Het Federal Open Market Committee (FOMC) voert monetair beleid voor de Amerikaanse centrale bank. Als onderdeel van het Federal Reserve System heeft het tot doel maximale werkgelegenheid, stabiele prijzen en gematigde rentetarieven in de loop van de tijd te bevorderen.
Wat is de Federal Open Marktcommissie (FOMC)?
Het FOMC gebruikt monetair beleid om de beschikbaarheid van geld en krediet te beïnvloeden. Acht keer per jaar maakt het FOMC zijn besluiten bekend tijdens een commissievergadering, waarbij het zijn acties toelicht door te becommentariëren hoe goed de economie presteert, met name inflatie en werkloosheid.
De Federal Reserve Act van 1913 gaf de Federal Reserve en het FOMC de verantwoordelijkheid voor het bepalen van het monetaire beleid.
Wie zit er op het FOMC?
De commissie bestaat uit 12 stemgerechtigde leden. Deze omvatten de voorzitter en zes andere gouverneurs die door het Congres zijn benoemd. Het omvat ook de vice-voorzitter en vier andere regionale presidenten van de Federal Reserve Bank. De functie van vicevoorzitter is permanent, terwijl de regionale presidenten bij toerbeurt een mandaat van een jaar in de FOMC vervullen.
Voorzitter
Jerome H. Powell werd op 5 februari 2018 voorzitter van het FOMC en de Federal Reserve Board of Governors voor een periode van vier jaar tot en met 31 januari 2028. Hij is sinds 25 mei bestuurslid van de Fed. 2012.
Voordat hij bij de Fed kwam, was Powell een voormalig senior Treasury-functionaris onder voormalig president George HW Bush, een bezoekende wetenschapper aan het Bipartisan Policy Center, en een partner bij de Carlyle Group van 1997 tot 2005. Hij verving Janet Yellen als voorzitter van de Fed.
Vice-voorzitter
Het vice-voorzitterschap gaat altijd naar de president van de Federal Reserve Bank of New York. Sinds juni 2018 heeft de gevormde San Francisco Fed-president John Williams die titel.
Congressional Appointees
Er zijn momenteel vijf door het Congres aangestelde zitten op het FOMC. Eén positie is vacant.
Lael Brainard (termijn van de commissie: 16 juni 2014 tot 31 januari 2026) was een onderminister van de Treasury Department, een senior lid van het Brookings-instituut en plaatsvervangend nationaal economisch adviseur van voormalig president Bill Clinton. Ze was ook hoogleraar economie aan de Sloan School of Management van het MIT.
Richard H. Clarida (17 september 2018 tot 31 januari 2022 ) was hoogleraar economie aan de Columbia University en directeur bij PIMCO. Daarnaast was Dr. Clarida van februari 2002 tot mei 2003 assistent-secretaris van het Amerikaanse ministerie van Financiën voor economisch beleid.
Randal Quarles (13 oktober 2017 tot 31 januari 2032) is de vice-voorzitter voor toezicht tot 13 oktober 2021. Hij is ook de voorzitter van de Financial Stability Board. zijn opgericht door de Dodd-Frank Wall Street Reform Act om de financiële stabiliteit te versterken na de financiële crisis van 2008. Voordat hij deze functies op zich nam, was hij managing director bij Cynosure Group en de Carlyle Group, en ook een Treasury-ambtenaar onder voormalig president George W Bush.
Michelle Bowman (26 november 2018 tot 31 januari 2034) was de bankcommissaris van de staat Kansas – een ervaring die Con Gress vereist dat ten minste één bestuurslid heeft. Voordat hij bij de banksector kwam, werkte Bowman in senior posities bij het Department of Homeland Security (DHS) en de Federal Emergency Management Agency (FEMA), en leidde hij ook een in Londen gevestigde adviesbureau voor overheid en openbare zaken.
Christopher Waller (dec. 18, 2020, tot 31 januari 2030) was de onderzoeksdirecteur bij de Federal Reserve Bank of St. Louis sinds juni 2009 voorafgaand aan zijn benoeming in het bestuur. Hij was ook hoogleraar economie aan de University of Notre Dame en de University of Kentucky.
Regional Bank Presidents
De vier Federal Reserve-banken presidenten die roteren naar de FOMC voor 2021 zijn:
- Mary C. Daly, San Francisco
- Thomas Barkin, Richmond
- Raphael Bostic, Atlanta
- Charles Evans, Chicago
Vier andere presidenten van de Fed-bank zijn plaatsvervangers in 2021. Zij worden FOMC-leden in 2022. Dit zijn:
- Loretta J. Mester, Cleveland
- Eric Rosengren, Boston
- James “Jim” Bullard, St. Louis
- Esther George, Kansas City
De eerste vice-president van de Bank of New York, Helen Mucciolo, is een permanente plaatsvervanger.
Wat doet de FOMC?
De FOMC werkt samen met de Federal Reserve Board of Governors om de vier instrumenten van het monetair beleid te beheersen: de reserveverplichting, open-markttransacties, de discontovoet en rente op overtollige reserves.De FOMC stelt tijdens zijn vergaderingen een streefbereik vast voor het fed-funds-tarief. Het bestuur stelt de discontovoet en de vereiste reserve vast.
Het FOMC gebruikt zijn instrumenten om maximale werkgelegenheid en stabiele prijzen te bereiken. Om dat te bereiken, moet het werkloosheid en inflatie beheersen.
President Joe Biden wil dat de Fed haar doel uitbreidt met het sluiten van raciale en economische hiaten. Hij “zou graag zien dat het Congres de Federal Reserve Act wijzigt om de Fed te verplichten deze op te nemen in het toepassingsgebied. Biden zou de Fed vragen om snellere verrekening van cheques te eisen, gezinnen met lage inkomens beter te helpen en meer diversiteit in haar wervingspraktijken te bereiken.
De economische doelstellingen van de Fed
De beoogde inflatie van de Fed is 2% in de loop van de tijd. Het wil dat de prijzen elk jaar met 2% stijgen. Als dat gebeurt, verwachten mensen inflatie. Het motiveert hen om nu te kopen in plaats van later. Een milde inflatie stimuleert de vraag, en dat is goed voor de economische groei.
Op 27 augustus 2020 kondigde de Fed aan dat het een inflatie van meer dan 2% zou tolereren als deze aanhoudend onder de 2% had gestaan.
Het FOMC heeft niet langer een definitief doel voor de natuurlijke werkloosheid. Vóór de recessie van 2020 was de werkloosheid historisch laag zonder inflatie op gang te brengen. In plaats daarvan beoordeelt de Fed nu een breed scala aan informatie in plaats van te vertrouwen op één enkel streefcijfer voor werkloosheidspercentages.
Hoe de Fed het monetaire beleid implementeert
Om de werkloosheid terug te dringen, hanteert het FOMC een expansief monetair beleid. Dat stimuleert de economische groei door de geldhoeveelheid te vergroten, en verlaagt de tarieven om de economische groei te stimuleren en de werkloosheid terug te dringen.
Als de economie te snel groeit, stijgen de prijzen, waardoor inflatie ontstaat. Om de inflatie tegen te gaan, hanteert het FOMC een krimpend monetair beleid. Dat maakt geld duurder en vertraagt de economie. Een tragere economie betekent dat bedrijven het zich niet kunnen veroorloven om de prijzen te verhogen zonder klanten te verliezen. Ze moeten misschien zelfs de prijzen verlagen om klanten te winnen. Dit gaat inflatie tegen.
De commissie past de rente aan door een doelstelling vast te stellen voor de Fed Fund-rente. Dit is het tarief dat banken elkaar in rekening brengen voor kortlopende leningen, ook wel Fed Funds genoemd. Banken gebruiken de Fed Fund-leningen om ervoor te zorgen dat ze genoeg hebben om aan de reserveverplichting van de Fed te voldoen. Banken moeten deze reserve elke nacht aanhouden bij hun lokale Federal Reserve-bank of contant in hun kluizen.
Op 15 maart 2020 De Raad van Bestuur heeft de reserveverplichting tot nul teruggebracht in een poging de economie in tijden van crisis verder te ondersteunen.
Hoewel de De FOMC stelt een target voor de fed-fundsrente, banken stellen de koers eigenlijk zelf vast. De Fed zet banken onder druk om zich te conformeren aan haar doelstelling met haar open-markttransacties De Fed koopt effecten, meestal schatkistpapier, van aangesloten banken. Als de Fed wil dat de rente daalt, koopt ze effecten van banken. In ruil daarvoor voegt het toe aan hun reserves, waardoor de bank meer gevoede middelen krijgt dan ze wil. Banken zullen de fed funds rate verlagen om deze extra reserve uit te lenen.
Omgekeerd, als de Fed wil dat de rente stijgt, vervangt het de reserves van de bank door effecten. Dit vermindert het beschikbare bedrag om uit te lenen, waardoor de banken de rente moesten verhogen.
Om de financiële crisis van 2008 te bestrijden, breidde het FOMC zijn gebruik van openmarktoperaties aanzienlijk uit. Dat wordt kwantitatief genoemd. versoepeling (QE). De Fed kocht enorme hoeveelheden schatkistpapier en door hypotheek gedekte effecten om haar doelen te bereiken. QE werd in maart 2020 hersteld om de recessie te bestrijden die werd veroorzaakt door de wereldwijde gezondheidscrisis.
Welke invloed heeft het FOMC op u?
De FOMC beïnvloedt u door middel van controle over de fed-fundsrente. Banken gebruiken dit tarief om alle andere rentetarieven te sturen. Het resultaat is dat het fed-funds-tarief de beschikbaarheid van geld bepaalt om te investeren in huizen, bedrijven en uiteindelijk in uw salaris en investeringsrendementen. Dit heeft rechtstreeks invloed op de waarde van uw pensioenportefeuille, de kosten van uw volgende hypotheek, de verkoopprijs van uw huis en het potentieel voor uw volgende verhoging.
Besteed veel aandacht aan de aankondigingen van de FOMC-vergaderingen, zodat u kunt anticiperen op economische veranderingen en stappen kunt ondernemen om uw persoonlijke financiën te verbeteren.