Voordelen van ETF’s

Al bijna een eeuw lang bieden traditionele beleggingsfondsen veel voordelen ten opzichte van het opbouwen van een portefeuille met één effect tegelijk. Beleggingsfondsen bieden beleggers een brede diversificatie, professioneel beheer, relatief lage kosten en dagelijkse liquiditeit.

Exchange-traded funds (ETF’s) brengen de voordelen van beleggingen in beleggingsfondsen naar een hoger niveau. ETF’s kunnen lagere bedrijfskosten bieden dan traditionele open-end fondsen, flexibele handel, grotere transparantie en betere belastingefficiëntie op belastbare rekeningen. Er zijn echter nadelen, waaronder handelskosten en leercomplexiteit van het product. De meeste geïnformeerde financiële experts zijn het erover eens dat de plussen van ETF’s de minnen met een aanzienlijke marge overschaduwen.

Positieve aspecten van ETF’s

ETF’s hebben verschillende voordelen ten opzichte van traditionele open-end fondsen. De 4 belangrijkste voordelen zijn handelsflexibiliteit, portefeuillediversificatie en risicobeheer, lagere kosten en belastingvoordelen.

Handelsflexibiliteit

Traditionele open-end aandelen in beleggingsfondsen worden slechts eenmaal per dag daarna sluiten de markten. Alle handel wordt gedaan met het beleggingsfonds dat de aandelen uitgeeft. Beleggers moeten wachten tot het einde van de dag waarop de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds wordt aangekondigd voordat ze weten welke prijs ze voor nieuwe aandelen hebben betaald bij het kopen van die dag en de prijs die ze zullen ontvangen voor aandelen die ze die dag hebben verkocht. Eenmaal per dag handelen is prima voor de meeste langetermijnbeleggers, maar sommige mensen hebben meer flexibiliteit nodig.

ETF’s worden gekocht en verkocht gedurende de dag dat de markten open zijn. De prijsstelling van ETF-aandelen is continu tijdens normale beursuren. De aandelenkoersen variëren gedurende de dag, voornamelijk gebaseerd op de veranderende intraday-waarde van de onderliggende activa in het fonds. ETF-beleggers weten binnen enkele ogenblikken hoeveel ze hebben betaald om aandelen te kopen en hoeveel ze hebben ontvangen na verkoop.

De bijna onmiddellijke handel in ETF-aandelen maakt intraday-beheer van een portefeuille een fluitje van een cent. Het is gemakkelijk om geld te verplaatsen tussen specifieke activaklassen, zoals aandelen, obligaties of grondstoffen. Beleggers kunnen hun allocatie efficiënt binnen een uur krijgen in de investeringen die ze willen en vervolgens hun allocatie in het volgende uur wijzigen. Dat wordt over het algemeen niet aanbevolen, maar het is mogelijk.

Het aanbrengen van wijzigingen in traditionele open-end beleggingsfondsen is een grotere uitdaging en kan enkele dagen duren. Ten eerste is er typisch een sluitingstijd van 14.00 uur Eastern Standard Time voor het plaatsen van open-end aandelentransacties. Dat betekent dat u niet weet wat de NIW-prijs aan het einde van de dag zal zijn. Het is onmogelijk om precies te weten hoeveel u zult ontvangen als u aandelen van een open-end fonds verkoopt, of hoeveel u moet kopen van een ander open-end fonds.

De flexibiliteit van ETF’s voor handelsorders geeft beleggers ook het voordeel van het nemen van tijdige investeringsbeslissingen en het plaatsen van orders op verschillende manieren. Investeren in ETF-aandelen heeft alle handelscombinaties van beleggen in gewone aandelen, inclusief limietorders en stop-limietorders. ETF’s kunnen ook op marge worden gekocht door geld te lenen bij een makelaar. Elke beursvennootschap heeft handleidingen over handelsordertypes en vereisten voor het lenen op marge.

Short selling is ook beschikbaar voor ETF-beleggers. Shorting houdt in dat u effecten van uw beursvennootschap leent en die effecten tegelijkertijd op de markt verkoopt. De hoop is dat de prijs van de geleende effecten zal dalen en dat u ze op een later tijdstip tegen een lagere prijs kunt terugkopen.

Portefeuillediversificatie en risicobeheer

Beleggers kunnen dit wensen. snel portefeuilleblootstelling verwerven in specifieke sectoren, stijlen, bedrijfstakken of landen, maar geen expertise hebben op die gebieden. Gezien de grote verscheidenheid aan beschikbare sector-, stijl-, industrie- en landencategorieën, kunnen ETF-aandelen een belegger mogelijk een gemakkelijke blootstelling bieden aan een specifiek gewenst marktsegment.

ETF’s worden nu verhandeld op vrijwel elk belangrijk actief klasse, goederen en valuta in de wereld. Bovendien belichamen innovatieve nieuwe ETF-structuren een bepaalde investerings- of handelsstrategie. Via ETF’s kan een belegger bijvoorbeeld volatiliteit op de aandelenmarkten kopen of verkopen of continu beleggen in de meest renderende valuta’s ter wereld.

In bepaalde situaties kan een belegger een aanzienlijk risico lopen in een bepaalde sector maar kan dat risico niet diversifiëren vanwege beperkingen of belastingen. In dat geval kan de persoon short gaan op een branche-ETF of een ETF kopen die een branche voor hem shortt.

Een belegger kan bijvoorbeeld een groot aantal beperkte aandelen in de halfgeleiderindustrie hebben. In die situatie wil de persoon misschien short-shares gaan in de Standard & Arme “s (S & P) SPDR Semiconductor (XSD) Dat zou de algehele risicoblootstelling aan een neergang in die sector verminderen.XSD is een gelijkgewogen marktkapitalisatie-index van halfgeleideraandelen die zijn genoteerd aan de New York Stock Exchange, American Stock Exchange, NASDAQ National Market en NASDAQ Small Cap-beurzen.

Lagere kosten

Bedrijfskosten worden gemaakt door alle beheerde fondsen, ongeacht de structuur. Deze kosten omvatten, maar zijn niet beperkt tot, vergoedingen voor portefeuillebeheer, bewaarkosten, administratieve kosten, marketingkosten en distributie. De kosten zijn historisch gezien erg belangrijk geweest bij het voorspellen van het rendement. In het algemeen geldt: hoe lager de kosten van beleggen in een fonds, hoe hoger het verwachte rendement voor dat fonds.

De exploitatiekosten van ETF’s kunnen worden gestroomlijnd in vergelijking met open-end beleggingsfondsen. Lagere kosten zijn het gevolg van het feit dat kosten in verband met de dienstverlening aan de klant worden doorberekend aan de beursvennootschappen die de op de beurs verhandelde effecten op klantenrekeningen aanhouden. Fondsadministratiekosten kunnen voor ETF’s dalen als een bedrijf geen callcenter hoeft te bemannen om vragen van duizenden individuele beleggers te beantwoorden.

ETF’s hebben ook lagere uitgaven op het gebied van maandelijkse afschriften, kennisgevingen en transfers. Traditionele open-end fondsbedrijven zijn verplicht om regelmatig verklaringen en rapporten aan aandeelhouders te sturen. Niet zo met ETF’s. Fondssponsors zijn alleen verantwoordelijk voor het verstrekken van die informatie aan geautoriseerde deelnemers die de directe eigenaar zijn van creatie-eenheden. Individuele beleggers kopen en verkopen individuele aandelen van soortgelijke aandelen via beursvennootschappen, en de beursvennootschap wordt verantwoordelijk voor het bedienen van die beleggers, niet voor de ETF-maatschappijen.

Beursvennootschappen geven maandelijkse overzichten, jaarlijkse belastingrapporten, kwartaalverslagen, en 1099s. De verminderde administratieve last van service en het bijhouden van gegevens voor duizenden individuele klanten betekent dat ETF-bedrijven lagere overheadkosten hebben en dat tenminste een deel van die besparingen wordt doorgegeven aan individuele beleggers in de vorm van lagere fondskosten.

Een andere kostenbesparing voor ETF-aandelen is het ontbreken van terugkoopvergoedingen voor onderlinge fondsen. Aandeelhouders in ETF’s vermijden de terugkoopvergoedingen op korte termijn die voor sommige open-end fondsen in rekening worden gebracht. De Vanguard REIT Index Fund Investor Shares (VGSIX) heeft bijvoorbeeld een terugkoopvergoeding van 1% indien deze minder dan een jaar wordt aangehouden. De Vanguard REIT ETF (VNQ) is exact dezelfde portefeuille en kent geen inkoopvergoeding.

Belastingvoordelen

ETF’s hebben 2 belangrijke belastingvoordelen in vergelijking met onderlinge fondsen. Vanwege structurele verschillen worden onderlinge fondsen doorgaans meer vermogenswinstbelasting geheven dan ETF’s. Bovendien wordt vermogenswinstbelasting op een ETF alleen geheven bij de verkoop van de ETF door de belegger, terwijl onderlinge fondsen vermogenswinstbelasting doorberekenen aan beleggers gedurende de looptijd van de belegging. Kortom, ETF’s hebben lagere vermogenswinsten en ze zijn alleen betaalbaar bij verkoop van de ETF.

De belastingsituatie met betrekking tot dividenden is minder voordelig voor ETF’s. Er zijn 2 soorten dividenden uitgegeven door ETF’s, gekwalificeerd en niet-gekwalificeerd. Om een dividend als gekwalificeerd te kwalificeren, moet de ETF gedurende ten minste 60 dagen voorafgaand aan de dividenduitkeringsdatum door een belegger worden aangehouden. Het belastingtarief voor gekwalificeerde dividenden varieert van 5% tot 15%, afhankelijk van het inkomstenbelastingtarief van de belegger. Niet-gekwalificeerde dividenden worden belast tegen het inkomstenbelastingtarief van de belegger.

Op de beurs verhandelde bankbiljetten, waaraan wordt gedacht als een subset van op de beurs verhandelde fondsen, zijn gestructureerd om dividendbelasting te vermijden. Dividenden worden niet uitgegeven door ETN’s; de waarde van dividenden wordt echter weerspiegeld in de prijs van de ETN.