).
2. példa
Az Alpha Inc. eredménykimutatásának kivonata a következőket mutatja: :
$
Működési eredmény 1.000
Kamatdíj (100)
Adózás előtti eredmény 900
Adó 25% -on (225)
Adózott eredmény 675
A NOPAT vagy:
Adózott eredmény 675
Adózás utáni kamat hozzáadása (100 x 75%) 75
NOPAT 750
vagy:
Működési eredmény 1000
A kamatadó-mentesség kizárásával korrigált adókulcs (225 + (100 x 25%)) 250
NOPAT 750
Számviteli kiigazítások
A maradék jövedelemtől való legnagyobb eltérés a jelentett pénzügyi nyereség és tőke módosításai. Az EVA hívei azzal érvelnek, hogy a pénzügyi beszámolási elveknek megfelelően kiszámított nyereség nem tükrözi a vállalat által generált gazdasági értéket. Három fő oka van ezeknek a kiigazításoknak:
- Átalakítás az eredményszemléletűből a készpénzre.A befektetőket érdekli a pénzáramlás, ezért a végrehajtott számviteli kiigazítások közül sokat, például a kétséges adósságok fedezetét, ki kell küszöbölni. tőkésíteni kell, amennyiben azok nem szerepelnek a pénzügyi kimutatásokban. Ez ellentmondhat az IAS 38-nak, de Stern Stewart úgy véli, hogy a pénzügyi beszámolási standardok ebben a tekintetben túl szigorúak, és visszatartja a vezetőket attól, hogy hosszú távú előnyökkel járó tételekbe fektessenek be. figyelmen kívül hagyta.
Stern Stewart híresen megjegyezte, hogy egyes vállalatoknál 160 korrekciót hajtottak végre a számviteli nyereségben a NOPAT kiszámításakor. A Paper P5 vizsga csak a leggyakoribb kiigazításokat teszteli, amelyek a következők:
- A promóciós tevékenységekre, a kutatásra és fejlesztésre, valamint a munkavállalók képzésére fordított kiadásokat tőkésíteni kell. Ha az eredménykimutatásban ráfordításként kezelték őket, vissza kell adni őket az eredményhez, és hozzá kell adni az abban az évben felhasznált tőkéhez, amelyben a kiadások felmerültek.
- Az amortizációs költséget hozzáadják a nyereség, és helyette a gazdasági értékcsökkenés díját számolják fel. A gazdasági értékcsökkenés az eszközök értékének tényleges változását tükrözi az adott időszakban, ellentétben a számviteli értékcsökkenéssel. Ha nem adunk részleteket a gazdasági értékcsökkenésről, akkor a jelentkezőknek feltételezniük kell, hogy a számviteli értékcsökkenés ésszerű hozzávetőleges értéket jelent.
- Azokat a tételeket, mint a céltartalékok, a kétséges adósságokra képzett engedmények, a halasztott adókra képzett céltartalékok és a készletekre vonatkozó kedvezmények vissza kell adni mivel a pénzügyi könyvelők túlzott óvatosságot jelentenek, és ez alábecsüli a felhasznált tőke valódi értékét. Az eredménykimutatásban az ilyen tételek mozgásával kapcsolatban elszámolt minden kiadást vagy bevételt szintén el kell távolítani a NOPAT-ból.
- A nem készpénzes kiadásokat gyanakvóan kezelik, mivel ezek valószínűleg a pénzügyi igazgatót tükrözik. tényleges költségek helyett. Ha a költségek valósak lennének, akkor készpénzt fizettek volna értük. Ezért a nem pénzbeli kiadásokat vissza kell adni a nyereséghez és a felhasznált tőkéhez.
- Az operatív lízing kezelése nincs összhangban a pénzügyi lízing kezelésével, a pénzügyi lízingeket aktiválják, az operatív lízingeket pedig kizárják. a pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás. Ez az inkonzisztencia azt jelenti, hogy a cégek az operatív lízing előnyeit kihasználva csökkenthetik a bejelentett felhasznált tőkét, és ezért növelhetik a számított EVA-t. Az EVA kiszámításakor ezért az operatív lízingeket tőkésíteni kell, és hozzá kell adni a felhasznált tőkéhez.
Az eredménykimutatás oldalon vissza kell adni az operatív lízing díjakat. Elvileg a pénzügyi lízing keretében megszerzett eszközök után kamatot és értékcsökkenést kell felszámítani. A NOPAT kiszámításakor azonban bármiféle kamatot hozzáadnának a nyereséghez, és a számviteli értékcsökkenést gazdasági értékcsökkenéssel helyettesítenék.
A bérleti kiigazítások hamarosan lényegtelenné válhatnak, mivel a Nemzetközi Számviteli Standard Testület (IASB) jelenleg felülvizsgálja az IAS 17-et, és a felülvizsgált standard ugyanolyan bánásmódot követelhet meg a pénzügyi és az operatív lízing esetében is. - Az adóterhelés. Ez a „készpénzadókon” alapul, nem pedig a pénzügyi beszámolás során alkalmazott eredményszemléletű módszereken. A készpénzes adókat a következőképpen számolják:
$
Adóterhelés az eredménykimutatásonként X
A halasztott adótartalék kevesebb növekedése (hozzáadandó csökkentés) (X ) / X
A kamat adókedvezményének hozzáadása X
Pénzbeli adók X
Megjegyzés: a NOPAT kiszámítása során kiigazított egyéb tételek után nem kell további korrekciókat végrehajtani.
A kiigazítások a következő táblázattal foglalható össze: