Quando il tasso di preclusione ha cominciato ad aumentare verso la fine del 2006, ha anche rilasciato sul mercato più nuove case. La costruzione di nuove case aveva già superato la domanda e quando un gran numero di pignoramenti si è reso disponibile a prezzi molto scontati, i costruttori hanno scoperto che non potevano vendere le case che avevano costruito. Richard Dugas, CEO di Pulte Homes, una società di costruzioni, ha dichiarato nel settembre 2008: “Non possiamo permetterci di competere con i pignoramenti con uno sconto dal 40 al 50%”.
La presenza di più case sul mercato ha fatto abbassare i prezzi delle case. Alcuni proprietari di case si sono trovati nella precaria condizione di essere capovolti nei pagamenti; dovevano più del valore delle loro case. Il semplice allontanarsi dalle case che non potevano permettersi divenne un’opzione sempre più attraente e i pignoramenti sono aumentati ulteriormente.
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Se una situazione come questa si fosse verificata prima dell’avvento dei titoli garantiti da ipoteca, avrebbe comunque creato un’ondulazione effetto sull’economia nazionale. I costruttori di case e gli istituti di credito andando a gambe all’aria avrebbero comunque aumentato la disoccupazione. I pignoramenti avrebbero comunque fatto sgonfiare i prezzi delle case. E con meno liquidità in entrata, le banche sopravvissute avrebbero comunque rafforzato il credito. Ma la presenza di MBS ha creato un effetto ancora più pronunciato sull’economia degli Stati Uniti.
Poiché gli MBS sono stati acquistati e venduti come investimenti, i mutui insolventi sono comparsi in tutti gli angoli del mercato. Il cambiamento nelle prestazioni degli MBS è avvenuto rapidamente e, di conseguenza, la maggior parte delle istituzioni più grandi erano cariche di titoli quando sono andate a sud. I portafogli di enormi banche di investimento, schifosi di titoli garantiti da ipoteca, hanno trovato il loro patrimonio netto affondare quando gli MBS hanno iniziato a perdere valore. Questo è stato il caso di Bear Stearns. Il valore della gigantesca banca di investimento è affondato abbastanza da essere stato acquistato nel marzo 2008 dal concorrente JPMorgan per $ 2 per azione. Sette giorni prima del buyout, le azioni Bear Stearns sono state scambiate a $ 70.
Perché i titoli garantiti da ipoteca erano così diffuso nel mercato, non era immediatamente chiaro quanto sarebbe stato diffuso il problema derivante dalla ricaduta dei mutui subprime. Durante il 2008, una nuova svalutazione di miliardi di dollari sul bilancio di un istituto o di un altro ha fatto notizia quotidianamente e settimanalmente. Fannie Mae e Freddie Mac, le società istituite dal governo che finanziano i mutui garantendoli o acquistandoli a titolo definitivo, hanno cercato aiuto dal governo federale nell’agosto 2008. Insieme, le due istituzioni possiedono circa 3 trilioni di dollari in investimenti ipotecari.Entrambi sono così radicati nell’economia degli Stati Uniti che il governo federale ha preso il controllo delle società nel settembre 2008 tra valori in calo; Freddie Mac ha pubblicato un Perdita di 38 miliardi di dollari da luglio ad agosto del 2008.
Fannie Mae e Freddie Mac sono un esempio di come ogni parte dell’economia è collegata. Quando le cose vanno male a Fannie Mae e Freddie Mac, le cose vanno male per Il settore immobiliare. I prestatori emettono mutui per la casa e li vendono a una delle società o utilizzano i prestiti come garanzia per prendere in prestito più denaro; il ruolo di ogni gigante è di infondere denaro nel settore del prestito. Quando Mac e M Se non presti denaro o acquisti prestiti, i prestatori diretti diventano meno propensi a prestare denaro ai consumatori. Se i consumatori non possono prendere in prestito denaro, non possono spenderlo. Quando i consumatori non possono spendere soldi, le aziende non possono vendere prodotti; vendite basse significano una diminuzione del valore, e quindi il prezzo delle azioni della società per azione diminuisce. Le aziende riducono i costi licenziando i lavoratori, quindi la disoccupazione aumenta ei consumatori spendono ancora meno. Quando un numero sufficiente di aziende perde i propri valori in una volta, il mercato azionario crolla. A un incidente può portare a una recessione. Un incidente abbastanza grave può portare a una depressione; in altre parole, un’economia messa in ginocchio.
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