Mutual Fund vs. ETF: welk ' is het verschil?

Mutual Fund vs. ETF: een overzicht

Beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s) hebben veel gemeen. Beide soorten fondsen bestaan uit een mix van veel verschillende activa en vertegenwoordigen een gebruikelijke manier voor beleggers om te diversifiëren. Er zijn echter belangrijke verschillen in de manier waarop ze worden beheerd. ETF’s kunnen als aandelen worden verhandeld, terwijl onderlinge fondsen alleen aan het einde van elke handelsdag kunnen worden gekocht op basis van een berekende prijs. Beleggingsfondsen worden ook actief beheerd, wat betekent dat een fondsbeheerder beslissingen neemt over hoe activa in het fonds worden toegewezen. ETF’s worden daarentegen meestal passief beheerd en eenvoudiger gebaseerd op een bepaalde marktindex.

Volgens het Investment Company Institute waren er 8.059 onderlinge fondsen met in totaal van $ 17,71 biljoen aan activa per december 2018. Dat is vergeleken met het ICI-onderzoek naar ETF’s, dat in dezelfde periode in totaal 1.988 ETF’s met $ 3,37 biljoen aan gecombineerd vermogen rapporteerde.

Beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen hebben doorgaans een hogere minimale investeringsvereiste dan ETF’s. Die minima kunnen variëren afhankelijk van het type fonds en bedrijf. Het Vanguard 500 Index Investor Fund vereist bijvoorbeeld een minimale investering van $ 3.000, terwijl The Growth Fund of America, aangeboden door American Funds, een eerste storting van $ 250 vereist.

Veel beleggingsfondsen worden actief beheerd door een fondsbeheerder of team dat beslissingen neemt om aandelen of andere effecten binnen dat fonds te kopen en verkopen om de markt te verslaan en hun investeerders te helpen profiteren. Deze fondsen brengen gewoonlijk hogere kosten met zich mee, aangezien ze veel meer tijd, moeite en mankracht vergen.

Aankopen en verkopen van onderlinge fondsen vinden rechtstreeks plaats tussen investeerders en het fonds. De prijs van het fonds wordt pas bepaald aan het einde van de werkdag waarop de intrinsieke waarde (NAV) wordt bepaald.

Two Kinds of Mutual Funds

Er zijn twee juridische classificaties voor onderlinge fondsen:

• Open-end fondsen. Deze fondsen domineren de markt voor onderlinge fondsen in volume en beheerd vermogen. Bij open-end fondsen vindt de aan- en verkoop van fondsaandelen rechtstreeks plaats tussen investeerders en het fondsmaatschappij. Er is geen limiet aan het aantal aandelen dat het fonds kan uitgeven. Dus naarmate meer investeerders in het fonds kopen, worden er meer aandelen uitgegeven. Federale regelgeving vereist een dagelijks waarderingsproces, ‘mark to market’ genaamd, dat vervolgens de fondsen van het fonds aanpast. prijs per aandeel om veranderingen in de waarde van de portefeuille (activa) weer te geven. De waarde van de aandelen van een individu wordt niet beïnvloed door het aantal uitstaande aandelen.
• Gesloten fondsen. Deze fondsen geven slechts een bepaald aantal aandelen uit en geven geen nieuwe aandelen uit naarmate de vraag van beleggers toeneemt. De prijzen worden niet bepaald door de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds, maar worden bepaald door de vraag van beleggers. Aankopen van aandelen worden vaak gedaan met een premie of korting ten opzichte van de NAV.

Exchange Traded Funds (ETF’s)

ETF’s kunnen veel minder kosten voor een startpositie – zo weinig als de kosten van één aandeel, plus vergoedingen of commissies. Een ETF wordt gecreëerd of afgelost in grote kavels door institutionele beleggers en de aandelen worden gedurende de dag tussen beleggers verhandeld als een aandeel. Net als een aandeel kunnen ETF’s short worden verkocht. Die bepalingen zijn belangrijk voor handelaren en speculanten, maar weinig interessant voor langetermijnbeleggers. Maar omdat ETF’s continu door de markt worden geprijsd, bestaat de mogelijkheid dat handel plaatsvindt tegen een andere prijs dan de werkelijke NAV, wat de mogelijkheid voor arbitrage kan introduceren.

ETF’s bieden belastingvoordelen voor beleggers.Als passief beheerde portefeuilles realiseren ETF’s (en indexfondsen) doorgaans minder vermogenswinst dan actief beheerde onderlinge fondsen.

Voorbeeld van beleggingsfondsen vs. ETF

Stel bijvoorbeeld dat een belegger lost $ 50.000 af van een traditioneel standaard & Arme “s 500 Index (S & P 500) fonds. Om de belegger te betalen, fonds moet $ 50.000 aan aandelen verkopen. Als gewaardeerde aandelen worden verkocht om het geld voor de belegger vrij te maken, vangt het fonds die meerwaarde op, die vóór het einde van het jaar aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd. Als gevolg hiervan betalen aandeelhouders de belasting over de omzet Indien een ETF-aandeelhouder $ 50.000 wil terugkopen, verkoopt de ETF geen aandelen in de portefeuille. In plaats daarvan biedt het aandeelhouders ‘aflossingen in natura’, waardoor de mogelijkheid om meerwaarden te betalen wordt beperkt.

Drie soorten ETF’s

Er zijn drie legale classificaties voor ETF’s:

• Exchange Traded Open-End Index Mutual Fund. Dit fonds is geregistreerd onder de SEC’s Investment Company Act van 1940, waarbij dividenden worden herbelegd op de dag van ontvangst en elk kwartaal in contanten aan aandeelhouders worden betaald. Uitlenen van effecten is toegestaan en derivaten kunnen in het fonds worden gebruikt.
• Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). Exchange-Traded UIT’s vallen ook onder de Investment Company Act van 1940, maar deze moeten proberen hun specifieke indexen volledig te repliceren, investeringen in een enkele uitgifte beperken tot 25% of minder, en stellen aanvullende wegingslimieten in voor gediversifieerde en niet-gediversifieerde fondsen. UIT’s herbeleggen niet automatisch dividenden, maar betalen driemaandelijks contante dividenden. Enkele voorbeelden van deze structuur zijn de QQQQ en Dow DIAMONDS (DIA).
• Exchange-Traded Grantor Trust. Dit type ETF lijkt sterk op een closed-end fonds, maar een belegger bezit de onderliggende aandelen in de bedrijven waarin de ETF is belegd. Dit omvat onder meer de stemrechten die zijn verbonden een aandeel houder. De samenstelling van het fonds verandert echter niet. Dividenden worden niet herbelegd, maar worden rechtstreeks aan aandeelhouders uitgekeerd. Beleggers moeten handelen in loten met 100 aandelen. Certificaten van aandelen van houdstermaatschappijen (HOLDR’s) is een voorbeeld van dit type ETF.