Federal Reserve System, autorità bancaria centrale degli Stati Uniti. Agisce come agente fiscale per il governo degli Stati Uniti, è custode dei conti di riserva delle banche commerciali, concede prestiti alle banche commerciali e sovrintende alla fornitura di valuta, inclusa la moneta, in coordinamento con la Zecca degli Stati Uniti. Il sistema è stato creato dal Federal Reserve Act, che il presidente Woodrow Wilson ha firmato in legge il 23 dicembre 1913. Si compone del Board of Governors del Federal Reserve System, le 12 banche della Federal Reserve, il Federal Open Market Committee e il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), autorizzato nel 2010 dal Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (il CFPB ha assunto alcune funzioni dell’ex Consumer Advisory Council, che esisteva dal 1976 al 2011). Ci sono diverse migliaia di banche membri.
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Il Consiglio dei governatori del Federal Reserve System, composto da sette membri, determina la riserva requisiti delle banche membri entro i limiti di legge, riesamina e determina i tassi di sconto stabiliti dalle 12 banche della Federal Reserve e rivede i bilanci delle banche di riserva. Il presidente del consiglio dei governatori è nominato per un mandato di quattro anni dal presidente degli Stati Uniti.
Una banca della Federal Reserve è una società privata costituita ai sensi del Federal Reserve Act per servire il pubblico interesse; è governato da un consiglio di nove direttori, sei dei quali sono eletti dalle banche membri e tre dei quali sono nominati dal Consiglio dei governatori del Federal Reserve System. Le 12 banche della Federal Reserve si trovano ad Atlanta; Boston; Chicago; Cleveland; Dallas; Kansas City, Missouri; Minneapolis, Minnesota; New York City; Filadelfia; Richmond, Virginia; St. Louis, Missouri; e San Francisco.
Il Federal Open Market Committee di 12 membri, composto dai sette membri del Board of Governors, dal presidente della Federal Reserve Bank di New York e da quattro membri eletti dalla Federal Reserve banche, è responsabile della definizione della politica della banca della Federal Reserve per incoraggiare gli obiettivi a lungo termine della stabilità dei prezzi (cioè il controllo dell’inflazione attraverso l’adeguamento dei tassi di interesse) e la massima occupazione sostenibile. Il Federal Advisory Council, il cui ruolo è puramente consultivo, è composto da un rappresentante di ciascuno dei 12 distretti della Federal Reserve.
Il Federal Reserve System esercita i suoi poteri di regolamentazione in diversi modi, i più importanti dei quali possono essere classificati come strumenti di controllo diretto o indiretto. Una forma di controllo diretto può essere esercitata aggiustando il coefficiente di riserva legale, cioè la proporzione dei suoi depositi che una banca membro deve tenere nel suo conto di riserva, aumentando o riducendo così l’ammontare dei nuovi prestiti che le banche commerciali possono concedere. Poiché i prestiti danno origine a nuovi depositi, la potenziale offerta di moneta viene, in questo modo, ampliata o ridotta.
L’offerta di moneta può anche essere influenzata dalla manipolazione del tasso di sconto, che è il tasso di interesse applicato dalle banche della Federal Reserve su prestiti garantiti a breve termine alle banche membri. Poiché questi prestiti sono tipicamente richiesti dalle banche per mantenere le riserve al livello richiesto, un aumento del costo di tali prestiti ha un effetto simile a quello dell’aumento dell’obbligo di riserva.
Il metodo classico di controllo indiretto è attraverso operazioni di mercato aperto, ampiamente utilizzate per la prima volta negli anni ’20 e ora impiegate quotidianamente per apportare piccoli aggiustamenti al mercato. Le vendite o gli acquisti di titoli da parte delle banche della Federal Reserve sul mercato aperto tendono a ridurre o aumentare le dimensioni delle riserve delle banche commerciali; ad esempio, quando la Federal Reserve vende titoli, gli acquirenti li pagano con assegni prelevati sui loro depositi, riducendo così le riserve delle banche su cui vengono prelevati gli assegni.
I tre strumenti di controllo qui descritti hanno è stato riconosciuto che è più efficace nel prevenire l’inflazione in tempi di elevata attività economica che nel provocare la ripresa da un periodo di depressione.Un controllo supplementare utilizzato occasionalmente dal Federal Reserve Board è quello di modificare i requisiti di margine coinvolti nell’acquisto di titoli.
La Federal Reserve ha un’ampia autorità di vigilanza e regolamentazione sulle banche statali e sulle holding bancarie, così come banche estere operanti negli Stati Uniti. Attraverso il CFPB, è anche coinvolto nel mantenimento dei diritti di credito dei consumatori. Una delle presidenze più lunghe del Consiglio della Federal Reserve è stata detenuta da Alan Greenspan, che è entrato in carica nell’agosto 1987 e ha ricoperto la carica fino a gennaio 2006. Nel 2014 Janet Yellen è diventata la prima donna a presiedere il consiglio e ha servito fino al 2018.