Nota de trezorerie este un împrumut acordat guvernului federal american. Este „singurul care ajunge la maturitate într-un deceniu. Nota este cel mai popular instrument de datorie din lume, deoarece este susținut de Clauza de credință și credință deplină. Comparativ cu datoria suverană a majorității celorlalte țări, există puține riscați că SUA ar respecta aceste obligații.
Cum funcționează ratele de trezorerie pe 10 ani
Trezoreria SUA creează fiecare emisiune de obligațiuni, fiecare în trepte de 1000 USD și plătind o sumă de dobândă predeterminată, a numit-o „randamentul cuponului”. Acestea sunt oferite inițial băncilor de investiții printr-o licitație efectuată de Rezerva Federală, care la rândul lor le oferă investitorilor lor pe piața secundară din întreaga lume. . Aici se determină „randamentele pieței”.
Atunci când există o cerere mare, investitorii licitează la sau peste valoarea nominală. În acest caz, randamentul este redus, deoarece vor obține o rentabilitate mai mică a investiției lor. Cu toate acestea, merită pentru ei, deoarece știu că investiția lor este sigură. Sunt dispuși să accepte un randament scăzut în schimbul unui risc mai mic.
Ratele trezoreriei scad în timpul fazei de contracție a ciclului de afaceri. Scade ratele dobânzilor în jos. Oferă o lichiditate mai mare chiar atunci când economia are nevoie de ea.
Atunci când există o piață bull sau economia se află în faza de expansiune a ciclului de afaceri, există sunt o mulțime de alte investiții. Investitorii caută o rentabilitate mai mare decât o va da o notă de trezorerie pe 10 ani. Ca urmare, nu există o cerere mare. Ofertanții sunt dispuși să plătească doar mai puțin decât valoarea nominală. Când se întâmplă acest lucru, randamentul este mai mare. Trezoreriile sunt vândute cu o reducere, deci există o rentabilitate mai mare a investiției.
Este ușor să confundați rata anuală fixă a dobânzii – „randamentul cuponului” —Cu „randamentul până la scadență” cotat zilnic pe trezoreria de 10 ani. Mulți oameni se referă la randament ca fiind rata de trezorerie. Când oamenii spun „rata de trezorerie pe 10 ani”, nu înseamnă întotdeauna rata fixă a dobânzii plătită pe tot parcursul vieții notei. Adesea înseamnă randamentul.
Randamentele trezoreriei se deplasează întotdeauna în direcția opusă prețurilor obligațiunilor de trezorerie.
Randamentele trezoreriei se schimbă în fiecare zi, deoarece sunt revândute pe piața secundară. Aproape nimeni nu le păstrează pe toată durata mandatului. Dacă prețurile obligațiunilor scad, înseamnă că a scăzut și cererea pentru Treasurys. Acest lucru determină creșterea randamentelor, deoarece investitorii necesită mai multă rentabilitate pentru investițiile lor.
Cum vă afectează
Pe măsură ce randamentele bancnotelor de 10 ani cresc , la fel și ratele dobânzii la împrumuturile de 10 până la 15 ani, cum ar fi creditele ipotecare cu rată fixă pe 15 ani. Investitorii care cumpără obligațiuni caută cea mai bună rată cu cel mai mic randament. Dacă rata de pe biletul de trezorerie scade, atunci ratele pentru alte investiții mai puțin sigure pot, de asemenea, să scadă și să rămână competitive.
Randamentul biletului de trezorerie pe 10 ani este, de asemenea, punctul de referință care ghidează alte rate ale dobânzii. Excepția majoră sunt ipotecile cu rată ajustabilă, care urmează rata fondurilor federale.
Rezerva Federală urmărește randamentul Trezoreriei pe 10 ani înainte de a lua decizia de a modifica rata fondurilor federale . Biletul Trezoreriei pe 10 ani, la fel ca toate celelalte Trezorerii, este vândut la o licitație. Randamentul indică încrederea pe care o au investitorii în creșterea economică.
Ipotecile și alte rate ale împrumuturilor vor fi întotdeauna mai mari decât Trezoreriile. Trebuie să compenseze investitorii pentru riscul lor mai mare de neplată.
Chiar dacă randamentele Trezoreriei pe 10 ani ar scădea la zero, ratele dobânzilor ipotecare ar fi cu câteva puncte mai mari . Creditorii trebuie să își acopere costurile de procesare.
Cum vă afectează acest lucru? Cumpără o casă costă mai puțin. Trebuie să plătiți băncii mai puține dobânzi pentru a împrumuta aceeași sumă. Pe măsură ce cumpărarea de case devine mai puțin costisitoare, cererea crește. Pe măsură ce piața imobiliară se consolidează, are un efect pozitiv asupra economiei. Crește creșterea produsului intern brut, ceea ce creează mai multe locuri de muncă.
Investiția în nota de trezorerie pe 10 ani este sigură, chiar dacă datoria actuală a SUA este mai mare de 100% raportul datorie-PIB. Asta înseamnă că ar fi nevoie de întreaga producție a economiei americane pe an pentru a-și achita datoria. Investitorii sunt îngrijorați de capacitatea unei țări de a plăti atunci când raportul este mai mare de 77%. Acesta este punctul de vârf, potrivit Băncii Mondiale. Nu este o problemă atunci când durează doar un an sau doi, dar poate reduce creșterea dacă durează zeci de ani.
Întrucât Statele Unite pot întotdeauna să tipărească mai mulți dolari, practic nu există niciun motiv pentru care ar trebui să fie implicit vreodată. Singurul mod în care ar putea fi dacă Congresul nu ar ridica plafonul datoriei. Asta ar interzice SUATrezoreria din emiterea de noi note de trezorerie.
Tendințe recente și înregistrări minime
De obicei, cu cât intervalul de timp al unui produs Trezorier este mai mare, cu atât randamentul este mai mare. Investitorii necesită o rentabilitate mai mare pentru a-și păstra banii legați pentru o perioadă mai lungă. Aceasta se numește curba randamentului.
2012
La 1 iunie 2012, rata de trezorerie pe 10 ani a scăzut la cel mai scăzut punct din la începutul anilor 1800. A atins un minim intra-zi de 1,442%. Investitorii au fost îngrijorați de criza datoriilor din zona euro și de un raport de locuri de muncă slabe.
2016
La 1 iulie 2016, a depășit acel record. Randamentul a atins un minim intra-zi de 1,385%. Investitorii erau îngrijorați despre votul Regatului Unit de a părăsi Uniunea Europeană.
2017
2019
Dar până la 22 martie 2019, curba randamentului s-a inversat. Randamentul pe 10 ani scăzuse la 2,44%, sub randamentul pe trei luni de 2,46%, ceea ce însemna că investitorii au fost mai îngrijorați de economie în trei luni decât în 10 ani. Când investitorii cer mai multă rentabilitate pe termen scurt decât pe termen lung, ei cred că economia se îndreaptă spre o recesiune.
S-a recuperat, apoi s-a inversat din nou în mai și, în cea mai mare parte, a rămas inversat până la jumătatea lunii august. Pe 15 august, randamentul obligațiunilor pe 30 de ani s-a închis sub 2% pentru prima dată în istoria financiară a SUA. Randamentul la 10 ani a crescut la 1,83% pe 23 decembrie 2019.
2020
În 2020, randamentul pe 10 ani a atins un maxim de 1,88% pe 2 ianuarie, apoi a început să scadă. S-a închis la un nivel record de 1,33% pe 25 februarie 2020. A continuat să scadă, stabilind noi recorduri minime pe parcurs. Până pe 9 martie, acesta scăzuse la 0,54%. Investitorii s-au grăbit în siguranță ca răspuns la impactul incert al pandemiei de coronavirus COVID-19.
Nota de 10 ani și curba de randament a trezoreriei
Dvs. pot afla multe despre locul în care se află economia în ciclul de afaceri, analizând curba randamentului Trezoreriei. Curba este o comparație a randamentelor pentru orice, de la bonul de trezorerie pe o lună la obligațiunea de trezorerie pe 30 de ani. Nota de 10 ani este undeva la mijloc. Acesta oferă o indicație de cât de mult trebuie să investească investitorii pentru a-și lega banii timp de 10 ani. Dacă cred că economia se va descurca mai bine în următorul deceniu, vor avea nevoie de un randament mai mare pentru a-și păstra banii lăsați departe. Când există o mulțime de incertitudine, aceștia nu au nevoie de multă rentabilitate pentru a-și păstra banii în siguranță.
De obicei, investitorii nu au nevoie de multă rentabilitate pentru a-și păstra banii legat doar pentru perioade scurte de timp și au nevoie de mult mai mult pentru a-l menține legat mai mult timp. De exemplu, pe 9 martie, curba randamentului a fost:
Aceasta este o curbă de randament inversată. Rentabilitatea facturii de o lună este mai mare decât nota de 10 ani. Investitorii au nevoie de mai mult pentru a-și lega banii pentru luna următoare decât pentru următorii 10 ani. Acest lucru a fost din cauza temerilor cu privire la pandemie. div>
O curbă inversată este un fenomen anormal în care randamentele obligațiunilor pe termen scurt devin mai mari decât cele pe cele pe termen lung.
Acest lucru se întâmplă atunci când oamenii și-au pierdut încrederea în stabilitatea economiei în următoarele câteva luni sau ani. , decât să-și asume șansele cu facturile pe termen scurt.