Lingo-ul financiar poate fi confuz, dar este totuși foarte important de înțeles pentru cei interesați să investească în produse precum acțiuni, obligațiuni sau fonduri mutuale. Multe dintre ratele financiare utilizate în analiza fundamentală includ termeni precum acțiuni restante și float. Să trecem prin termenii „share” și să plutim, astfel încât data viitoare când îi veți întâlni, să cunoașteți semnificația lor.
Restricted and Float
Când te uiți puțin mai atent la cotațiile pentru acțiunile unei companii, pot exista câțiva termeni obscuri pe care nu i-ai întâlnit niciodată. De exemplu, acțiunile restricționate se referă la acțiunile emise de o companie care nu pot fi cumpărate sau vândute fără permisiunea specială de către SEC. Adesea, acest tip de stoc este oferit persoanelor din interior ca parte a salariilor lor sau ca beneficii suplimentare. Un alt termen pe care îl puteți întâlni este float. Aceasta se referă la acțiunile unei companii care sunt cumpărate și vândute în mod liber, fără restricții de către public. Denotând cea mai mare proporție de acțiuni tranzacționate la bursă, plutitorul constă din acțiuni obișnuite despre care mulți dintre noi vor auzi sau vor citi în știri.
Acțiuni autorizate
Acțiunile autorizate se referă la cel mai mare număr de acțiuni pe care o singură corporație le poate emite. Numărul de acțiuni autorizate pe companie este evaluat la crearea companiei și poate fi mărită sau diminuată doar printr-un vot de către acționari. Dacă în momentul constituirii documentele indică faptul că sunt autorizate 100 de acțiuni, atunci pot fi emise doar 100 de acțiuni.
Dar doar pentru că o companie poate emite un anumit număr de acțiuni nu „Nu înseamnă că le va emite tuturor către public. De obicei, companiile vor păstra, din multe motive, o parte din acțiuni în propria lor trezorerie. De exemplu, compania XYZ poate decide să mențină o participație de control în cadrul trezoreriei doar pentru pe de altă parte, compania poate avea acțiuni la îndemână în cazul în care dorește să le vândă pentru excesul de numerar (mai degrabă decât pentru împrumuturi). Această tendință a unei companii de a rezerva o parte din acțiunile sale autorizate ne conduce la următorul termen important și conex: acțiuni restante.
Acțiuni restante
Nu trebuie confundate cu acțiunile autorizate, acțiunile restante se referă la numărul de acțiuni pe care o compania a emis. Acest număr reprezintă toate acțiunile care pot fi cumpărate și vândute de public, a precum și toate acțiunile restricționate care necesită permisiunea specială înainte de a fi tranzacționate. După cum am explicat deja, acțiunile care pot fi cumpărate și vândute în mod liber de către investitorii publici se numesc float. Această valoare se modifică în funcție de faptul dacă compania dorește să răscumpere acțiuni de pe piață sau să vândă mai multe acțiuni autorizate din interiorul trezoreriei sale.
Să ne uităm înapoi la compania noastră XYZ. Din exemplul anterior, știm că această companie are 1.000 de acțiuni autorizate. Dacă ar oferi 300 de acțiuni într-o IPO, ar da 150 executivilor și ar păstra 550 în trezorerie, atunci numărul acțiunilor restante ar fi de 450 acțiuni ( 300 acțiuni flotante + 150 acțiuni restricționate). Dacă după câțiva ani XYZ se descurca extrem de bine și dorea să cumpere 100 acțiuni de pe piață, numărul acțiunilor restante ar scădea la 350, numărul acțiunilor proprii ar crește la 650 iar float-ul ar scădea la 200 de acțiuni, din moment ce răscumpărarea a fost efectuată pe piață (300 – 100).
Numărul de acțiuni în circulație poate fluctua și în alte moduri. pe lângă acțiunile pe care le emit investitorilor și directorilor, multe companii oferă opțiuni pe acțiuni și mandate. Acestea sunt instrumente care conferă titularului dreptul de a cumpăra mai multe acțiuni din trezoreria companiei. De fiecare dată când unul dintre aceste instrumente este activat, flotantul și acțiunile restante cresc în timp ce numărul de acțiuni de trezorerie scade. De exemplu, să presupunem că XYZ emite 100 Dacă toate aceste mandate sunt activate, atunci XYZ va trebui să vândă 100 de acțiuni din trezoreria sa către deținătorii de mandat. Astfel, urmând exemplul cel mai recent, în care numărul acțiunilor restante este de 350 și acțiunile de trezorerie totalizează 650, mandatele ar schimba numerele la 450 și respectiv 550, iar float-ul ar crește la 300. Acest efect este cunoscut sub numele de diluare.
Linia de fund
eoarece diferența dintre numărul de acțiuni autorizate și cele în circulație poate fi atât de mare, este important să ne dăm seama care sunt acestea și ce cifre utilizează compania. Rapoarte diferite pot utiliza numărul de bază al acțiunilor restante, în timp ce altele pot utiliza versiunea diluată. Acest lucru poate afecta cifrele în mod semnificativ și, eventual, vă poate schimba atitudinea față de o anumită investiție. Mai mult, identificând numărul de acțiuni restricționate față de numărul de acțiuni din flotant, investitorii pot măsura nivelul de proprietate și autonomie pe care îl au persoanele din interior în cadrul companiei.Toate aceste scenarii sunt importante pentru înțelegerea investitorilor înainte de a lua o decizie de cumpărare sau vânzare.