- Fonti di finanziamento
Molti imprenditori che intendono fondare un’impresa ritengono di dover iniziare concentrandosi sul capitale di rischio. Questo, tuttavia, è un malinteso: in realtà, il capitale di rischio comprende solo una piccola percentuale del finanziamento delle startup. Per le startup, esistono due fonti comuni di finanziamento nella fase iniziale.
Questo articolo descrive brevemente le differenze tra due fonti comuni di finanziamento nella fase iniziale per le startup.
Amici e famiglia round
Per soddisfare le proprie esigenze di capitale, i fondatori in genere ottengono finanziamenti anticipati dai propri risparmi e da reti di amici e familiari. In genere, questi investitori sono individui disposti a investire ovunque tra $ 10.000 e $ 150.000 delle proprie finanze personali perché sentono lealtà e affetto per i fondatori o sono motivati dalla loro idea di avvio. Questo tipo di finanziamento nella fase iniziale è comunemente indicato come un round “amici e famiglia”.
Lo stretto legame personale di amici o familiari con il fondatore li rende una comoda fonte di finanziamento iniziale. Data questa intimità, gli imprenditori possono essere tentati di accettare denaro da tali investitori senza seguire le formalità aziendali richieste dagli investitori istituzionali. Potrebbe essere un passo falso. Anche quando i soldi provengono da coloro che ti sono più vicini, gli imprenditori dovrebbero sempre documentare attentamente ogni investimento. Ciò contribuirà a evitare conflitti futuri assicurando nel contempo che vi siano basi adeguate per investimenti futuri e potrebbe anche aiutare a mantenere la chiarezza nel caso in cui sia necessario tornare al pozzo. (Per ulteriori informazioni sulla documentazione tipicamente necessaria per un round di investimento in capitale di rischio, consultare il nostro articolo qui).
Angel round
Gli investimenti angel sono in genere effettuati tramite piccole entità formate per scopi di investimento o da individui facoltosi che sono essi stessi imprenditori o hanno esperienza nell’investimento in società in fase iniziale (per ulteriori informazioni sugli investitori accreditati, consultare il nostro articolo qui). Gli investitori angelici cercano aziende che hanno già costruito un prodotto e sono oltre le prime fasi di formazione e in genere investono tra $ 100.000 e $ 2 milioni in tale società. Gli angel investor potrebbero non avere una relazione personale con i fondatori; sono motivati da un ritorno sull’investimento più l’opportunità di attingere alle proprie conoscenze per fare da mentore o istruire un imprenditore in erba.
Gli investimenti angelici di solito colmano il divario tra un round di amici e famiglia e un seme di serie o Serie A round. La maggior parte degli imprenditori apprezza i vantaggi di un angel round perché aumenta la valutazione della loro startup prima di cercare un finanziamento di serie A.
Differenze chiave
Questo grafico evidenzia le differenze chiave tra un amico e round di famiglia e round di angelo.
| Round di famiglia e amici | Angel round |
| L’investitore è di solito una connessione personale del fondatore, non è necessariamente un individuo con un alto patrimonio netto e manca di conoscenza del settore per valutare oggettivamente la struttura della startup , la sua tecnologia o le sue opportunità, ma è disposto a investire comunque | L’investitore è solitamente un individuo con un patrimonio netto elevato, è accreditato, fa spesso parte di una rete di angel investor ricorrenti ed è dotato di conoscenza del settore per valutare la startup e aiutarla a crescere (spesso assumendo un ruolo di amministratore o membro del comitato consultivo) |
| L’investimento medio è di circa $ 23.000 | L’investimento medio è di circa $ 75.000,1 |
| La valutazione dell’avvio è solitamente compresa tra $ 0.5 e $ 1 milione | La valutazione della startup è di solito compresa tra $ 1 milione e $ 3 milioni e richiede che il consiglio di amministrazione trattenga almeno il 10% circa del capitale totale |
| Richiede un tempo di chiusura più breve, di solito circa due mesi, quindi fornisce una soluzione più rapida alle esigenze finanziarie immediate della startup | Richiede un tempo leggermente più lungo per chiudere, di solito tra tre e sei mesi; se l’investimento avviene tramite un angel group, il tempo per chiudere può essere più lungo, perché di solito c’è un processo di presentazione e revisione più strutturato |
| Spesso si trasforma in un processo continuo e lungo opportunità di finanziamento a termine a causa della relazione preesistente | Di solito non è ripetitiva, perché gli angeli in genere non effettuano investimenti successivi nella stessa azienda per evitare un’eccessiva concentrazione nei loro portafogli |
| Costa meno di altri round a causa delle commissioni di transazione ridotte e delle spese legali inferiori dovute alla mancanza di due diligence e di documentazione complessa | Può costare leggermente di più a causa delle commissioni di transazione, soprattutto se fatto tramite un angel group, ma i vantaggi della conoscenza del settore e del coaching di un angel investor a volte possono controbilanciare il costo della transazione associato al proprio investimento |
Durante le diverse fasi del ciclo di vita di una startup, fonte diversa Potrebbero essere disponibili finanziamenti, con ogni round che presenta agli imprenditori una serie unica di sfide e considerazioni. Quando un’azienda è nuova di zecca, i round angel e i round di amici e familiari sono fonti di finanziamento popolari.
Non tutte le startup perseguiranno un round di amici e famiglia o un round angel, ma alcune potrebbero fare entrambe le cose, e lo fanno più volte. Gli imprenditori in erba dovrebbero tenerli a mente.