Beneficiile ETF-urilor

Timp de aproape un secol, fondurile mutuale tradiționale au oferit multe avantaje față de crearea unui portofoliu titlu la rând. Fondurile mutuale oferă investitorilor o diversificare largă, o gestionare profesională, un cost relativ scăzut și o lichiditate zilnică.

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) duc beneficiile investițiilor fondurilor mutuale la nivelul următor. ETF-urile pot oferi costuri de exploatare mai mici decât fondurile tradiționale deschise, tranzacționare flexibilă, transparență mai mare și o eficiență fiscală mai bună în conturile impozabile. Cu toate acestea, există dezavantaje, inclusiv costurile de tranzacționare și complexitatea învățării produsului. Cei mai mulți experți financiari informați sunt de acord că plusurile ETF-urilor umbresc minusurile cu o marjă considerabilă.

Aspecte pozitive ale ETF-urilor

ETF-urile au mai multe avantaje față de fondurile tradiționale open-end. Cele mai importante 4 avantaje sunt flexibilitatea de tranzacționare, diversificarea portofoliului și gestionarea riscurilor, costuri mai mici și beneficii fiscale.

Flexibilitate de tranzacționare

Acțiunile tradiționale ale fondurilor mutuale deschise sunt tranzacționate o singură dată pe o zi după închiderea piețelor. Toate tranzacțiile se fac cu societatea de fonduri mutuale care emite acțiunile. Investitorii trebuie să aștepte până la sfârșitul zilei când se anunță valoarea activului net al fondului (NAV) înainte de a ști ce preț au plătit pentru acțiuni noi atunci când cumpără în acea zi și prețul pe care îl vor primi pentru acțiunile pe care le-au vândut în ziua respectivă. Tranzacționarea o dată pe zi este bună pentru majoritatea investitorilor pe termen lung, dar unii oameni necesită o flexibilitate mai mare.

ETF-urile sunt cumpărate și vândute în timpul zilei în care piețele sunt deschise. Prețul acțiunilor ETF este continuu în timpul orelor normale de schimb. Prețurile acțiunilor variază pe tot parcursul zilei, în principal pe baza valorii intraday în schimbare a activelor subiacente din fond. Investitorii ETF știu în câteva momente cât au plătit pentru a cumpăra acțiuni și cât au primit după vânzare.

Tranzacționarea aproape instantanee a acțiunilor ETF face ca gestionarea intraday a unui portofoliu să fie rapid. Este ușor să mutați banii între anumite clase de active, cum ar fi acțiuni, obligațiuni sau mărfuri. Investitorii își pot înscrie eficient alocarea în investițiile dorite într-o oră și apoi își pot schimba alocarea în următoarea oră. În general, acest lucru nu este recomandat, dar se poate face.

Efectuarea de modificări la fondurile mutuale tradiționale deschise este mai dificilă și poate dura câteva zile. În primul rând, există de obicei o limită de timp standard de la ora 14:00 estică pentru plasarea tranzacțiilor cu acțiuni deschise. Asta înseamnă că nu știți care va fi prețul NAV la sfârșitul zilei. Este imposibil să știți exact cât veți primi atunci când vindeți acțiuni ale unui fond deschis sau să știți cât ar trebui să cumpărați dintr-un alt fond deschis.

Flexibilitatea comenzilor comerciale a ETF-urilor le oferă investitorilor beneficiul de a lua decizii de investiții în timp util și de a plasa comenzi într-o varietate de moduri. Investiția în acțiuni ETF are toate combinațiile comerciale de investiții în acțiuni comune, inclusiv ordinele limită și ordinele stop-limit. ETF-urile pot fi achiziționate și în marjă împrumutând bani de la un broker. Fiecare firmă de brokeraj are tutoriale cu privire la tipurile de comenzi comerciale și cerințele pentru împrumuturi pe marjă.

Vânzările în lipsă sunt disponibile și investitorilor ETF. Scurtarea presupune împrumutarea valorilor mobiliare de la firma dvs. de brokeraj și vânzarea simultană a acestor valori mobiliare pe piață. Speranța este că prețul titlurilor împrumutate va scădea și le puteți cumpăra înapoi la un preț mai mic ulterior.

Diversificarea portofoliului și gestionarea riscurilor

Este posibil ca investitorii să dorească să câștigă rapid expunerea portofoliului la sectoare, stiluri, industrii sau țări specifice, dar nu au expertiză în aceste domenii. Având în vedere varietatea largă de categorii de sectoare, stil, industrie și țări disponibile, acțiunile ETF pot oferi investitorilor o expunere ușoară la un anumit segment de piață dorit.

ETF-urile sunt acum tranzacționate practic pe fiecare activ major clasa, marfa și moneda din lume. Mai mult, noile structuri ETF inovatoare întruchipează o anumită strategie de investiții sau de tranzacționare. De exemplu, prin ETF-uri, un investitor poate cumpăra sau vinde volatilitatea pieței bursiere sau poate investi în mod continuu în monedele cu cel mai mare randament din lume.

În anumite situații, un investitor poate avea un risc semnificativ într-un anumit sector. dar nu poate diversifica acest risc din cauza restricțiilor sau impozitelor. În acest caz, persoana poate scurta un ETF din sectorul industrial sau poate cumpăra un ETF care le scurtează o industrie.

De exemplu, un investitor poate avea un număr mare de acțiuni restrânse în industria semiconductoarelor. În această situație, persoana ar putea dori să scurteze acțiunile standardului & Slab „(S & P) SPDR Semiconductor (XSD) Acest lucru ar reduce expunerea globală la risc la o recesiune în sectorul respectiv.XSD este un indice de capitalizare bursieră ponderat în mod egal al acțiunilor de semiconductori listate la bursa din New York, bursa americană, NASDAQ National Market și NASDAQ Small Cap.

Costuri mai mici

Cheltuielile de funcționare sunt suportate de toate fondurile gestionate, indiferent de structură. Aceste costuri includ, dar nu se limitează la, taxe de administrare a portofoliului, costuri de custodie, cheltuieli administrative, cheltuieli de marketing și distribuție. În mod istoric, costurile au fost foarte importante în prognozarea randamentelor. În general, cu cât costul investiției într-un fond este mai mic, cu atât este mai mare rentabilitatea așteptată pentru respectivul fond.

Costurile operaționale ETF pot fi simplificate în comparație cu fondurile mutuale deschise. Costurile mai mici sunt rezultatul transferului cheltuielilor legate de serviciul clienților către firmele de brokeraj care dețin titlurile tranzacționate la bursă în conturile clienților. Costurile administrative ale fondului pot scădea pentru ETF-uri atunci când o firmă nu trebuie să angajeze un call center pentru a răspunde la întrebările de la mii de investitori individuali.

ETF-urile au, de asemenea, cheltuieli mai mici în domeniul declarațiilor lunare, notificărilor și transferuri. Companiile tradiționale de fonduri deschise trebuie să trimită acționari în mod regulat declarații și rapoarte. Nu este așa cu ETF-urile. Sponsorii fondului sunt responsabili pentru furnizarea acestor informații numai participanților autorizați care sunt proprietarii direcți ai unităților de creație. Investitorii individuali cumpără și vând acțiuni individuale de acțiuni similare prin intermediul firmelor de brokeraj, iar firma de brokeraj devine responsabilă pentru deservirea acestor investitori, nu companiile ETF.

Companiile de brokeraj emit declarații lunare, rapoarte anuale de impozite, rapoarte trimestriale, și anii 1099. Sarcina administrativă redusă a serviciilor și păstrarea evidenței pentru mii de clienți individuali înseamnă că companiile ETF au o cheltuială generală mai mică și cel puțin o parte din aceste economii sunt transmise investitorilor individuali sub forma unor cheltuieli mai mici ale fondului.

O altă economie de cost pentru acțiunile ETF este absența comisioanelor de răscumpărare a fondurilor mutuale. Acționarii la ETF evită comisioanele de răscumpărare pe termen scurt care se percep pe unele fonduri deschise. De exemplu, Vanguard REIT Index Fund Investor Actions (VGSIX) are un comision de răscumpărare de 1% dacă este deținut mai puțin de un an. Vanguard REIT ETF (VNQ) este exact același portofoliu și nu are comision de răscumpărare.

Beneficii fiscale

ETF-urile au 2 avantaje fiscale majore în comparație cu fondurile mutuale. Datorită diferențelor structurale, fondurile mutuale suportă de obicei mai multe impozite pe câștigurile de capital decât ETF-urile. Mai mult, impozitul pe câștigurile de capital pe un ETF este suportat numai la vânzarea ETF de către investitor, în timp ce fondurile mutuale transmit impozitul pe câștigurile de capital investitorilor pe toată durata investiției. Pe scurt, ETF-urile au câștiguri de capital mai mici și sunt plătibile doar la vânzările ETF-urilor.

Situația fiscală privind dividendele este mai puțin avantajoasă pentru ETF-uri. Există 2 tipuri de dividende emise de ETF-uri, calificate și necalificate. Pentru ca un dividend să fie clasificat ca fiind calificat, ETF trebuie să fie deținut de un investitor cu cel puțin 60 de zile înainte de data plății dividendului. Rata de impozitare pentru dividendele calificate variază de la 5% la 15% în funcție de rata de impozitare a venitului investitorului. Dividendele necalificate sunt impozitate la rata de impozitare a venitului investitorului.

Notele tranzacționate la bursă, despre care se crede ca un subset de fonduri tranzacționate la bursă, sunt structurate pentru a evita impozitarea dividendelor. Dividendele nu sunt emise de ETN; cu toate acestea, valoarea dividendelor se reflectă în prețul ETN.