Formuła DuPont (Polski)

Wzór do obliczenia ROE Dupont

Wzór Duponta, opracowany przez firmę Dupont 1920, oblicza zwrot z kapitału (ROE), dzieląc go na 3 części – marże zysku, całkowity obrót aktywów i współczynnik dźwigni, i jest skutecznie wykorzystywany przez inwestorów i analityków finansowych do określenia, w jaki sposób firma generuje zwrot z kapitału własnego.

Oto wzór zwrotu z kapitału według DuPont Corporation –

Przykład wzoru DuPont

Oto prosty przykład ilustrujący wzór DuPont ROE.

Sutra Co. ma następujące informacje –

• Dochód netto roku – 50 000 $
• Przychody roku – 300 000 USD
• Aktywa ogółem firmy – 900 000 USD
• Kapitał własny – 150 000 USD

Stosując formułę DuPont ROE, otrzymujemy –

Jeśli bezpośrednio poznamy zwrot z kapitału, otrzymamy –

• Zwrot z kapitału = dochód netto / kapitał własny akcjonariuszy
• Lub ROE = 50 000 USD / 150 000 USD = 1/3 = 33,33%.

Dupont ROE dla Colgate

W poniższym przykładzie wzoru DuPont obliczamy ROE Dupont of Colgate.

• Dochód netto jest pobierany po wpłacie udziałowca mniejszościowego. W związku z tym kapitał własny akcjonariusza składa się tylko z kapitału zwykłego akcjonariusza Colgate (nie licząc akcjonariuszy mniejszościowych)
• Obroty aktywów spadały w ciągu ostatnich 7-8 lat. Ponadto marże zysku Colgate również spadły w ciągu ostatnich 5-6 lat.
• Jednak zwrot z kapitału nie wykazał tendencji spadkowej. Ogólnie rośnie.
• Dzieje się tak z powodu mnożnika kapitału (aktywa ogółem / kapitał własny). Zauważamy, że mnożnik kapitału wykazywał stały wzrost w ciągu ostatnich 5 lat i obecnie wynosi 30x.

Wyjaśnienie formuły DuPont

Jeśli podzielimy to wzór, będziemy mogli zrozumieć, jak to działa.

• Pierwszym składnikiem wzoru jest zysk netto margines. Jeśli spojrzymy na wzór marży zysku, będzie to – Dochód / Przychody netto.
• Drugi składnik wzoru to całkowity obrót aktywów. Jeśli spojrzymy na formułę całkowitego obrotu aktywów, będzie to – Przychody / Aktywa ogółem.
• Trzeci składnik powyższego wzoru to Mnożnik kapitału własnego. Jeśli przyjrzymy się formule współczynnika dźwigni, otrzymamy – Łączne aktywa / kapitał udziałowców.

Teraz, jeśli umieścimy te trzy składniki zgodnie z ustaleniami DuPont Corporation, otrzymamy –

• Zwrot z kapitału = Marża zysku * Całkowity obrót aktywów * Wskaźnik dźwigni
• Lub zwrot z kapitału = Dochód netto / Przychody * Przychody / Aktywa ogółem * Aktywa ogółem / Akcjonariusze Kapitał własny

Magia tej konkretnej formuły polega na tym, że gdy pomnożymy te trzy, ostatecznie otrzymamy – Dochód netto / Kapitał własny.

Jeśli jednak spojrzymy na każdym z nich bylibyśmy w stanie razem zrozumieć wszystkie cztery stosunki.

• Najpierw dowiemy się, co rentowność firmy wynosi.
• Po drugie, będziemy w stanie zrozumieć, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa.
• Po trzecie, jaką dźwignię uzyskała firma.
• Po czwarte, zrozumiemy również ogólny zwrot z kapitału.

W formule zwrotu z kapitału nie tylko uwzględniamy akcje zwykłe, ale bierzemy również pod uwagę akcje uprzywilejowane i dywidendy.

Kapitał własny oznacza, że będziemy weź całe oświadczenie i sumę na końcu.

Stosowanie formuły DuPont

Każdy inwestor musi dokładnie zapoznać się ze wskaźnikami finansowymi, zanim zainwestuje w jakąkolwiek firmę.

• Pomaga inwestorom zaoszczędzić czas i wysiłek. Jednocześnie byliby w stanie zrozumieć, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje zasoby i jak lewarowana jest firma.
• ROE zdecydowanie rzuca światło na proporcję między dochodem netto a kapitałem własnym; nie pozwala nam zrozumieć, jaką rentowność ma firma, jak firma wykorzystuje swoje aktywa itp.
• Dzięki tej formule możesz obliczyć wszystko.Wszystko, co musisz zrobić, to zajrzeć do rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku udziałowców.

Kalkulator ROE firmy DuPont

Możesz skorzystać z następującego Kalkulator ROE firmy DuPont

DuPont w programie Excel (z szablonem programu Excel)

Zróbmy teraz ten sam przykład wzoru DuPont powyżej w programie Excel. To jest bardzo proste. Musisz podać dwa dane wejściowe: dochód netto, aktywa ogółem, przychody i kapitał własny.

Możesz łatwo obliczyć stosunek w dostarczonym szablonie.

Jeśli bezpośrednio ustalimy ROE, otrzymamy –

DuPont Formula Video

Polecane artykuły

To był przewodnik do formuły Dupont, jego zastosowania wraz z praktycznym przykładem formuły DuPont. Tutaj również udostępniamy kalkulator Dupont ROE z szablonem Excel do pobrania. Dowiedz się więcej z następujących artykułów na temat wskaźników finansowych –

• Formuła zwrotu z średnich aktywów
• Wzór ROAE
• Wzór zaangażowanego kapitału
• Oblicz zwrot z aktywów