De dagen te betalen uitstaande dagen (DPO) is een financiële ratio die de gemiddelde tijd berekent een bedrijf nodig heeft om zijn rekeningen en facturen aan een ander bedrijf en leveranciers te betalen door de crediteuren, de verkoopkosten en het aantal dagen dat rekeningen onbetaald blijven, te vergelijken.
Definitie – Wat is Days Payable Outstanding (DPO)?
Met andere woorden, DPO betekent het gemiddelde aantal dagen dat een bedrijf nodig heeft om facturen van leveranciers en verkopers te betalen. Meestal wordt deze ratio op kwartaal- of jaarbasis gemeten om te beoordelen hoe goed de cashflowsaldi van het bedrijf worden beheerd. Een bedrijf dat er bijvoorbeeld langer over doet om zijn rekeningen te betalen, heeft voor een langere periode toegang tot zijn contanten en kan er in die periode meer dingen mee doen.
Laten we bijvoorbeeld aannemen dat bedrijf A ruwe materiaal, hulpprogramma’s en diensten van zijn leveranciers op krediet om een product te vervaardigen. Dit krediet of deze te betalen rekeningen zijn niet verschuldigd gedurende 30 dagen. Dit betekent dat het bedrijf de middelen van zijn leverancier kan gebruiken en zijn contanten gedurende 30 dagen kan bewaren. Dit geld kan worden gebruikt voor andere operaties of een noodgeval tijdens de betalingstermijn van 30 dagen. DPO neemt het gemiddelde van alle op een bepaald moment verschuldigde schulden en vergelijkt deze met het gemiddelde aantal dagen dat ze moeten worden betaald.
Het belang van DPO wordt duidelijk. Een bedrijf met een hoge DPO kan zijn geld inzetten voor productieve maatregelen zoals het beheren van activiteiten, het produceren van meer goederen of het verdienen van rente in plaats van zijn facturen vooraf te betalen.
Laten we eens kijken naar de vergelijking en hoe DPO berekend kan worden.
Formule
De formule voor het uitstaande aantal dagen wordt berekend door de crediteuren te delen door de afleiding van de kosten van verkopen en het gemiddeld aantal uitstaande dagen. Hier is hoe de vergelijking eruit ziet:
Dagen te betalen uitstaand =
De DPO-berekening bestaat uit twee drie verschillende termen.
Accounts Payable – dit is het bedrag dat een bedrijf een verkoper of leverancier verschuldigd is voor een aankoop die op krediet is gedaan. Dit totale aantal is te vinden op de balans.
Verkoopkosten – dit zijn de totale kosten die het bedrijf maakt om het product te vervaardigen of om het product op een niveau te brengen waarop het kan worden verkocht aan de klant. Het omvat alle directe kosten zoals grondstoffen, nutsvoorzieningen, transportkosten en huur die rechtstreeks van toepassing zijn op fabricage. Dit is te vinden op de winst-en-verliesrekening van een bedrijf.
Aantal dagen – dit is het werkelijke aantal dagen dat de te betalen rekening en de verkoopkosten zijn gebaseerd (bijvoorbeeld 365 dagen).
Laten we een voorbeeld van een DPO bekijken.
Voorbeeld
Ted is eigenaar van een kledingfabrikant die materialen van verschillende leveranciers koopt. Aan het einde van het jaar bedroegen zijn te betalen rekeningen op de balans $ 1.000.000. Gemiddeld betaalde hij elke dag $ 15.000 ($ 5.475.000 / 365 dagen) aan facturen. Ted zou zijn DPO als volgt berekenen:
Dit betekent dat Ted zijn facturen gemiddeld 67 dagen na ontvangst betaalt.
Laten we het voorbeeld nu wat gecompliceerder maken en geld opnemen dat Ted van klanten zal innen. Hier zijn enkele voorwaarden van zijn laatste aankopen bij leveranciers en verkopen aan klanten.
- Te betalen rekeningen: $ 100
- Vervaldatum van ontvangen: 10 dagen
- Debiteuren uit verkoop aan klanten: $ 100
- Vervaldatum van uitgaande: 5 dagen
In het bovenstaande, meer dan vereenvoudigde voorbeeld, gaan we ervan uit dat Ted moet binnen 10 dagen $ 100 aan zijn verkopers betalen en hij zal binnen 5 dagen $ 100 van zijn klanten ontvangen. Het netto-effect van deze transacties is dus dat het bedrijf 5 dagen lang $ 100 aanhoudt. Hypothetisch, als de rente 1 procent is, kan het bedrijf binnen 5 dagen $ 1 verdienen (1% van $ 100 in 5 dagen) zonder zelfs maar een marge aan zijn klanten in rekening te brengen (onthoud dat het bedrijf goederen kocht voor $ 100 en het eindproduct verkocht voor dezelfde prijs).
Er spelen verschillende factoren een rol die het niveau van de DPO bepalen, de belangrijkste daarvan zijn:
1) Type bedrijfstak
2 ) Concurrentiepositie van een bedrijf – Een marktleider met een aanzienlijke koopkracht kan gunstige voorwaarden bedingen met zijn leverancier om een zeer hoge DPO te hebben.
3) Concurrentievermogen – als er veel leveranciers zijn met weinig differentiatie dan ze zullen een langere betalingscyclus moeten bieden om zaken te doen bij een klant.
Uiteindelijk kan de DPO afhankelijk zijn van het contract tussen de verkoper en het bedrijf. De verkoper biedt mogelijk kortingen voor vroege betaling. In dat geval zal het bedrijf een afweging moeten maken tussen de mogelijkheid om contant te houden versus gebruik te maken van de korting.
Laten we eens kijken naar een voorbeeld uit de echte wereld
Overweeg het geval van Wal-Mart en Tesco.Deze retailreuzen hebben een aanzienlijke marktmacht, waardoor ze betere deals met hun leveranciers kunnen onderhandelen en zo laat mogelijk kunnen betalen. In het geval van Wal-Mart schommelde de functionaris voor gegevensbescherming de afgelopen 3-4 jaar rond de 38-39 dagen, wat impliceert dat Wal-Mart zijn leveranciers doorgaans betaalt na meer dan een maand de producten bij hen te hebben gekocht. Aan de andere kant heeft Tesco een DPO van ~ 60 dagen, wat neerkomt op een betalingsachterstand van twee maanden aan leveranciers. Uitstaande dagen te betalen (eenheid – aantal dagen)
Analyse en interpretatie
DPO is een belangrijke financiële ratio waar investeerders naar kijken om de operationele efficiëntie van een bedrijf te meten. Een hogere DPO betekent dat het bedrijf er langer over doet om zijn verkopers en leveranciers te betalen dan een bedrijf met een kleinere DPO. Bedrijven met hoge DPO’s hebben voordelen omdat ze meer liquide zijn dan bedrijven met kleinere DPO’s en hun geld kunnen gebruiken voor kortetermijninvesteringen.
Een hoge ratio heeft ook nadelen. Verkopers en leveranciers kunnen boos worden omdat ze niet vroeg worden betaald en weigeren zaken te doen met het bedrijf of weigeren kortingen te geven. Het aantal uitstaande dagen loopt de grens tussen het verbeteren van de cashflow van het bedrijf en het tevreden houden van leveranciers.
Het is belangrijk om de DPO van een bedrijf altijd te vergelijken met andere bedrijven in dezelfde branche om te zien of dat bedrijf zijn facturen te snel of te betalen te langzaam. Als een bedrijf facturen binnen 20 dagen betaalt en de branche betaalt ze binnen 45 dagen, is het bedrijf in het nadeel omdat het zijn contanten niet kan gebruiken zolang de andere bedrijven in zijn branche. Het kan zijn betalingsperioden willen verlengen om zijn cashflow te verbeteren, zolang dit niet betekent dat hij een korting op vervroegde betaling verliest of een leveranciersrelatie schaadt.
Over Wal-Mart gesproken, het heeft een DPO van 39 dagen, terwijl het branchegemiddelde bijvoorbeeld 30 dagen is. Dit zou kunnen betekenen dat Wal-Mart in staat is geweest om betere voorwaarden te bedingen met de leveranciers in vergelijking met de bredere industrie. We moeten voorzichtig zijn bij het selecteren van de peers voor vergelijking. DPO kan worden beïnvloed door productmix (Amazon kan bijvoorbeeld een zeer hoge DPO hebben vanwege zijn historische boekhandel die doorgaans een langere betalingscyclus hebben).
Investeerders vergelijken de huidige DPO ook met de eigen historische gegevens van het bedrijf. bereik. Een consistente daling van de DPO kan wijzen op een veranderende productmix, meer concurrentie of een vermindering van de koopkracht van een bedrijf. Wal-Mart heeft bijvoorbeeld in het verleden een DPO gehad van 44-46 dagen, maar met de toename van de concurrentie (vooral van de online winkels) is het gedwongen de voorwaarden met zijn leveranciers te versoepelen.
Gebruiksverklaringen en waarschuwingen
Een bedrijf moet het delicate evenwicht bewaren tussen het verbeteren van de DPO en het niet te veel pushen van zijn leverancier om de relatie volledig te bederven. Een bedrijf kan verschillende technieken gebruiken om de DPO te verbeteren, waarvan er maar een paar zijn.
1) Identificeer producten met de kortste DPO en formuleer manieren om de DPO van dat product te verbeteren, hetzij door opnieuw te onderhandelen met de leverancier of door van leverancier te veranderen
2) Productmix wijzigen
3) Interne herstructurering van het operationele team om de efficiëntie van de verwerking van te betalen bedragen te verbeteren.
Tot slot, Days Payable Outstanding (DPO) is een belangrijke maatstaf om de operationele efficiëntie van een bedrijf te analyseren en kan fungeren als een belangrijke bron voor het genereren van extra rendement voor de investeerders, maar het moet altijd worden gezien in relatie tot de industrie en de productmix. Het feit dat het ene bedrijf bijvoorbeeld een hogere ratio heeft dan het andere, betekent niet dat het bedrijf efficiënter werkt. Het lagere bedrijf krijgt mogelijk gunstiger kortingen voor vervroegde uitbetaling dan het andere bedrijf en daarom betalen ze hun rekeningen altijd vroeg.
Het is belangrijk om al deze dingen in gedachten te houden bij het analyseren van de verhouding tussen openstaande dagen.