- Financieringsbronnen
Veel ondernemers die een bedrijf willen oprichten, vinden dat ze zich eerst op risicokapitaal moeten concentreren. Dat is echter een misvatting: in werkelijkheid omvat durfkapitaal slechts een klein percentage van de startfinanciering. Voor startups zijn er twee veelvoorkomende bronnen van startersfinanciering.
Dit artikel beschrijft in het kort de verschillen tussen twee veelvoorkomende bronnen van startfinanciering voor startups.
Vrienden- en familieronde
Om in hun kapitaalbehoeften te voorzien, krijgen oprichters doorgaans vroege financiering uit hun eigen spaargeld en uit netwerken van vrienden en familie. Meestal zijn deze investeerders individuen die bereid zijn om ergens tussen $ 10.000 en $ 150.000 van hun eigen persoonlijke financiën te investeren omdat ze loyaliteit en genegenheid voelen voor de oprichters of gemotiveerd worden door hun startup-idee. Dit type financiering in een vroeg stadium wordt gewoonlijk een “vrienden- en familieronde” genoemd.
De nauwe persoonlijke band van vrienden of familieleden met de oprichter maakt hen tot een handige bron van initiële financiering. Gezien deze intimiteit kunnen ondernemers in de verleiding komen om geld van dergelijke investeerders aan te nemen zonder de zakelijke formaliteiten te vervullen die institutionele investeerders nodig hebben. Dat kan een misstap zijn. Zelfs als geld afkomstig is van degenen die het dichtst bij u staan, moeten ondernemers elke investering altijd zorgvuldig documenteren. Dit zal toekomstige conflicten helpen voorkomen en er tegelijkertijd voor zorgen dat er een goede basis is voor toekomstige investeringen, en kan zelfs helpen om duidelijkheid te behouden voor het geval het nodig is om terug te gaan naar de put. (Zie ons artikel hier voor meer informatie over de documentatie die doorgaans nodig is voor een ronde van durfkapitaalinvesteringen).
Angel-rondes
Angel-investeringen worden doorgaans gedaan via kleine entiteiten die zijn opgericht voor investeringsdoeleinden of door vermogende individuen die ofwel zelf ondernemer zijn of anderszins ervaring hebben met investeren in beginnende bedrijven (voor meer informatie over geaccrediteerde investeerders, zie ons artikel hier). Angel-investeerders zoeken naar bedrijven die al een product hebben gebouwd en de vroegste vormingsfasen voorbij zijn, en ze investeren doorgaans tussen $ 100.000 en $ 2 miljoen in zo’n bedrijf. Angel-investeerders hebben misschien geen persoonlijke relatie met de oprichters; ze worden gemotiveerd door een rendement op hun investering plus de mogelijkheid om gebruik te maken van hun eigen kennis om een beginnende ondernemer te begeleiden of te coachen.
Angel-investeringen overbruggen meestal de kloof tussen een vrienden- en familieronde en een Series Seed of Serie A ronde. De meeste ondernemers waarderen de voordelen van een engelenronde omdat het de waardering van hun start-up verhoogt voordat ze op zoek gaan naar Serie A-financiering.
Belangrijkste verschillen
In dit diagram worden de belangrijkste verschillen tussen een vriend en familie ronde en een engel ronde.
| Vrienden en familie ronde | Angel round |
| Investeerder is meestal een persoonlijke connectie van de oprichter, is niet noodzakelijk een vermogend individu en mist branchekennis om de structuur van de startup objectief te evalueren , de technologie of de mogelijkheden, maar is toch bereid te investeren | Investeerder is meestal een vermogende persoon, is geaccrediteerd, maakt vaak deel uit van een engelennetwerk van terugkerende angel-investeerders en is uitgerust met kennis van de industrie om de startup te evalueren en te helpen groeien (vaak door de rol van directeur of adviesraad op zich te nemen) |
| Gemiddelde investering is ongeveer $ 23.000 | De gemiddelde investering is ongeveer $ 75.000,1 |
| De waardering van de startup ligt meestal tussen $ 0.5 en $ 1 miljoen | De waardering van de startup ligt meestal tussen $ 1 miljoen en $ 3 miljoen en vereist dat het bestuur ten minste ongeveer 10% van het totale eigen vermogen behoudt. |
| Duurt een kortere tijd om te sluiten, meestal ongeveer twee maanden, dus het biedt een snellere oplossing voor de onmiddellijke financiële behoeften van de startup. | Duurt iets langer om te sluiten, meestal tussen de drie en zes maanden; als de investering via een engelengroep loopt, kan de tijd om te sluiten langer zijn, omdat er meestal een meer gestructureerd pitch- en reviewproces is. |
| Verandert vaak in een continu, lang- termijn financieringsmogelijkheid vanwege de reeds bestaande relatie | Is meestal niet repetitief, omdat engelen doorgaans geen vervolginvesteringen doen in hetzelfde bedrijf om overconcentratie in hun portefeuilles te voorkomen |
| Kost minder dan andere rondes vanwege lagere transactiekosten en lagere juridische kosten vanwege het gebrek aan due diligence en complexe documentatie | Kan iets meer kosten vanwege transactiekosten, vooral als gedaan via een angel-groep, maar de voordelen van branchekennis en coaching van een angel-investeerder kunnen soms de transactiekosten van hun investering compenseren. |
Gedurende de verschillende fasen van de levenscyclus van een startup, verschillende bron Er kan financiering beschikbaar zijn, waarbij elke ronde een unieke reeks uitdagingen en overwegingen voor ondernemers met zich meebrengt. Wanneer een bedrijf splinternieuw is, zijn engelenrondes en vrienden- en familierondes populaire financieringsbronnen.
Niet elke start-up streeft naar een vrienden- en familieronde of engelenronde, maar sommige startups doen het beide, en doen dat ook. meerdere keren. Startende ondernemers moeten ze in gedachten houden.